在2017年于紐交所上市，上市的當年snapchat虧損了34個億。在之后的幾年里，Snap一直努力收窄自己的虧損。
北京時間2月4日，Snap披露了2020財年第四季度財報以及全年業(yè)績，財報顯示第四季度營收達到9.11億美元，日活2.65億，年度虧損9.45億。
根據(jù)近幾年的財報可以了解到Snap自上市以來始終沒有實現(xiàn)盈利。作為一個擁有948億美元市值的社交媒體公司，想要長久地受到資本市場的狂熱追捧，還需要繼續(xù)提升自身的變現(xiàn)能力。
那么從這份財報中能看到Snap存在的那些問題呢，下面我們來結(jié)合數(shù)據(jù)探究分析一下。
用戶日活“疫”外恢復(fù)增長，但成本支出過高成虧損主要原因
Snap的營收全部來源于廣告，保持高用戶活躍對Snap來說十分關(guān)鍵。較高的用戶活躍度能吸引更多的廣告商來平臺投放廣告，公司管理層曾表示高用戶活躍度是Snap保持增長的重要因素。
從用戶指標來看，Snap在Q4季度APRU（平均用戶收入）達到3.44億美元，同比增長33%。DAU（日活用戶）也恢復(fù)了增長，Q4的DAU為2.65億，同比增長22％，但是仍然和Facebook存在不小的差距。
相比于前幾個季度，snap在這一季度里恢復(fù)了關(guān)鍵的DAU的增長。據(jù)財報顯示，這一季度里用戶平均每天開放Snapchat 30次，超過90％的美國Z世代觀眾觀看了節(jié)目和發(fā)行商內(nèi)容。
更多的用戶使用app變得更加頻繁，導(dǎo)致平臺的變現(xiàn)能力也有所增強。
受2020年疫情影響，尤其是北美地區(qū)疫情很嚴重，用戶居家時間更多，導(dǎo)致了用戶使用社交平臺的娛樂時間大幅度增加，帶動了本季度DAU的增長。
DAU的增長也和Snap拓展的新內(nèi)容和新功能有關(guān)。在第四季度Snap推出了新的內(nèi)容，由之前的AR、stories、discover等內(nèi)容新增了類似tiktok的spotlight，但是沒有公開評論機制，這一塊內(nèi)容提高了用戶粘性。Snap還增加了用戶使用Scan的功能，由此引進了新的廣告商入駐app。
Snap的核心內(nèi)容AR也保持了用戶活躍度的增長，相比于Q3增加了2000萬，有超過2億用戶每天都在使用AR特效，為營收的增長貢獻相當大的一部分。在用戶增長背后，Snap成本投入也是水漲船高。
財報顯示，Snap在Q4成本總支出達10億，同比增長24%。從全年來看，Snap營收25億，成本支出34億，同比增加20%，無法控制成本支出是Snap不能盈利的主要原因，Snap急需尋找控制成本的辦法。
由于成本支出在擴大，Snap在Q4凈虧損1.13，同比收窄53%，和行業(yè)巨頭Facebook的凈利潤增速達成了一致，從幾個季度情況來看，凈虧損在不斷收窄，如果成本可以降低一些，有助于進一步降低虧損實現(xiàn)盈利。
與巨頭競爭市場份額占有過低，Tiktok后起之秀崛起
除了成本控制不足，Snap還面臨著一個很重要的問題，公司99%的業(yè)務(wù)營收依賴于廣告，但在美國廣告市場份額占有卻太低了。
從美國整個互聯(lián)網(wǎng)廣告行業(yè)市場來看，從2010年到2019年，美國互聯(lián)網(wǎng)廣告規(guī)模呈現(xiàn)出上升的趨勢，2019年，美國互聯(lián)網(wǎng)廣告市場規(guī)模為1246億美元，同比增長15.91%，2010-2019年年均復(fù)合增長率達19.02%，預(yù)計2020年會保持增長趨勢。
整個互聯(lián)網(wǎng)廣告行業(yè)發(fā)展前景目前樂觀，但是大部分的互聯(lián)網(wǎng)廣告市場份額卻被Google和Facebook兩家公司瓜分了一半多，截至2020年底，亞馬遜的互聯(lián)網(wǎng)廣告市場份額占比21%，僅次于Google，但是Scap僅占1%。
