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出生于資本，成長(zhǎng)于資本的熊貓直播，最終敗于資本。哪怕在王思聰?shù)哪且患垞?dān)責(zé)聲明，也沒(méi)有使早已關(guān)閉的它從資本的漩渦中遠(yuǎn)離。
作者 / 邱 韻
近日，被限制消費(fèi)的王思聰再次進(jìn)入公眾視野。這一次，他是想還錢(qián)的。2019年12月26日上午，普思資本發(fā)布消息稱，熊貓互娛近20億元巨額投資損失全部由普思投資及實(shí)控人自己承擔(dān)。
在這份聲明中，普思資本強(qiáng)調(diào)，這一決議是“經(jīng)過(guò)近兩月，幾十輪商談”，“與數(shù)十位投資人全部達(dá)成協(xié)議，所以投資人都得到了賠償”。
沒(méi)想到，第二天就被打臉。熊貓互娛的股東，天津珺明策文化傳播中心(有限合伙)、上海景嶺投資中心(有限合伙)相繼向媒體表示，自己沒(méi)有參與聲明中所謂的商談，也從未參加過(guò)談判。
曾經(jīng)意氣風(fēng)發(fā)的熊貓直播早已一地雞毛，原以為可以在“王校長(zhǎng)”頗有擔(dān)當(dāng)?shù)穆暶髦辛舻靡稽c(diǎn)體面，沒(méi)想到這點(diǎn)體面在資本面前已所剩無(wú)幾。在關(guān)站聲明中，熊貓直播希望“一起封存屬于它的獨(dú)家記憶”，如今看來(lái)，這些記憶也已被染上塵埃。
由資本催生的熊貓，最終也敗于資本，如今只落得一地雞毛。
01
成于資本
熊貓直播的出現(xiàn)伴隨著一個(gè)曾被全民所知悉的故事：學(xué)成歸來(lái)不想繼承家業(yè)的王思聰，用父親王健林所給的5億元?jiǎng)?chuàng)立了普思資產(chǎn)投資公司，熊貓直播正是這5億元的產(chǎn)物之一。
當(dāng)時(shí)正值2015年，經(jīng)歷以PC端競(jìng)技類(lèi)游戲愛(ài)好者為核心的初創(chuàng)期后，中國(guó)電競(jìng)市場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)入沉淀期，依然以電競(jìng)游戲愛(ài)好者為主，但加入更多長(zhǎng)尾游戲內(nèi)容以及小眾游戲用戶。
整個(gè)市場(chǎng)，無(wú)論是用戶還是行業(yè)參與者，都預(yù)感到了市場(chǎng)的某些變化。按照艾瑞的預(yù)測(cè)，2014年游戲直播用戶規(guī)模為0.30億人，未來(lái)三年(即2015年、2016年、2017年)將保持58.8%、108.0%、47.6%的增長(zhǎng)。
“我即是熊貓TV的首席產(chǎn)品經(jīng)理，也會(huì)是熊貓TV的第一個(gè)主播”，游戲愛(ài)好者王思聰多次表示熊貓是創(chuàng)業(yè)，而非投資。“不差錢(qián)”的他，采取了大開(kāi)大合的打法：一方面邀請(qǐng)明星入駐，為平臺(tái)引流，Angelababy、鹿晗等都曾入駐熊貓擔(dān)當(dāng)主播;另一方面重金從虎牙、斗魚(yú)等挖主播，包括其中水蛇腰尹素婉、世界級(jí)LOL選手PDD、風(fēng)行云等，其中PDD甚至被傳出簽約費(fèi)高達(dá)1.5億元。
