有金錢的地方，就會有泡沫。今年全球經(jīng)濟在2019年全球股市和其它風險資產(chǎn)可謂是"驚心動魄"。在經(jīng)歷了今年第三季度的拋售后，在四季度一些不確定性減少后反彈。然而目前市場最大的關(guān)注點為：經(jīng)濟不確定性的減少和市場信心的反彈可以持續(xù)多久。
在全球經(jīng)濟大環(huán)境下，今年不少行業(yè)都遭遇一輪市場沖擊，資本對他們不買賬了。年底將至，哪些行業(yè)上榜2019年十大泡沫經(jīng)濟事件?
1、 從高估值到斷臂自救再到尋救命錢，WeWork成今年的"悲慘王"
要比慘，WeWork可以說是2019年最悲慘的"獨角獸"。作為全球數(shù)一數(shù)二的獨角獸，Wework估值看著往下跌。2019年初，軟銀再投20億美元后，WeWork的估值高達470億美元，成為僅次于UBer的第二大共享經(jīng)濟獨角獸，并啟動了自己的IPO計劃。
2019年8月，WeWork以470億美元的估值，向美國證券交易委員會提交IPO招股書，卻慘遭"打臉"：報價從470億美元開始，一路跌倒250億美元、170億美元、120億美元……腰斬再腰斬。曾經(jīng)在一級市場吹起來的高估值，卻在二級市場的門口被腰斬，wework可謂是2019年最悲慘的IPO。
估值暴跌之后，WeWork的壞消息接二連三，從換CEO到裁員再到賣資產(chǎn)，WeWork也從神話淪為了笑話，就連背后的"大東家"軟銀也被連累。在高盛的牽頭下，WeWork獲得了17.5億美元的新融資。雖然救命錢已經(jīng)到手了，但對于WeWork而言，要想真正翻身，更重要的或許應(yīng)該在商業(yè)模式和管理制度上多下功夫。
2、 全球最大共享經(jīng)濟獨角獸折戟 Uber上市后股票慘遭拋售
今年共享經(jīng)濟兩大獨角獸紛紛上市，作為全球關(guān)注的獨角獸巨頭，網(wǎng)約車曾被資本市場寄予厚望，可Uber跟Lyft上市后的表現(xiàn)紛紛打臉。
5月10日，全球最大的共享出行平臺Uber在紐交所敲鐘上市。據(jù)彭博社估算，Uber的估值約為755億美元，股份完全稀釋后的Uber的市值將達到824億美元。雖說高調(diào)上市吸引全球資本市場的關(guān)注，可上市后Uber的股價表現(xiàn)卻很尷尬，截至目前，較上市之初的發(fā)行價暴跌33%。
上市之后發(fā)布的幾份財報，資本市場上對Uber盈利能力表現(xiàn)出悲觀情緒，股價大幅下跌。老虎證券投研團隊曾分析，對于Uber股價而言，短期問題或是能否在改善乘車獲利能力方面獲得信譽，并使投資人看到Uber eats和貨運可以成為良好的投資。
作為今年最受期待的獨角獸，目前市值僅為511.57億美元，不僅和幾年前的千億美金巨頭相比縮水一半以上，甚至比IPO當日時的近700億也大幅度下跌。Uber聯(lián)合創(chuàng)始人本月拋售了約3.5億美元的Uber股票，使其禁售期到期以來的拋售額已超過21億美元。昔日的獨角獸寵兒，如今Uber要淪為棄兒?
