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Q3財(cái)報(bào)發(fā)布，不由得對(duì)陌陌贊嘆上一句“陌陌一如既往的穩(wěn)，并找到了新故事”。

12月1日，陌陌公布了2020年第三季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，2020年第三季度，陌陌公司凈營(yíng)收達(dá)37.667億元（約5.548億美元），不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量，2020年三季度歸屬于陌陌母公司的凈利潤(rùn)為6.538億元（約0.963億美元）。而這已經(jīng)是陌陌第23個(gè)季度持續(xù)盈利。

連續(xù)23季度盈利，陌陌一直在用無(wú)聲的成績(jī)證明，陌陌有實(shí)力譜寫屬于自己的神話。

一、那些財(cái)報(bào)中的好消息

陌陌作為一家成立于2011年的開(kāi)放式社交平臺(tái)，近十年來(lái)一直在有條不紊的前行。多維度觀察會(huì)發(fā)現(xiàn)陌陌從來(lái)都是一步一個(gè)腳印，用實(shí)力在證明自己從來(lái)不僅僅是及格分而已。

近一年來(lái)陌陌一直交著超過(guò)預(yù)期的答卷，此前幾季度實(shí)際營(yíng)收屢次超過(guò)華爾街分析師預(yù)測(cè)。例如在2020年第一季度，華爾街8位分析師平均預(yù)計(jì)，陌陌營(yíng)收（預(yù)測(cè)平均值）為4.9394億美元，最高預(yù)期5.016億美元。相比之下，陌陌公司第一季度35.941億元人民幣（約5.076億美元）的凈營(yíng)收，超出華爾街預(yù)期0.1366億美元，約1個(gè)億人民幣。

在近日公布的財(cái)報(bào)顯示，陌陌公司2020年第三季度營(yíng)收為37.667億元（約5.548億美元）。而根據(jù)彭博社匯總的數(shù)據(jù)，華爾街11位分析師平均預(yù)計(jì)，陌陌公司2020年第三季度營(yíng)收為37.1億。陌陌再次用成績(jī)顛覆了別人的定義，再超華爾街預(yù)期。

除了一次次證明自己之外，陌陌在成本與支出上也有減少，可控成本能力在提升。2020年第三季度的成本和支出為32.585億元（約4.799億美元），比上一年同期的34.879億元減少6.6%。2020年第三季度，不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量，成本和支出為30.520億元（約4.495億美元），比上一年同期的32.840億元減少7.1%。

成本和支出的減少的主要原因是多方面的，其中提供直播服務(wù)的主播分成減少；人事相關(guān)費(fèi)用、專業(yè)費(fèi)用以及基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)花費(fèi)的減少，比如寬帶成本、服務(wù)器折舊費(fèi)用；為探探吸引用戶的市場(chǎng)營(yíng)銷及推廣費(fèi)用的增加以及虛擬禮物服務(wù)收入分成的增加部分抵消了這一減少。

很多企業(yè)盡管營(yíng)收數(shù)據(jù)很耀眼，但仔細(xì)分析下來(lái)現(xiàn)金流情況并不富裕，甚至很緊張，這在無(wú)形之中也增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。與他人不同，陌陌的現(xiàn)金流情況一直較為樂(lè)觀，手有余糧才能時(shí)刻不慌。而事實(shí)驗(yàn)證，陌陌的抗風(fēng)險(xiǎn)能力是一直在正方向上行駛的。截至2020年9月30日，陌陌持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、短期存款及長(zhǎng)期存款為157.641億元（約23.218億美元）。而數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月31日，陌陌持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、短期存款及長(zhǎng)期存款為152.253億元，也就是說(shuō)陌陌的現(xiàn)金流“避風(fēng)港”是在持續(xù)加固中的狀態(tài)。

陌陌的穩(wěn)重畫風(fēng)，讓自己走出了別人畫下的圈子；減少了很多花銷；提升了自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。這一切的背后都有核心業(yè)務(wù)的大力支撐，探探直播與增值業(yè)務(wù)一直是花開(kāi)兩邊，共同芬芳，為陌陌的長(zhǎng)足發(fā)展立下汗馬功勞。