和同樣是社交媒體平臺的Facebook相比，Snap所占的市場份額實在太低了。對廣告商來說市場份額越高的公司擁有越高的用戶活躍度，廣告投放的效益越高，Snap與Facebook相比還是存在較大差距。
對比來看，F(xiàn)acebook Q4營收281億美金，同比增長33%，并且在過去的兩年里，Snap的營收增速一直保持領(lǐng)先勢態(tài)。從營收規(guī)模來看，兩者的差距相當大，這說明FB更受廣告主的偏愛。
除了與社交巨頭Facebook、推特搶奪市場之外，亞馬遜、谷歌同樣是數(shù)字廣告領(lǐng)域的重要競爭對手。
以數(shù)字廣告來看，在廣告業(yè)（因疫情）黯淡的一年里，數(shù)字廣告成為一大亮點。據(jù)GroupM全球CEO Christian Juhl對媒體表示：“最大的受益者是谷歌、臉書和亞馬遜。這些平臺展現(xiàn)了極佳的廣告投放效果，吸引了營銷人員的預(yù)算。”
同時以Tiktok為代表的后起之秀的崛起，短視頻對社交廣告平臺的營收也帶來較大沖擊。根據(jù)SensorTower公布的數(shù)據(jù)，2021年1月，全球收入最高的非游戲應(yīng)用程序仍由TikTok奪下，總收入接近1.28億美元，是去年同期收入的3.8倍。
在吸金能力強勁背后，主要還是在于TikTok用戶規(guī)模增長迅猛。據(jù)跨境市場人報道：TikTok在美國的每月下載量已迅速攀升，超過了Facebook，Instagram和Snapchat（Twitter上每個季度接收的新下載量不到800萬，未顯示在圖表上）。
從2019年第一季度到2020年第二季度，TikTok在美國的下載量增加了62％。截至2020年6月，TikTok打破了紀錄，并以2500萬次的美國下載量創(chuàng)下季度新高。
雖說Snapchat的“閱后即焚”社交模式減少了用戶對內(nèi)容會被永久記錄產(chǎn)生的壓力和緊張感，為更愿意分享私密信息的年輕用戶提供了隱私保護， Snap的用戶群體年齡集中在18到26歲。
但眼下不少平臺對于年輕用戶的競爭更加激烈。年輕群體的消費力量不可小覷，年輕人的市場是Snap創(chuàng)收的關(guān)鍵。Snap進一步擴大市場份額，提升用戶增長的能力還是頗為關(guān)鍵。
蘋果進行用戶隱私改革，Snap恐將面臨廣告業(yè)務(wù)“縮水”？
但是，外部的一些原因也有可能加大Snap未來獲取廣告商的難度。
蘋果即將掀起一場用戶隱私的改革，在IOS14中，蘋果改變了"廣告商身份識別器"（IDFA）的用戶追蹤功能，該功能要求蘋果iOS用戶選擇加入收集其數(shù)據(jù)，廣告投放公司需要整的用戶許可才能跟蹤用戶，此政策預(yù)計將于2021年正式開始實行。
開發(fā)者預(yù)測，只有大約10-30%的用戶會真正選擇讓他們的數(shù)據(jù)被收集，這使得廣告商在無法獲得那么多蘋果潛在客戶數(shù)據(jù)情況下，更難鎖定他們。
這項新的功能一旦開始實行，意味著廣告商無法監(jiān)控到每一次廣告投放的效果，廣告投放效果也會大程度降低，廣告商們自然會降低一定的平臺廣告投放來節(jié)約不必要的成本，選擇其他的方式來進行營銷。
對Scnap完全依賴于廣告營收這樣的公司來說，無疑會對營收造成重創(chuàng)。Snap首席財務(wù)官表示，蘋果 iOS 14的隱私變化將“帶來需求中斷的另一個風險”，不過他也指出，長期影響尚不明朗。這樣看起來，長期與蘋果公司合作的Snap似乎也并不太擔心這一點。
總體來看，整個2020年snap在第四季度用戶指標表現(xiàn)強勁，但成本支出過高需要控制，還需要進一步擴大廣告市場份額，提升行業(yè)競爭力。投資者最期待看到的盈利一直得不到實現(xiàn)，Snap還需要一些時間。
文章來源：美股研究社，轉(zhuǎn)載請注明版權(quán)。
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