3、 區(qū)塊鏈與美股牛市絕緣 "區(qū)塊鏈第一股"上市首日破發(fā)
盡管，今年區(qū)塊鏈還挺火的，但背后存在的危機隱患不容小覷。2019年全球數(shù)字資產(chǎn)犯罪案件類型包括黑客攻擊盜幣、詐騙、非法集資、洗錢、暗網(wǎng)非法交易等，總計損失超60億美元，網(wǎng)絡(luò)犯罪和暗網(wǎng)交易類涉案金額大體相當，項目方跑路類涉案金額是前二者的2倍還多，其中由于系統(tǒng)漏洞對區(qū)塊鏈造成的損失超過10億美元。
今年區(qū)塊鏈還有一個熱門事件，雖說跟行業(yè)發(fā)展無關(guān)，但也引起不小的關(guān)注度。區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)者孫宇晨以4567888美元(當前約合人民幣3153萬元)的價格拍下和股神巴菲特吃頓飯的資格。為了增進對話并支持整個加密貨幣和區(qū)塊鏈社區(qū)，他將邀請數(shù)位區(qū)塊鏈領(lǐng)袖共赴午宴，通過與巴菲特溝通轉(zhuǎn)變他對加密貨幣和區(qū)塊鏈的總體立場等。
今年國內(nèi)首個區(qū)塊鏈企業(yè)赴美上市，盡管號稱區(qū)塊鏈第一股，但光環(huán)卻沒有多大吸引力。11月21日，嘉楠科技登陸美國納斯達克市場，嘉楠科技此次發(fā)行1000萬股ADS，發(fā)行價為9美元，募集金額從此前預計的4億美元大幅下降到9000萬美元左右。
盡管嘉楠耘智上市首日最高漲幅達44%，隨后股價一路下行、隨之破發(fā)，截止目前，嘉楠科技股價為4.65美元，市值為7.35億美元，較上市之日暴跌50%。不知道嘉楠科技"區(qū)塊鏈第一股"的光環(huán)還能撐多久?
4、 電子煙火的快"滅"的也快 電子煙巨頭Juul節(jié)節(jié)敗退
2019年，電子煙曾是一個熱門風口。2018年電子煙銷售額達56億美元，作為全球電子煙滲透率最高和市場規(guī)模最大的美國，一直被視為電子煙市場的風向標和晴雨表。但在最近，電子煙在美國的輿論和市場環(huán)境卻持續(xù)遇冷。全球電子煙市場上演了一出冰火兩重天，其中影響最大應(yīng)該還是電子煙巨頭Juul。
從0到380億美元估值，這家公司用了3年;從380億美元縮水至164億美元，它只用了1年。這家叫作Juul的美國電子煙公司。巔峰之后它遭遇滑鐵盧。2019年，各種有關(guān)電子煙致死和誘導青少年的指控，像雪片般向它襲來。12月，Juul的早期投資者將它的估值削減至164億美元。
在美國大本營，Juul正面臨有史以來最大的危機。Juul原CEO凱文·伯恩斯已經(jīng)在9月離職，奧馳亞前高管克勞斯·威特接替了他。10月，Juul發(fā)生高管大更迭，CFO和其他3名高管被更換，同時傳出將裁員500人。在美國最受歡迎的調(diào)味電子煙，已經(jīng)被Juul停售，接受FDA審查。
對中國這個有望成為下一個萬億級的電子煙市場，Juul覬覦已久，但如今正在節(jié)節(jié)敗退。它在淘寶和京東開設(shè)的店鋪，產(chǎn)品上線一周即被下架，網(wǎng)售禁令再給了它一記重錘。電子煙巨頭Juun何時復燃是個問題。
5、 數(shù)字貨幣史上爆出最慘泡沫蓋棺定論 比特幣可能是一個泡沫
12月17日，據(jù)BitUniverse行情顯示，比特幣劇烈波動，一小時內(nèi)最低下跌3.46%，短時最低下挫至6839美元，現(xiàn)報6892美元。主流數(shù)字貨幣普遍跟跌，其中ETH和EOS跌幅最猛，均接近7%。根據(jù)幣印礦池數(shù)據(jù)，按照現(xiàn)在電價普遍水平0.37元/度計算，螞蟻礦機S9已經(jīng)達到關(guān)機價。為何比特幣下跌這么快?
