在疫情影響之下，2020年一季度的財(cái)報(bào)季成為了眾多公司的“比慘大會(huì)”。
疫情的影響是全方位的，在全國人民居家隔離的特殊時(shí)期，以往線下繁榮的行業(yè)不得已全部匆忙轉(zhuǎn)戰(zhàn)線上，引得線上領(lǐng)域意外火熱。但是這種線上繁榮的背后，同樣也需要有線下的配套行業(yè)支持。
比如電商行業(yè)就是這樣，在線上消費(fèi)需求增加的同時(shí)，就需要線下的快遞行業(yè)挑起大梁。而中通作為快遞行業(yè)中“老大哥”，更是首當(dāng)其沖。
疫情沖擊之下的新財(cái)報(bào)
疫情影響之下的一季度，中通交出的成績單并不理想。
近日，中通快遞發(fā)布了2020年第一季度財(cái)報(bào)，報(bào)告顯示中通在新一季度出現(xiàn)了營收盈利雙降，并且都難以達(dá)到市場此前的預(yù)期。
華爾街6位分析師此前平均預(yù)期，中通快遞第一季度營收將達(dá)6.4407億美元，而根據(jù)財(cái)報(bào)，中通快遞第一季度營收為人民幣39.159億元（5.530億美元），比上年同期的45.740億元下降14.4%。
此外，分析師也對(duì)中通快遞的收益做出了預(yù)期。非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，中通快遞第一季度每股美國存托股票（ADS）攤薄收益將達(dá)0.16美元。而財(cái)報(bào)顯示，中通快遞的這項(xiàng)指標(biāo)僅僅為人民幣0.82元（約合0.12美元），同比下降33.3%。
而一季度，中通快遞實(shí)現(xiàn)的凈利潤為人民幣3.710億元，與上年同期的凈利潤6.816億元相比同樣出現(xiàn)了45.6%的大幅下降。與此同時(shí)，中通快遞第一季度毛利潤同樣出現(xiàn)大幅下滑，僅為人民幣8.187億元，比上年同期的人民幣12.596億元下降35.0%。
利潤的縮減，也讓中通在一季度的經(jīng)營性現(xiàn)金流出現(xiàn)了下滑。第一季度運(yùn)營活動(dòng)所提供的凈現(xiàn)金為人民幣1.778億元，相比之下上年同期為人民幣6.333億元大幅下滑了71.88%。財(cái)報(bào)表示，現(xiàn)金流下滑的另一原因是公司給加盟商延長結(jié)算時(shí)間使應(yīng)收賬款賬期拉長。
在中通交出的這份成績單中，也有為數(shù)不多的亮點(diǎn)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，中通快遞第一季度包裹投遞量為23.74億，比上年同期的22.64億增長4.9%；這也讓中通在快遞市場中所占的份額有了些微地提升，達(dá)到18.9%，但依舊沒有突破20%的大關(guān)。
同樣在一季度，公司資本開支同比增88.39%，大幅上漲，其中52.50%用于轉(zhuǎn)運(yùn)中心建設(shè)和拿地；36.8%繼續(xù)投資自有卡車車隊(duì)；剩余支出投資了自動(dòng)化設(shè)備。這是中通快遞一貫堅(jiān)持的直營轉(zhuǎn)運(yùn)中心和自有車隊(duì)建設(shè)，第一季度尤其加大了分揀中心的投資，這也為中通快遞搶奪市場提供了較強(qiáng)的競爭力。
然而，中通如此不盡如人意的成績，在整個(gè)快遞行業(yè)中卻算不上很差。
逐漸回暖的快遞寒冬
疫情讓快遞行業(yè)陷入寒冬，但冬天總會(huì)過去，暖春總會(huì)到來。
受疫情 的 影響，第一季度 快遞 公司普遍出現(xiàn)營收和利潤雙降的情況。 舉例行業(yè)中領(lǐng)先的四家快遞公司來說，營收方面除了順豐同比增長近40%外，韻達(dá)、圓通和申通的營收均出現(xiàn)一定程度的下滑；利潤方面四家公司也出現(xiàn)同比下滑，其中申通快遞下滑幅度更是高達(dá)八成。
