張愛玲說過，看見同類，也被看見，這就是社交。
陌陌之后，Soul成為陌生人賽道又一匹黑馬。
港股研究社獲悉，6月30日，社交元宇宙平臺Soul開發(fā)商Soulgate正式向港交所遞交招股書，美銀美林和中金公司為此次IPO的聯(lián)席保薦人。
早在2021年，Soul就已經(jīng)站在納斯達克的門口，卻在上市前夕踩下了“急剎車”。
對此，Soul在公告中解釋道，“在這一過程中，公司收到了其他資本運作的可能性，經(jīng)過慎重思考，管理層先暫停IPO的定價流程。同時，我們的大股東騰訊也支持這一決定。”
彼時的Soul就備受資本追捧，據(jù)IPO早知道消息，在此次暫停IPO流程之前，Soul方面已經(jīng)募集了超過30億美元的資金，而Soul原計劃的募資規(guī)模為2億美元。
今年以來，受到美聯(lián)儲大幅加息以及縮表等因素影響，今年上半年港交所新股市場跟隨全球新股市場走勢，融資額以及數(shù)量都同步下滑。
隨著時間步入6月下旬，港股IPO市場開始回暖，自6月30日起將有多家公司陸續(xù)在港上市。遞表港交所的Soul，將如何演繹社交的故事？
用戶增長喜人，高增長高虧損
Soul 致力于打造一個“年輕人的社交元宇宙”，最終愿景是“讓天下沒有孤獨的人”。
Soul是基于興趣圖譜和游戲化玩法的產(chǎn)品設(shè)計，其特點是“不看臉”，不支持真人照片作為用戶頭像，而必須用“超萌捏臉”功能設(shè)置虛擬化社交頭像。
從2016年底上線算起，Soul的出現(xiàn)至今還不到五年時間。但在這期間內(nèi)，Soul已經(jīng)先后獲得五源資本、騰訊、元生、DST、GGV等股東的四輪投資。其中，騰訊持股49.9%，是Soul的最大機構(gòu)股東，而“原神”游戲開發(fā)商米哈游持有公司5.47%股權(quán)。此外，Soul創(chuàng)始人、CEO張璐持股32%。
招股書顯示，2020年Soul收入同比增長604.3%，至5.0億；2021年Soul收入同比增長157.3%，至12.8億。2019年-2021年，Soul經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為2.923億元、4.658億元及9.987億元。
值得一提的是，Soul的用戶規(guī)模一直在高速增長。 其MAU（月活躍用戶數(shù)）在2020年同比增長80.7%，2021年同比增長51.6%，達到3160萬。DAU（日活躍用戶）在2020年同比增長81%，2021年同比增長55.8%，達到930萬。此外，2021年，Soul用戶產(chǎn)生超過7.9億條新內(nèi)容，MAU發(fā)帖率為35.9%。2021年廣場帖子平均回復(fù)率超過91%。
此外，Soul在2019年、2020年及2021年每名付費用戶的月均收入分別為21.9元、43.5元及60.5元，付費比率逐年提升。
最后，Soul面臨的最大問題是隨著營收增長而增加的虧損。 Soul于2021年錄得凈虧損13.24億元，而于2019年及2020年則分別錄得凈虧損3.53億元及5.79億元。
“高增長高虧損”似乎是“陌生人社交”的通病，Soul該如何走出這個怪圈？
Z世代追捧，探索電商路
在過去，行業(yè)頭部玩家陌陌曾經(jīng)依靠直播走出了自己的道路，但過去的經(jīng)驗告訴我們，每一個社交軟件都無法復(fù)制別人走過的路。
而Soul的優(yōu)勢在于其核心特征與社交元宇宙的特定特征一致。根據(jù)艾瑞咨詢報告，Soul為中國首個所有用戶通過虛擬身份以avatars進行互動的社交網(wǎng)絡(luò)平臺。就互動功能及用戶體驗而言，Soul app的用戶可通過由豐富功能及先進技術(shù)建構(gòu)的海量互動性及超真實場景享受沉浸式體驗。
因為順應(yīng)社交元宇宙的趨勢，Soul在Z世代中受到了一定的追捧。而Z世代消費群體很大，這個市場有足夠的增長空間。
根據(jù)艾瑞報告，中國Z世代移動社交市場在2019年達到人民幣492億元，預(yù)計2020年將以22.1%的復(fù)合年增長率，增長至2024年的人民幣1430億元。
針對Z世代社交特性，Soul推出了語音聊天、星球交友、視頻聊天、群聊派對等功能。
不過，Soul自己也指出，面臨著最大風險在于能否持續(xù)付費用戶的增長。因此，Soul在滿足Z世代社交需求的同時，也希望探索多元化、可持續(xù)發(fā)展。
為此，Soul在主要商業(yè)變現(xiàn)方式增值服務(wù)和會員訂閱之外，自2020年開始嘗試進行廣告服務(wù)。
相比增值服務(wù)，廣告是目前社交領(lǐng)域主要的收入方式之一。艾瑞報告就提到，2020年，增值服務(wù)和廣告分別貢獻了中國整個移動社交網(wǎng)絡(luò)市場收入的33.5%和62.9%。
不過，在由于Soul的靈魂社交屬性與廣告變現(xiàn)有沖突，為了不影響用戶體驗，Soul的廣告投放并不多。
于廣告之外，Soul選擇探索電商這條路。Soul上線了社交購物玩法“Giftmoji”，支持平臺上用戶互相購買、贈送實體禮物。目前已有元氣森林、每日黑巧等品牌入駐。
當然，電商的道路上Soul還只是一個新入場者，新業(yè)務(wù)究竟能創(chuàng)造多少價值仍然有待驗證。
文章來源：港股研究社（公眾號：ganggushe）—旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道港股企業(yè)，對港股感興趣的朋友趕緊關(guān)注我們
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