二、“探”路先鋒，為長(zhǎng)期主義排雷

當(dāng)前，很多直播平臺(tái)都是泛娛樂(lè)屬性的，YY、映客、花椒等，包括陌陌在內(nèi)都是如此。今年受疫情影響，對(duì)平臺(tái)的沖擊很大。面對(duì)突如其來(lái)的不可控事件，陌陌也意識(shí)到過(guò)度依賴頭部主播與用戶無(wú)異于在埋雷，深刻剖析后陌陌決定減少對(duì)頭部主播與用戶的依賴，發(fā)揮長(zhǎng)尾功效，讓直播生態(tài)更健康。具體而言，首先調(diào)整流量分配策略，向腰部、長(zhǎng)尾直播間傾斜；而后，對(duì)公會(huì)的考核從收入導(dǎo)向轉(zhuǎn)為內(nèi)容導(dǎo)向等。陌陌調(diào)整直播生態(tài)，盡管短期之內(nèi)讓陌陌承載壓力，但長(zhǎng)期來(lái)看則有利于直播生態(tài)健康可持續(xù)發(fā)展。

對(duì)于直播業(yè)務(wù)陌陌公司CEO王力表示：“2020年三季度是一個(gè)忙碌的季度。由于管理層的承諾和團(tuán)隊(duì)堅(jiān)持不懈的努力，陌陌主App直播業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)性改革已經(jīng)取得初步進(jìn)展。用來(lái)判斷生態(tài)系統(tǒng)健康程度的關(guān)鍵量化指標(biāo)已經(jīng)開(kāi)始呈現(xiàn)改善跡象。隨著內(nèi)容生態(tài)的逐步改善，非賽事日的流水與低谷期相比也有所提升。盡管在這方面我們還有很多工作要做，但目前所取得的成績(jī)意味著我們的直播業(yè)務(wù)已經(jīng)穩(wěn)定地步入了生態(tài)改善驅(qū)動(dòng)收入恢復(fù)的良性軌道。”

直播的升級(jí)同時(shí)，探探的商業(yè)化變現(xiàn)成為陌陌良性軌道上的探路先鋒，并逐漸成為陌陌的營(yíng)收新引擎。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2020年第三季度探探的凈營(yíng)收從2019年三季度的3.100億元增至7.289億元（約1.074億美元），這主要是由于直播服務(wù)凈營(yíng)收的增加，同時(shí)較小程度上受到探探增值服務(wù)凈營(yíng)收增長(zhǎng)的影響。

由此可見(jiàn)，探探與陌陌在融合過(guò)程中化學(xué)反應(yīng)良性，探探不僅營(yíng)收很強(qiáng)勢(shì)，在運(yùn)營(yíng)虧損上也是在大幅減少，缺口在極速收窄。2020年第三季度探探的運(yùn)營(yíng)虧損為1.215億元（約1790萬(wàn)美元），去年同期運(yùn)營(yíng)虧損2.287億元。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量，2020年第三季度探探的運(yùn)營(yíng)虧損為6470萬(wàn)元（約950萬(wàn)美元），去年同期運(yùn)營(yíng)虧損為1.644億元。

作為更為年輕的產(chǎn)品，探探成為陌陌增長(zhǎng)的一隊(duì)犀利騎兵。而基于此前探探的趨勢(shì)判斷，探探還未觸達(dá)增長(zhǎng)的天花板，未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，營(yíng)收還會(huì)有大概率保持迅猛增長(zhǎng)的勢(shì)頭，很有可能會(huì)與陌陌平分秋色，屆時(shí)探探的引擎動(dòng)力或許使陌陌的總營(yíng)收還將再上一個(gè)臺(tái)階。

直播生態(tài)的健康發(fā)展與“探”路先鋒的緊密配合，為長(zhǎng)期主義進(jìn)行安全監(jiān)測(cè)。但陌陌并不是一個(gè)業(yè)績(jī)上的激進(jìn)派，但也不同于保守派，對(duì)于業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)陌陌更希望它們是張弛有度，急緩有別的。如果說(shuō)探探使陌陌搭載著一艘快艇，那么增值服務(wù)則成為陌陌前行路上的一架馬車。

