去年，網(wǎng)易被爆有意將“網(wǎng)易小貸”賣給連連集團(tuán)。近日，有媒體發(fā)現(xiàn)“網(wǎng)易小貸”運(yùn)營主體正式變更。至此，除了游戲支付，網(wǎng)易不再和金融有任何瓜葛。
自2018年底起，網(wǎng)易就開始內(nèi)部改革了，賣掉考拉、有道獨(dú)立上市，多次裁員......網(wǎng)易動靜搞得有點(diǎn)大。
直到現(xiàn)在，網(wǎng)易的收縮戰(zhàn)略還在繼續(xù)進(jìn)行，CEO丁磊在去年十月接受有關(guān)媒體采訪時就表示云音樂將獨(dú)立上市，今年一月初據(jù)鈦媒體消息，網(wǎng)易與港交所進(jìn)行了有關(guān)上市的洽談。
網(wǎng)易云音樂遲早要上市，這已經(jīng)是人們意料之中的事了，根據(jù)2019年各季度財報中的內(nèi)容，網(wǎng)易云音樂收入情況逐漸提高改善，是帶動創(chuàng)新業(yè)務(wù)毛利潤增長的主要因素之一，Q4財報指出網(wǎng)易云音樂的獨(dú)立音樂人已達(dá)到10萬，網(wǎng)易的社群生態(tài)依然具有較大吸引力。
去年九月網(wǎng)易云音樂結(jié)束B+輪融資后估值已經(jīng)達(dá)到70億美元，上市后網(wǎng)易云音樂能擁有單獨(dú)的評估標(biāo)準(zhǔn)，更好的定位自身價值，這對網(wǎng)易和網(wǎng)易云音樂來說比較有利。
根據(jù)網(wǎng)易的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，網(wǎng)易云音樂拆分上市后，歸屬母公司運(yùn)營的業(yè)務(wù)就剩下游戲和一些中小型創(chuàng)新業(yè)務(wù)了，而他們的營收水平在總體中占比較小。
賣賣賣、拆拆拆的網(wǎng)易，核心業(yè)務(wù)并沒有變得更輕松。
游戲業(yè)務(wù)同比趨緩，護(hù)城河有失守風(fēng)險
根據(jù)Q4財報網(wǎng)易凈收入157.35億元，其中游戲業(yè)務(wù)占比高達(dá)73.75%，游戲業(yè)務(wù)一直是網(wǎng)易的核心。
只不過，這個“核心”的發(fā)展步伐逐漸慢了下來。根據(jù)財報，網(wǎng)易2019年四個季度的游戲凈收入增長同比分別是35.3％、13.6％、11.5％和5.3％，由于游戲業(yè)務(wù)同比增速放緩，網(wǎng)易總收入的同比增速也明顯趨緩。
要說網(wǎng)易游戲業(yè)務(wù)增速趨緩的原因，環(huán)境因素算一個。
自2018年年底開始游戲行業(yè)經(jīng)歷了長達(dá)幾個月的版號停發(fā)危機(jī)，根據(jù)2018年Q4財報電話錄音，丁磊表示當(dāng)時網(wǎng)易有數(shù)十款游戲正在申請版號，而這幾個月的停批停審時間對于網(wǎng)易以及其他同行的資金鏈造成了不小沖擊。
這場危機(jī)壓得許多游戲廠商喘不過氣，但在版號停批風(fēng)波結(jié)束之后，國內(nèi)的游戲環(huán)境依舊處在一個強(qiáng)監(jiān)管的狀態(tài)下，企業(yè)們沒空放松，馬上又進(jìn)入了熱火朝天的整改階段。
根據(jù)有關(guān)媒體的消息，2019年下半年版號的通過率較停批之前有所下降。同時，國家陸續(xù)出臺了相關(guān)政策和通知加強(qiáng)游戲環(huán)境的規(guī)范化，例如去年11月國家新聞出版署發(fā)布的《關(guān)于防止未成年人沉迷網(wǎng)絡(luò)游戲的通知》。
此類通知發(fā)布后，游戲廠商們陸續(xù)加大了調(diào)整力度，例如今年2月三七互娛升級了防沉迷系統(tǒng)，3月騰訊宣布將在上半年手游產(chǎn)品中全面啟用防沉迷新規(guī)等等。
通過限制未成年人游戲時間和氪金金額達(dá)到對未成年的游戲保護(hù)已經(jīng)成了當(dāng)下整改內(nèi)容的重點(diǎn)。這無異于會促進(jìn)良好的游戲環(huán)境生態(tài)落成，但對于游戲公司來說一個現(xiàn)實(shí)的問題是，游戲業(yè)務(wù)的營收可能也會受到波動。