這樣的打法，確實(shí)奏效了，后來(lái)者熊貓直播發(fā)展迅猛。一度，其月活用戶達(dá)到8000萬(wàn)，月活主播超過(guò)15萬(wàn)。在媒體報(bào)道中，一個(gè)熊貓直播前工作人員自豪于此，在他看來(lái)，曾沖到第二的熊貓直播哪怕不是最好，也是最穩(wěn)定、用戶體驗(yàn)最好的產(chǎn)品。
只是這一輝煌來(lái)自于2017年5月的B輪融資完成時(shí)。當(dāng)時(shí)，上線兩年的熊貓直播，已完成多輪融資，融資金額超過(guò)16.5億元。投資人中，有知名的互聯(lián)網(wǎng)大佬，周鴻祎、賈躍亭，也有光源資本、真格基金等。
自誕生之初起，就自帶光環(huán)的熊貓，顯然已經(jīng)獲得資本的青睞。而且，自帶光環(huán)的熊貓直播，顯然已經(jīng)比很多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手幸運(yùn)得多。
在熊貓直播進(jìn)行B輪融資的2017年5月，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們也在進(jìn)行融資，不過(guò)進(jìn)程顯然比它晚得多，比如5月16日，YY旗下虎牙直播獲7500萬(wàn)美元A輪融資;5月24日，360旗下的花椒直播獲天鴿互動(dòng)1億元A輪融資。
在B輪投資熊貓直播時(shí)，投資人們對(duì)它的未來(lái)充滿期待：“看好熊貓成為直播時(shí)代的泛娛樂(lè)電視臺(tái)”，“播領(lǐng)域會(huì)誕生大平臺(tái)級(jí)的偉大公司”。
當(dāng)時(shí)一切的跡象都在表明，直播這個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)成為下一個(gè)必爭(zhēng)之地。原本做社交的陌陌開(kāi)始做直播，阿里的淘寶直播、天貓直播開(kāi)始初露頭角，騰訊自建與投資了多家直播平臺(tái)，百度愛(ài)奇藝也有直播投入……
在大江大河里，是否所有的魚(yú)都能躍龍門(mén)?答案顯然是否定的。而且，在所有人都在悶頭前進(jìn)，謹(jǐn)防同伴時(shí)，有人正在從另一條賽道上跑來(lái)——抖音在2017年3月爆發(fā)，并在當(dāng)年年底完成了對(duì)文娛市場(chǎng)的進(jìn)一步收割。
02
敗于資本
2017年5月獲得融資的一個(gè)直播平臺(tái)中，有一個(gè)值得特別關(guān)注，那就是360所投資的花椒直播。這個(gè)項(xiàng)目立項(xiàng)時(shí)，合伙人中包括金山元老朱傳靖，前趣游董事長(zhǎng)玉紅，360產(chǎn)品經(jīng)理歐勝、向明等多個(gè)360或與360相關(guān)的人。
花椒上線第二天，周鴻祎在微博上轉(zhuǎn)發(fā)了第一條花椒直播內(nèi)容：“有意思，我準(zhǔn)備每天花五分鐘在花椒上分享創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)產(chǎn)品心得，你會(huì)來(lái)看嗎?”