三、穩(wěn)中見(jiàn)“增值”，社交仍守初心

陌陌的增值業(yè)務(wù)似乎并沒(méi)有探探的迅猛增勢(shì)，相比下來(lái)，增值業(yè)務(wù)更多的是平靜的上升。2020年第三季度增值業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)到13.308億元（約1.960億美元），同比上一年的10.646億元增長(zhǎng)25%。2020年Q1財(cái)報(bào)來(lái)看，增值業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)11.76億元的營(yíng)收；2020年第二季度增值業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)到12.043億元（約1.705億美元）。

增值服務(wù)之所以一直以來(lái)都是穩(wěn)扎穩(wěn)打，是因?yàn)樵鲋禈I(yè)務(wù)營(yíng)收主要包括虛擬禮物營(yíng)收以及會(huì)員訂閱服務(wù)營(yíng)收，具有穩(wěn)定性。增值業(yè)務(wù)營(yíng)收的增長(zhǎng)主要是由于陌陌為提升用戶的社交體驗(yàn)而推出了更多創(chuàng)新產(chǎn)品并引入了更多付費(fèi)方案，從而推動(dòng)了陌陌App虛擬禮物業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)，同時(shí)較小程度上受到探探會(huì)員收入增長(zhǎng)的影響。

說(shuō)到社交，在過(guò)去的時(shí)間里，陌陌通過(guò)持續(xù)優(yōu)化陌陌主APP的社交功能得到了用戶反饋，不斷增長(zhǎng)新社交玩法吸引了更多的用戶，到2020年9月，陌陌主App月度活躍用戶為1.136億。

為了更好的用社交陪伴用戶的生活，陌陌正通過(guò)在多個(gè)社交賽道的嘗試，拓展與深挖更多的用戶社交場(chǎng)景，以求新的突破。于是在今年推出了多種類型的社交產(chǎn)品，比如短視頻社交產(chǎn)品、陌生人社交產(chǎn)品，以及時(shí)尚分享社交平臺(tái)等，這些產(chǎn)品涉及眾多領(lǐng)域，熟人社交、陌生人社交、圖片社交、聲音社交等各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。在陌陌找到一款符合心意的社交產(chǎn)品，成為陌陌的動(dòng)力與初衷。

正是由于對(duì)社交功能的不斷開(kāi)發(fā)拓展，為陌陌尋找了更多高凈值的用戶。截止到2020年第三季度，陌陌公司直播服務(wù)與增值服務(wù)付費(fèi)用戶去重后總數(shù)達(dá)1310萬(wàn)（包括探探付費(fèi)用戶410萬(wàn)）。回顧2020年6月，陌陌公司直播服務(wù)與增值服務(wù)付費(fèi)用戶去重后總數(shù)是1280萬(wàn)（探探付費(fèi)用戶達(dá)390萬(wàn)），一季度時(shí)間，增值服務(wù)付費(fèi)用戶增長(zhǎng)30萬(wàn)。增值服務(wù)為陌陌的長(zhǎng)足提升奠定了很好的用戶基礎(chǔ)。

陌陌作為社交圈的“前輩”把握住了社交市場(chǎng)未來(lái)的新機(jī)遇，通過(guò)“探探+增值服務(wù)”的協(xié)同作戰(zhàn)，以及積極改善內(nèi)容生態(tài)，聚焦提升社交體驗(yàn)等多種有效措施，堅(jiān)定了良性發(fā)展，健康增長(zhǎng)的長(zhǎng)期主義。

對(duì)于陌陌來(lái)說(shuō)，第三季度財(cái)報(bào)不僅僅是一份階段性展示，其中蘊(yùn)含了很多。透過(guò)財(cái)報(bào)可以看出陌陌“票子”充足，“身子”強(qiáng)健，“孩子”未來(lái)前途無(wú)量。

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