根據(jù)Chainalysis發(fā)布的報告稱：此次比特幣暴跌與加密騙局PlusToken有關(guān)。就在暴跌發(fā)生的四個半小時之前，Chainalysis曾發(fā)布最新報告稱，有2萬枚比特幣(現(xiàn)在價值1.37億美元)和79萬枚以太坊(現(xiàn)在價值1.02億美元)仍可能由PlusToken的詐騙者們控制。此外，報告指出，與PlusToken有關(guān)的個人已經(jīng)清算了1.85億美元被盜的比特幣。
追蹤比特幣等十只數(shù)字的數(shù)字資產(chǎn)指數(shù)今年1月以來累跌80%。2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫爆破時，綜合指數(shù)從巔峰跌到低谷的跌幅也不過78%。今年全球加密數(shù)字貨幣一跌再跌，可能比本世紀初互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅有過之而無不及。關(guān)于數(shù)字貨幣*的判斷甚囂塵上，越來越多的專家開始不看好這個市場。
6、 SaaS科技板塊迎來寒冬 Slack疑遭估值過高股價跌超40%
今年上半年，新興SaaS公司股價都可謂"漲勢喜人"。進入下半場，云巨頭資本性支出回暖趨勢得以延續(xù)，北美五大云計算廠商(亞馬遜、谷歌、Facebook、IBM、微軟)capex合計190億美元，同比增長15.5%，環(huán)比增長5.5%。然而，Saas獨角獸們的股價卻在不斷下跌。在紐交所直接上市(DPO)的商務(wù)通信服務(wù)商Slack(WORK)遭疑估值過高，股價一落再落。
隨著全球經(jīng)濟增長放緩，慘淡出爐的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，幾度倒掛的國債收益率曲線，引發(fā)投資者對美國經(jīng)濟衰退的擔憂，市場避險情緒升溫。投資者或是選擇逃離股票、原油等風險資產(chǎn)，或是選擇從以科技股為代表的成長股轉(zhuǎn)向防御板塊。
Slack自6月份首次公開發(fā)行(IPO)以來，股價大幅下跌，這對年輕的科技公司來說并不罕見。華爾街和投資者擔心，在一個由微軟和谷歌GOOGL主導的工作場所通訊行業(yè)，Slack將無法長期在競爭中吸引付費訂閱。缺少基本面支撐的高成長性股票難以長期享有高估值。新興SaaS廠商平均15.4倍的P/S估值能保持多久，終究還是要拿業(yè)績說話。
7、互聯(lián)網(wǎng)造車駛?cè)胧致房?蔚來找同行能取暖嗎?
一直以來汽車曾被視為工業(yè)強國的標志之一。美國的強大伴隨著通用、福特等汽車企業(yè)的崛起;德國、日本的復興，伴隨著大眾、豐田的發(fā)展壯大。數(shù)十年過去，中國經(jīng)歷了汽車工業(yè)的從無到有成為「車輪上的國家」，卻遲遲未出現(xiàn)革新者。隨著互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、新能源產(chǎn)業(yè)的相互滲透和發(fā)展，這給了國內(nèi)一批創(chuàng)業(yè)者信心。
盡管互聯(lián)網(wǎng)造車的熱情很高漲，在初期蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車等都在一級市場獲得不少融資，可進入到中期這些互聯(lián)網(wǎng)造車隊伍的日子卻不是很好過。尤其是率先赴美上市的蔚來汽車，處境有點危險。
根據(jù)蔚來汽車今年9月份公布的最新一期財報數(shù)據(jù)顯示，2019年第二季度實現(xiàn)營業(yè)收入15.08億元，歸屬于股東凈虧損金額32.85億元，超過市場預期的29.44億元。持續(xù)的巨額虧損讓投資人對蔚來失去了信心，美投行將蔚來目標股價下調(diào)至0.9美元，蔚來汽車面臨退市的風險。目前，蔚來汽車Q3的財報仍未發(fā)布。
今年對于新能源汽車來說，是艱難前行的一年。面對一系列政策調(diào)整、補貼退坡，新能源汽車正經(jīng)歷著嚴苛的優(yōu)勝劣汰考驗。在如此低迷之際，近日，小鵬汽車宣布和蔚來汽車的抱團取暖做法，抱團取暖真的能度過這個寒冬嗎?
8、遭遇做空機構(gòu)香櫞"唱空"，Peloton難躲暴跌命運?
