近日，華為Mate 60系列手機正式全渠道開售，線下門店排隊取機的熱潮持續(xù)。
這樣火爆的場面大概有兩三年沒有出現(xiàn)過了。因此，華為還上調(diào)了2023年手機出貨量目標(biāo)，從年初的3000萬部提升至4000萬部。甚至有分析師認(rèn)為，華為全年手機出貨量可達(dá)5000萬部。
被央視評論為“爭氣機”的Mate 60 Pro，也充分展示出一款熱賣的終端產(chǎn)品對供應(yīng)鏈的帶動作用。據(jù)相關(guān)媒體報道，華為已對該機型加單至1500萬-1700萬臺。
對此，分析師們紛紛表示看好華為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。國泰君安證券指出：“Mate 60 Pro正式上線，未來有望引領(lǐng)華為手機銷量高增長，華為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈直接受益，有望率先走出行業(yè)周期底部，實現(xiàn)業(yè)績增長。”
那么，哪些公司會受益于Mate 60系列開售？
從財聯(lián)社的統(tǒng)計中，我們看到至少有46家中國公司，是Mate 60 Pro誕生背后的核心供應(yīng)商。其中，大部分公司都來自手機產(chǎn)業(yè)鏈。
手機產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商（圖源：財聯(lián)社）
在過去很長一段時間內(nèi)，這些手機供應(yīng)商經(jīng)歷著持續(xù)低迷的市場行情。Canalys數(shù)據(jù)顯示，截至2023年第二季度，全球智能手機出貨量連續(xù)第五個季度下滑。而在行業(yè)的下行周期中，類似歐菲光、瑞聲科技、韋爾股份等企業(yè)還面臨客戶結(jié)構(gòu)的變化，以及新業(yè)務(wù)培育期較長的挑戰(zhàn)。
如今，華為手機強勢復(fù)蘇，歐菲光們能否輕舟駛過萬重山，邁入新的上行通道？
“終端帶動”
隨著中報季接近尾聲，我們看到消費電子行業(yè)整體業(yè)績依然承壓。根據(jù)光大證券統(tǒng)計，2023年Q2全行業(yè)（A股）617家公司，歸母凈利潤為528.5億元，同比減少16%。
智能手機市場消費低迷毫無疑問是導(dǎo)致這一切的關(guān)鍵因素。受到經(jīng)濟環(huán)境影響，加上近年來又確實缺少令人眼前一亮的產(chǎn)品創(chuàng)新，智能手機行業(yè)步入了下行周期。
這樣的環(huán)境中，行業(yè)期待終端企業(yè)，尤其是頭部品牌能拿出刺激市場的爆品。
終端爆發(fā)，是推動行業(yè)向前大跨步的關(guān)鍵。科技行業(yè)強調(diào)技術(shù)集成，品牌實力雄厚的終端企業(yè)往往是整條產(chǎn)業(yè)鏈中的“鏈主”，對中上游供應(yīng)商的業(yè)績增長、技術(shù)迭代都起到帶動作用。
而在中國智能手機市場，“華米OV+蘋果”是絕對的主導(dǎo)者。此次華為新機的爆發(fā)，最直接的影響就是拉動了供應(yīng)商整體業(yè)績。
從歐菲光的中報，我們也能看出，得益于產(chǎn)銷的增長，歐菲光第二季度營收36.19億元，環(huán)比增長34.22%，同比增長13.69%。同時，銷售規(guī)?；謴?fù)，其重資產(chǎn)的固定費用和研發(fā)費用逐漸被覆蓋，到第二季度，單季度實現(xiàn)了扭虧為盈。
隨著頭部手機廠商新機銷售火爆，市場調(diào)高了對歐菲光以及其他手機供應(yīng)商下半年的業(yè)績預(yù)期。畢竟，華為Mate 60 Pro 加單1500萬到1700萬臺，有望給核心供應(yīng)商帶來不小的業(yè)績增量。
反映到股市中，9月6日，消費電子板塊表現(xiàn)活躍，華為產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)漲。消費電子概念指數(shù) 自8月25日低點以來累計反彈已超10%。消費電子ETF、消費電子50ETF也均有較大幅度反彈。
同時，華為重回智能手機“舞臺”中央，背后的含義又不僅是短期拉動供應(yīng)商業(yè)績。