在這點(diǎn)上，網(wǎng)易已經(jīng)現(xiàn)身說法了。自2019年1月起網(wǎng)易升級了保護(hù)體系，包括宵禁、未實(shí)名禁止充值等等，這也是影響網(wǎng)易營收同比趨緩的原因之一。
可以預(yù)計(jì)，監(jiān)管還將持續(xù)一段時間，這也是游戲行業(yè)的一個緩沖期，游戲行業(yè)在規(guī)范化后，大概率將迎來加速期，那時競爭格局可能也將不同，而對于網(wǎng)易來說，當(dāng)前游戲業(yè)務(wù)營收同比增速放緩并不是最令人擔(dān)心的，真正值得擔(dān)心的是如果這種局面持續(xù)下去，網(wǎng)易的護(hù)城河可能就要失守。
國內(nèi)新游戲仍未爆火
在國內(nèi)，出衍生IP已經(jīng)成為網(wǎng)易游戲的慣用手段，網(wǎng)易旗下不少大IP基本上都有自己的衍生IP，比如《陰陽師：百聞牌》等等。
事實(shí)上通過去年各個季度的財報也可以看出，網(wǎng)易游戲的主要財務(wù)業(yè)績大都與海外市場有關(guān)，而國內(nèi)運(yùn)營的除了衍生IP和少數(shù)代理游戲（主要是和暴雪）以外，近期推出新游戲都沒引起太大的水花。
就中金研究院對Q4 的研究報告來看，網(wǎng)易新游戲的表現(xiàn)不達(dá)預(yù)期。
以陰陽師及其衍生IP來說，網(wǎng)易設(shè)置了聯(lián)動模式，通過各種活動以及獎勵來將玩家引流，但不得不承認(rèn)，這些IP很難獨(dú)立地吸引到從沒接觸過《陰陽師》的新玩家，因此，衍生IP可能只是網(wǎng)易為老IP“固粉”的一種手段。
網(wǎng)易在去年Q1的財報中有提到《夢幻西游》、《新大話西游》等經(jīng)典IP熱度不減，表現(xiàn)穩(wěn)定，Q4財報指出12月《夢幻西游三維版》上線，在中國IOS下載榜單也有不錯的排名，網(wǎng)易的部分老IP依然能帶來不錯的熱度，而就目前看來它們也已經(jīng)成為網(wǎng)易游戲護(hù)城河最后的“堅(jiān)守”。
根據(jù)南方日報的消息，網(wǎng)易在2019年起針對“夢幻西游”頻繁維權(quán)，勝訴案件高達(dá)89件，網(wǎng)易維權(quán)的背后，也隱藏著對游戲護(hù)城河的焦慮與擔(dān)憂。
值得一提的是游戲都有生命周期，再長青的游戲都逃不過人走茶涼的那一天。隨著目標(biāo)用戶年齡層的增加，空閑時間變得碎片化，游戲的模式變得不再有競爭力，那么用戶就會流失。
對于網(wǎng)易來說，要想穩(wěn)住游戲護(hù)城河僅靠修修補(bǔ)補(bǔ)是不夠的，還應(yīng)該安上強(qiáng)有力的“大炮”，也就是新的爆火IP，網(wǎng)易迫切需要新的成功之作來穩(wěn)住國內(nèi)市場，好讓自己免除后顧之憂，專心發(fā)展出海事業(yè)。
海外業(yè)務(wù)未成氣候
近幾年全球化是許多企業(yè)發(fā)展的主旋律，拼多多、字節(jié)跳動等公司都表現(xiàn)出了對海外市場的強(qiáng)烈野心，網(wǎng)易自然也不例外。
丁磊在四季度分析師會議上提到，近幾年網(wǎng)易為游戲出海交了不少學(xué)費(fèi)，既然這么肯掏錢，想必一定非?？春没貓螅鶕?jù)歷史報道，網(wǎng)易副總裁王怡曾向彭博社表示希望在今年海外業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)能達(dá)到30%。
2019年網(wǎng)易再度擴(kuò)大游戲的出海規(guī)模，網(wǎng)易用投資+收購的方式實(shí)現(xiàn)海外市場的快速入局，雖然這次游戲出海的契機(jī)中也有一部分被動因素，但總體來說是招好棋，網(wǎng)易表示在接下來的兩年內(nèi)能看到收獲。
海外游戲成為了網(wǎng)易新的增長點(diǎn)，由于沒有具體的數(shù)據(jù)，因此不能判斷網(wǎng)易海外營收的變化趨勢，但是就目前網(wǎng)易游戲在海外取得的反響來看，發(fā)展前景還是比較良好的，比如近期登陸中國市場的《風(fēng)云島行動》，此前該游戲在海外公測時大受歡迎。