但顯然，花椒直播的發(fā)展并沒(méi)有想象中那么順利，2015年12月時(shí)，其公布的日活躍用戶是50萬(wàn)，web端每日訪問(wèn)量為100萬(wàn)。
但周鴻祎的直播之心不死，在他的直播列表中，又一個(gè)項(xiàng)目出現(xiàn)了——熊貓直播。
外界對(duì)熊貓直播的討論，似乎一直集中在自帶流量的王思聰身上，實(shí)際上，360以及周鴻祎也是討論熊貓直播所繞不開(kāi)的因素。
上述熊貓直播前工作人員向媒體自述稱，熊貓的組建離不開(kāi)360的支持，早期員工基本來(lái)自于360。熊貓直播與360的合作，一開(kāi)始是360將一批員工委派到熊貓直播，后來(lái)讓這些人自己選擇留在360還是去熊貓。
除了這種業(yè)務(wù)上的關(guān)聯(lián)，360也在資本上與熊貓直播產(chǎn)生了關(guān)聯(lián)。早在2015年11月，熊貓TV的投資方增加了北京君厚澤信息咨詢有限公司(以下簡(jiǎn)稱“君厚澤”)和金明，其中君厚澤由陳文江創(chuàng)辦，而她曾投資360，擔(dān)任360獨(dú)立董事，擔(dān)任360戰(zhàn)略顧問(wèn)。
此后，360正式在資本上進(jìn)入熊貓直播。企查查數(shù)據(jù)顯示，2016年11月，奇虎360戰(zhàn)略投資熊貓直播——這時(shí)的360，似乎是想在直播上增加一枚砝碼。
后來(lái)，它的這一砝碼越來(lái)越重。2017年完成B輪融資時(shí)，企查查數(shù)據(jù)顯示，熊貓直播已有19位股東，其中除了持股40.07%的王思聰外，周鴻祎控制下的奇虎360已升至第二大股東，持股19.35%。
當(dāng)然，360的入股并不是問(wèn)題，B輪融資的問(wèn)題在于，導(dǎo)致熊貓直播的股權(quán)分散，實(shí)際控制人王思聰手中的可轉(zhuǎn)讓股權(quán)比例變得很低。
有媒體測(cè)算稱，B輪融資完成后，熊貓直播的股權(quán)構(gòu)成形成了三足鼎立的格局，除王思聰持股40.07%外，興業(yè)投資等機(jī)構(gòu)的總持股約為32.77%，360與金明持股25.80%。因此，下一輪融資中，如果要保證控制權(quán)，王思聰?shù)淖畲罂赊D(zhuǎn)讓股權(quán)比例僅為7.3%。
不合理的股權(quán)比例，成為阻礙熊貓直播進(jìn)入C輪融資的最大因素之一，其他因素還有熊貓直播因管理而造成的直播流失、平臺(tái)活躍度下降，以及外部抖音等平臺(tái)興起的沖擊，等等。
對(duì)于前期依靠資本打法“大開(kāi)大合”的熊貓直播來(lái)說(shuō)，融資上的停滯不前相當(dāng)危險(xiǎn)。屋漏偏逢連夜雨，由于眾所周知的原因，王思聰也在錢(qián)上緊了起來(lái)。
2018年11月，王思聰將珺娛文化持有的10%熊貓股份置押給周鴻煒旗下的奇智商務(wù)融資1550.45萬(wàn)元。由此，王思聰持股30.07%，周鴻煒持股29.35%，兩人持股相近。
網(wǎng)絡(luò)上流傳的一則未經(jīng)證實(shí)的對(duì)話顯示，有人在總結(jié)熊貓直播倒閉經(jīng)驗(yàn)時(shí)將原因歸結(jié)于管理層，并直指有360背景的高管內(nèi)斗。
值得注意的是，就在2018年11月，王思聰將股權(quán)質(zhì)押給360時(shí)，熊貓重金挖來(lái)的主播PDD宣布退出熊貓直播，甚至進(jìn)行了*。事后，在網(wǎng)友質(zhì)疑聲中，PDD稱：“確實(shí)有一些不大的債務(wù)糾紛，目前已經(jīng)在協(xié)商解決中了，和老板(王思聰)沒(méi)有半毛錢(qián)關(guān)系，否則立即撤訴!”
2019年3月7日，熊貓直播服務(wù)器關(guān)閉的前一天，PDD短暫回歸;第二天，熊貓直播宣布將逐步關(guān)服;30日，熊貓直播官網(wǎng)發(fā)布公告，宣布熊貓直播正式關(guān)站。
此前熊貓直播創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)成員兼CEO張菊元在內(nèi)部工作群中發(fā)長(zhǎng)消息稱，在2017年5月獲得B輪10億人民幣融資后，至今沒(méi)有外部資金注入，在資金缺口無(wú)法解決情況下做出了遣散員工的決定。
出生于資本，成長(zhǎng)于資本的熊貓直播，最終敗于資本。哪怕在王思聰?shù)哪且患垞?dān)責(zé)聲明，也沒(méi)有使早已關(guān)閉的它從資本的漩渦中遠(yuǎn)離。
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