終端企業(yè)的產(chǎn)品力和產(chǎn)銷量，決定了產(chǎn)業(yè)競爭中的主導(dǎo)權(quán)。從華為新機的創(chuàng)新中，我們看到華為及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈正在掌握技術(shù)迭代的話語權(quán)。
Mate 60系列技術(shù)亮點不少。一是基于北斗衛(wèi)星系統(tǒng)，Mate60 Pro支持衛(wèi)星通信，二是搭載OLED屏幕，支持1—120Hz LTPO自適應(yīng)刷新率；三是推出鴻蒙4后，新機接入了AI大模型；四是鏡頭，Mate 60支持10檔可變光圈主攝。
5G、AI、衛(wèi)星通信、屏幕和攝像，這些技術(shù)突破標(biāo)志著中國消費電子產(chǎn)業(yè)鏈正在成為行業(yè)價值格局分配的主導(dǎo)者。
比如，結(jié)合歐菲光之前董秘回答投資者說的話：
· “自主開發(fā)的高像素超級解像算法得到客戶的認(rèn)可和應(yīng)用開發(fā)，超級EIS防抖算法達(dá)到行業(yè)頂尖的水平，MGL高畫質(zhì)模組、CMP/GMP小型化模組、浮動對焦微距模組、潛望式長焦微距模組實現(xiàn)量產(chǎn)，10倍連續(xù)變焦、芯片防抖、可變光圈和伸縮式模組等技術(shù)已經(jīng)完成技術(shù)開發(fā)，正積極布局交換鏡頭、偏振濾光等模組新技術(shù)。”
我們不難看出Mate 60攝像方面的突破從何而來。
圖源：微博@數(shù)碼閑聊站
相比之前索尼的光變技術(shù)，僅能在85mm—125mm之間變焦，歐菲光的連續(xù)變焦模組顯然又更進了一步。
而在大像面、超薄化、大光圈、視頻防抖、連續(xù)變焦等技術(shù)升級趨勢中，歐菲光作為國產(chǎn)光學(xué)鏡頭供應(yīng)商做出引領(lǐng)行業(yè)的技術(shù)突破，也證明智能手機行業(yè)頭部玩家把路子走寬了，中國消費電子產(chǎn)業(yè)的價值鏈正在升級中。
破曉時分
正如尼采所說：“但凡不能殺死你的，終將使你更加強大。”經(jīng)歷過黑夜，企業(yè)才會主動謀變，期待下一個黎明。
過去幾年，智能手機創(chuàng)新放緩，國內(nèi)供應(yīng)商受到砍單等打擊，產(chǎn)業(yè)鏈每一環(huán)都面臨較大的降價壓力和業(yè)績增長困境。
如今，“鏈主”歸來引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)板塊反攻，從歐菲光到整個產(chǎn)業(yè)鏈，我們看見的是國內(nèi)消費電子供應(yīng)商們聚焦自主研發(fā)和產(chǎn)業(yè)縱深的拓展，正在化被動為主動，為開啟新增長周期埋下伏筆。
一來，OEM創(chuàng)新能力不斷增強，引領(lǐng)手機產(chǎn)業(yè)鏈零部件升級。
除了歐菲光的十倍連續(xù)光變模組、潛望式長焦微距模組、浮動對焦微距模組等新方案，產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)的供應(yīng)商都有較大突破，尤其是國產(chǎn)化率較低的FPGA、DSP、模擬、射頻、存儲芯片等領(lǐng)域。
不同環(huán)節(jié)技術(shù)迭代的背后，是供應(yīng)商對自主研發(fā)的重視度不斷提升，逐漸成為全球手機產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中不可或缺的力量。隨著智能手機市場消費復(fù)蘇，產(chǎn)業(yè)鏈將再次步入上行通道。
二來，消費電子廠商都在進行產(chǎn)業(yè)多層次的布局，發(fā)力汽車電子、虛擬現(xiàn)實等領(lǐng)域，提升經(jīng)營韌性。
隨著新能源汽車發(fā)展，汽車電子成為消費電子行業(yè)最大增量之一。一方面，更具互聯(lián)網(wǎng)思維的造車新勢力們，把汽車當(dāng)做下一代互聯(lián)網(wǎng)接入設(shè)備；另一方面，自動駕駛公司、移動出行公司和主機廠等各方玩家都致力于推動自動駕駛落地。
“智能網(wǎng)聯(lián)”離不開電子器件的支持，而這些電子器件本身的底層技術(shù)與智能手機相關(guān)零配件并沒有本質(zhì)區(qū)別。因此，從2015年起，歐菲光以車載鏡頭和攝像頭為基礎(chǔ)，逐步延伸至毫米波雷達(dá)、激光雷達(dá)、車身域控制器、電子外后視鏡等領(lǐng)域，搭建起產(chǎn)品矩陣。