不過，對比國內(nèi)的營收情況，海外10%的營收貢獻(xiàn)顯然未成氣候，要想守住網(wǎng)易游戲這條護(hù)城河，現(xiàn)在的海外營收還是有些單薄。
網(wǎng)易與海外公司聯(lián)合開發(fā)的游戲有部分已經(jīng)完成內(nèi)測陸續(xù)在海外上架，接下來是等待檢驗(yàn)的時刻，而由于游戲出海已經(jīng)形成趨勢，來自海外市場的競爭壓力也絕不會少。
網(wǎng)易游戲的天平逐漸偏向海外，想要維護(hù)住網(wǎng)易游戲的護(hù)城河，海外市場無疑是一個突破口，而這個突破口能不能控制住網(wǎng)易游戲整體營收趨緩的勢頭，還得看它的增長潛力以及增長速度，而這些因素并不單單是通過收購合作就可以摸清套路的。
海外市場很大，不同地區(qū)的玩家的習(xí)慣和品味也存在差異化，海外玩家的心理分析是網(wǎng)易的一門課題，同時后續(xù)的運(yùn)營也非常重要，游戲出海是件非常耗費(fèi)精力的事情。
網(wǎng)易游戲國內(nèi)國外市場兩手抓，壓力之大可想而知，穩(wěn)住護(hù)城河并不是一件容易的事。
嚴(yán)選、廣告日益邊緣化
去掉游戲這個收入大頭，再去掉自立門戶的網(wǎng)易有道，Q4財報中創(chuàng)新業(yè)務(wù)及其他的凈收入是37.20億，占總比的23.64%，其中網(wǎng)易云音樂占據(jù)主要。
在這一分類中除了網(wǎng)易云音樂外，大眾熟知的就是嚴(yán)選和廣告了，而這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的未來可能會越來越邊緣化。
電商和廣告市場作為傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)項(xiàng)目早已被BAT等頭部公司壟斷，而BAT能做到這點(diǎn)在于他們核心的引流能力都非常強(qiáng)。
先說嚴(yán)選。嚴(yán)選相較于主流的綜合電商知名度不高，一個原因是因?yàn)閲?yán)選的推廣渠道有限，可了解的渠道通常是網(wǎng)易云音樂、網(wǎng)易郵箱的推送，另一個原因則是嚴(yán)選的經(jīng)營模式。
嚴(yán)選本身的特色在于消除了品牌溢價，采用ODM的方式直接打通供貨商，主推的賣點(diǎn)是性價比，但是這與大多數(shù)用戶的購買習(xí)慣不太一致，尤其現(xiàn)在KOL、KOC概念的出現(xiàn)，各種“種草”內(nèi)容使得人們以品牌作為購買指標(biāo)的印象被進(jìn)一步強(qiáng)化，嚴(yán)選這種“去品牌化”的思路受到了當(dāng)前市場阻礙。
而廣告業(yè)務(wù)這方面，在網(wǎng)易業(yè)務(wù)中同樣是營收比重小，尤其是現(xiàn)在廣告類型轉(zhuǎn)向在線視頻、短視頻、電商廣告，資訊門戶投放價值不高。
網(wǎng)易似乎對廣告本就沒什么野心，網(wǎng)易云音樂接受阿里的融資之后，打開app就出廣告了，阿里在廣告這塊資源多、同時也很擅長運(yùn)營，在云音樂做好口碑后，廣告這塊得利者反倒是阿里。
這也反映了網(wǎng)易一直以來的問題：不夠快，不趕風(fēng)口，或許就像丁磊曾說的：“掙錢只是順便的事”。雖然從考拉和嚴(yán)選的模式可以看出網(wǎng)易挺會創(chuàng)新，但網(wǎng)易永遠(yuǎn)是讓別人先走，然后走另一條路。
嚴(yán)選和廣告也是網(wǎng)易其他業(yè)務(wù)項(xiàng)目的一個縮影，由于營收貢獻(xiàn)較少，發(fā)展前景也不夠明朗，只得在經(jīng)歷了一波又一波人事變動后越來越邊緣化。
總結(jié)
雖然疫情原因讓網(wǎng)易游戲的業(yè)務(wù)比之前表現(xiàn)更好，但目前看這只是暫時的趨勢，并不會成為網(wǎng)易游戲業(yè)務(wù)未來發(fā)展的常態(tài)。越來越輕的網(wǎng)易，并沒有越來越快，游戲業(yè)務(wù)的增長和突圍負(fù)重反而似乎越發(fā)明顯。網(wǎng)易的2020年仍將是充滿挑戰(zhàn)的一年。
文/劉曠公眾號，ID：liukuang110
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