具體來看，根據(jù)順豐的第一季度報(bào)告可知，公司一季度實(shí)現(xiàn)營收335.41億元，同比增長39.59%，但是歸屬于上市公司股東凈利潤僅為9.07億元，同比下降28.16%。圓通速遞一季報(bào)顯示，其營業(yè)收入55.3億元，同比下降14.12%；歸股凈利潤2.71億元，同比下降25.74%。同樣申通快遞發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2020年1-3月歸屬于上市公司股東的凈利潤同比上年下降83.96%-86.43%。
如此看來，中通的表現(xiàn)并不是很差，放在整個(gè)低迷的行業(yè)中，甚至還算的上出挑。通過財(cái)報(bào)的對(duì)比可知，由于中通的差異化戰(zhàn)略，一季度中通快遞業(yè)務(wù)量高于同期的韻達(dá)19.1億件、順豐17.2億、圓通16.65億、申通11.2億。
行業(yè)整體的低迷當(dāng)然和疫情期間人力物力等成本的增加脫不開關(guān)系。但是疫情的影響也在慢慢消散，快遞行業(yè)正在恢復(fù)此前的正常狀態(tài)，并將迎來一波新的機(jī)遇。
據(jù)國家郵政局對(duì)外公布快遞業(yè)4月運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示，1—4月份，全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計(jì)完成190.3億件，同比增長11.5%。其中，4月份全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量完成65億件，同比增長32.1%；4月份，全國快遞的日均業(yè)務(wù)量已達(dá)2.17億件，增幅也超過2019年25.3%。
中通快遞集團(tuán)董事長賴梅松同樣表示：“疫情期間，快遞作為保民生穩(wěn)就業(yè)的支柱性行業(yè)，受到國家政策的大力扶持，第一時(shí)間復(fù)工復(fù)產(chǎn)。3月份快遞行業(yè)業(yè)務(wù)量同比增長23%，恢復(fù)到疫情前的水平，4月份增速進(jìn)一步提升到32%，超越去年同期。5月份前半個(gè)月，中通的日均業(yè)務(wù)量已超過5000萬票，創(chuàng)歷史新高。”
在行業(yè)慢慢回暖的同時(shí)，中通快遞也對(duì)未來充滿了信心，畢竟疫情只是暫時(shí)的突發(fā)事件，一切還是要回歸到正軌。中通快遞預(yù)計(jì)2020財(cái)年包裹投遞量將達(dá)159億—164億之間，同比增長37%—42%；調(diào)整后凈利潤預(yù)計(jì)將達(dá)人民幣53.9億—58.3億之間，同比增長10%到20%。
但是中通的這份愿景想要實(shí)現(xiàn)，還有諸多的老問題需要克服。
新財(cái)報(bào)下的老問題：單票價(jià)低、依賴加盟制
曾經(jīng)“最會(huì)賺錢”的中通，如今面對(duì)那些老問題，依舊頭痛。而中通的老問題，一方面涉及到整個(gè)行業(yè)的現(xiàn)狀，一方面關(guān)乎自己最引以為傲的模式。
票單收入過低一直是整個(gè)快遞行業(yè)的痛點(diǎn)。
市場在增長，但快遞行業(yè)的競爭依舊激烈，這讓快遞企業(yè)被動(dòng)陷入價(jià)格戰(zhàn)之中，也就使得快遞單票收入一直在降低。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，中通一季度剔除跨境業(yè)務(wù)收入后，單票收入僅為1.52元，同比下降19.4%。