Peloton 自稱是全球最大的互動健身平臺，平臺會員總數(shù)超140萬人，業(yè)務(wù)主要包括為家庭健身消費者提供高品質(zhì)單車、跑步機設(shè)備和線上健身課程。
2019年9月26日，智能家庭健身公司 Peloton 在紐約納斯達克證券交易所正式上市，股票代碼為 PTON，發(fā)行價為29美元，共發(fā)行4000萬股，募集資金超11.6億美元。此前給出的發(fā)行價指導區(qū)間為26~29美元。上市首日，Peloton 股票開盤價為27美元，當日股價最高跌幅一度達到 15%，最后收于25.76美元，較發(fā)行價下跌了11%，市值為72億美元。
根據(jù)此前提交的招股說明書，Peloton業(yè)務(wù)成長雖快，但依舊處于虧損狀態(tài)：截至 2019年6月30日的上一財年，銷售額同比增長 110.3% 至 9.15億美元，凈虧損1.96億美元。仍然解決虧損問題也加大了投資者對它的不信任，Peloton何時才能實現(xiàn)盈利?
近日，做空機構(gòu)香櫞公司表示，健身科技公司Peloton的股價將在2020年達到5美元。該股上周五收盤價為31.53美元，因此香櫞的目標價比當前價格低逾80%。面對市值被高估的質(zhì)疑，Peloton能在未來自證清白嗎?
9、 上市之后風光不再 "網(wǎng)紅電商第一股"如涵慘遭集體訴訟
2019年4月3日，"網(wǎng)紅電商第一股"如涵控股(RUHN.Nasdaq)在美國納斯達克敲鐘上市。其股價4月初上市首日暴跌37%，上市5個交易日股價即被腰斬，投資者的質(zhì)疑聲不斷。但截至發(fā)稿，它的股價僅為 5.08美元，還不到發(fā)行價的一半，市值縮水不少。
根據(jù)Q3財報顯示，如涵控股第二財季總凈營收為人民幣2.727億元(約合3820萬美元)，同比增長15%;如涵控股應(yīng)占凈虧損為人民幣5010萬元(約合700萬美元)，虧損額較去年同期擴大211%。財報發(fā)布后，如涵控股的股價也下跌不少。
除了股價下跌之外，如涵還遭遇集體訴訟11月20日，據(jù)中國網(wǎng)財經(jīng)報道：根據(jù)投資者權(quán)益律師事務(wù)所 Bernstein Liebhard LLP 發(fā)布聲明稱，將對如涵控股發(fā)起集體訴訟，主要是因為該公司招股說明書中存在虛假、誤導性聲明或未披露的信息。
由于資產(chǎn)受損導致投資者們懷疑如涵，外界認為如涵股價縮水的原因是該公司在招股書中遺漏了重大不利事實。如涵能夠自證清白很關(guān)鍵。
10、行業(yè)深度洗牌，共享汽車"何處安身"?
最近幾年，共享的概念在出行圈大為火熱，從共享書籍、充電寶到共享單車、汽車，吸引無數(shù)資本前來投資。然而熱潮過后，似乎都是一地雞毛的慘狀，共享單車領(lǐng)域 OFO 和摩拜的現(xiàn)狀相信不用我多說，連共享汽車領(lǐng)域都慘不忍睹。
12月18日，寶馬和戴姆勒的合資出行公司SHARE NOW發(fā)布聲明宣布，將從北美撤出汽車共享服務(wù)業(yè)務(wù)。公司及相關(guān)業(yè)務(wù)部門Car2Go將于明年2月29日在美國和加拿大終止運營。此外，倫敦、佛羅倫薩和布魯塞爾3座歐洲城市的業(yè)務(wù)運營，也將同步停止。
內(nèi)共享汽車平臺在短短兩年內(nèi)不斷"暴雷"。據(jù)不完全統(tǒng)計，不少共享汽車運營商已經(jīng)退出賽道。2017年3月，友友用車倒閉，用戶退還押金無門;同年10月，EZZY團隊宣布解散;2018年5月,麻瓜出行宣布停止服務(wù);2019年6月，奔馳car2go宣布退出中國市場。途歌出行、盼達用車、立刻出行等品牌，也頻頻被曝出押金難退的問題。
本文來源：美股研究社(公眾號：meigushe)——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關(guān)注我們http://www.meigushe.com/
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