作為先發(fā)者總是有好處的。憑借多年積累，歐菲光目前已取得20 余家國內(nèi)車企的一級供應(yīng)商資質(zhì)，成為智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)的Tier1廠商。比如，我們根據(jù)公開資料了解到，理想L8/L7新品以及理想L9等五款車型，配置的智能輔助駕駛系統(tǒng)均搭載了歐菲光車載鏡頭。
不難判斷，這個階段的歐菲光已經(jīng)走過了初期積累的過程，等待的是一個行業(yè)爆發(fā)的時刻。
這個時刻顯然也不遠(yuǎn)了。
從政策面看，6月，國務(wù)院政策將啟動智能網(wǎng)聯(lián)汽車準(zhǔn)入和上路通行試點，組織開展城市級“車路云一體化”示范應(yīng)用，支持L3及更高級別的智能駕駛功能商業(yè)化應(yīng)用；7月，工業(yè)和信息化部、國家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會印發(fā)《國家車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南（智能網(wǎng)聯(lián)汽車）（2023版）》，針對智能網(wǎng)聯(lián)汽車通用規(guī)范、核心技術(shù)與關(guān)鍵產(chǎn)品應(yīng)用，構(gòu)建了智能網(wǎng)聯(lián)汽車標(biāo)準(zhǔn)體系。
松果財經(jīng)認(rèn)為，隨著相關(guān)政策的頒布和法規(guī)的落地，歐菲光有兩個值得期待的領(lǐng)域，一是CMS（電子后視鏡），二是DMS（駕駛員監(jiān)測系統(tǒng)）+OMS（乘客監(jiān)測系統(tǒng)）一體機。
一方面，7月新國標(biāo)正式實施，電子后視鏡上車速度有望加快。據(jù)IHS Markit調(diào)查報告顯示，預(yù)計電子后視鏡產(chǎn)量從2024年起將急速上升，預(yù)計2026年中國市場將達(dá)到100萬套，2031年全球市場配套達(dá)到500萬套，市場潛力將逐步釋放。
圖源：微博@歐菲光
歐菲光的優(yōu)勢在于光學(xué)及攝像頭圖像調(diào)優(yōu)方面。結(jié)合OSD、顯示屏圖像增強技術(shù)，歐菲光持續(xù)進行圖像質(zhì)量優(yōu)化，有效解決圖像調(diào)優(yōu)中色彩還原性，LED閃爍抑制，低照度環(huán)境下彌散、光暈、光刺等問題。
另一方面，人機共駕時代，DMS和OMS將成為新一代智能汽車的安全標(biāo)配。根據(jù)畢馬威預(yù)測，2026年中國市場智能座艙規(guī)模將達(dá)人民幣2127億元，2022—2026年復(fù)合增長率超過17%。而相對DMS和OMS分離的方案，一體機將多個攝像頭功能集成于單個攝像頭，成本優(yōu)勢更突出。
歐菲光DMS和OMS一體機方案
除了汽車電子，歐菲光在智能門鎖、VR/AR、工業(yè)及醫(yī)療等領(lǐng)域光學(xué)光電業(yè)務(wù)的布局，發(fā)展速度不算快，但是慢慢積累也會有一個厚積薄發(fā)的時刻。
結(jié)語
總之，華為新機銷售火爆的影響絕不止步于華為自身，就像一塊大石頭落入水中，總會蕩起巨大水花，它泛起的波紋也將傳導(dǎo)到更遠(yuǎn)的地方。
最起碼，透過一張供應(yīng)商圖，外界可以關(guān)注到更多“幕后玩家”。而透過這些公司的發(fā)展，不難看見消費電子行業(yè)中上游供應(yīng)商們正在走出一條邊界更寬的道路，即通過自主研發(fā)掌握技術(shù)迭代的主導(dǎo)權(quán)，打造產(chǎn)業(yè)鏈的核心競爭力，從而推動多個電子領(lǐng)域的業(yè)務(wù)齊頭并進。
未來，隨著智能手機、智能網(wǎng)聯(lián)汽車、智能穿戴設(shè)備等終端產(chǎn)品持續(xù)技術(shù)迭代，消費電子行業(yè)仍然有很多故事要講。
來源：松果財經(jīng)
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