對(duì)單票價(jià)的下跌，中通在財(cái)報(bào)中解釋單票收入的下降主要由于市場競爭以及疫情期間為緩解網(wǎng)絡(luò)合作伙伴的壓力所導(dǎo)致的補(bǔ)貼增加。但是快遞單票收入與最終的盈利緊密相連，單票收入下降，會(huì)影響營收增長速度，毛利降低，盈利能力跟著下降，整體利潤空間被壓縮。
在疫情期間，中通等快遞公司為了保證快遞可以及時(shí)送達(dá)，進(jìn)行了一系列的補(bǔ)貼和福利政策。但是隨著市場競爭加劇，巨額補(bǔ)貼成為長期且必須付出的費(fèi)用，單票收入下降也會(huì)成為長期趨勢，由此構(gòu)成營收增速減緩甚至下降的死循環(huán)。
值得一提的是，5月8日中通、圓通和韻達(dá)等快遞企業(yè)發(fā)布公告，稱隨著疫情好轉(zhuǎn)，全國高速公路恢復(fù)收費(fèi)，公司將對(duì)疫情期間的優(yōu)惠政策進(jìn)行調(diào)整。但是沒過多久，幾家企業(yè)又不約而同的撤回公告。
這樣的操作，也從另外一個(gè)方面表現(xiàn)了通達(dá)系想要保持步調(diào)一致，但是內(nèi)部競爭仍然在繼續(xù)；而且在普遍單票收入過低的情況之下，快遞企業(yè)也深陷想集體漲價(jià)不敢單獨(dú)漲價(jià)的尷尬境地。
而中通引以為傲的加盟模式，成為限制中通發(fā)展的另一個(gè)關(guān)鍵問題。
快遞行業(yè)的經(jīng)營模式有直營和加盟兩種，各有利弊。“三通一達(dá)”都選擇的是加盟制，唯一不同的是中通采取了加盟商持股模式，也就是說，雖然同為加盟模式，但利益平衡不同。中通快遞通過股權(quán)激勵(lì)，將公司利益與加盟商進(jìn)一步綁定。
但是這種一榮俱榮，一損俱損的模式，也讓中通必須保證成千上萬的運(yùn)營商和加盟網(wǎng)點(diǎn)同時(shí)盈利，而且在一些偏遠(yuǎn)地區(qū)，中通的網(wǎng)點(diǎn)難以觸及。雖然中通近日新開通190個(gè)鄉(xiāng)村網(wǎng)點(diǎn)來助力快遞進(jìn)村，但是在如何讓鄉(xiāng)村網(wǎng)點(diǎn)保持盈利的問題上，中通仍舊需要考慮。
同樣，低成本的快遞加盟也引發(fā)了一系列的服務(wù)質(zhì)量問題。加盟模式的構(gòu)成復(fù)雜，難以管理，以至于不同網(wǎng)點(diǎn)的服務(wù)質(zhì)量層次不齊。檢索第三方投訴平臺(tái)，中通快遞的投訴量超過千起，21聚投訴顯示，截至5月22日14點(diǎn)，該平臺(tái)中通快遞的投訴達(dá)1046起。
而京東和順豐這種直營模式的快遞平臺(tái)，在保證自身直營優(yōu)勢的同時(shí)也在不斷向加盟模式涉足，想要實(shí)現(xiàn)“兩條腿走路”，這也讓中通這類的純加盟模式平臺(tái)的市場收窄。而為了爭奪市場，中通等企業(yè)不得不卷入價(jià)格戰(zhàn)，以更低的單票價(jià)吸引用戶，也讓企業(yè)陷入了爭奪市場犧牲利潤的死循環(huán)。
作為行業(yè)內(nèi)的老牌企業(yè)，通達(dá)系中龍頭，中通的實(shí)力不容置疑。但是其自身的種種老問題，已經(jīng)逐漸成為了限制發(fā)展的阻礙，并且在新季度財(cái)報(bào)中有所表現(xiàn)。而如何突破和改善，仍然是中通需要慎重考慮的問題。
文/劉曠公眾號(hào)，ID：liukuang110
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