北京時間2月2日晚間，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭阿里巴巴公布截至2020年12月31日的2021財年Q3季度業(yè)績報告財報。財報顯示，截至2020年12月31日，阿里巴巴營收、凈利潤均實現(xiàn)同比增長。
在財報發(fā)布前，資本市場對其業(yè)績頗為期待，2月2日港股開盤，阿里巴巴股價整體走勢較好，當(dāng)日港股收盤，報260港元，漲3.50%。
但財報公布后，阿里巴巴美股高開低走，截止美東時間2月2日收盤，跌幅達3.85%;2月3日港股開盤，阿里巴巴股價一直處于低迷狀態(tài)，但尾盤急速拉高，最終收漲0.38%。截止目前，港股報262港元，市值5.67萬億元。
面對資本市場的褒貶不一，港股研究社將通過最新財報的拆解來看待這其中的機遇和挑戰(zhàn)。
Q3營收、凈利雙增長 核心業(yè)務(wù)依然穩(wěn)健
財報數(shù)據(jù)顯示，阿里巴巴三季度的營收為2210.80億元，較上年同期的1614.6億元，增長37%。且環(huán)比上季度的1550.59億元增長42.58%，具體來看阿里的主要業(yè)務(wù)板塊營收數(shù)據(jù)：
截止2020年12月31日，阿里三季度核心商務(wù)板塊營收1809.08億元，相比去年同期的1487.78億元增長21.60%。其中，電商板塊依舊保持穩(wěn)健增長三季度營收為1637.68億元，同比增長32.42%。
在本地消費者服務(wù)板塊，阿里三季度的營收為人民幣83.48億元，同比增長10%。主要由于GMV的增長以及抵銷收入的補貼效率的提升所致。
在新零售以及物流業(yè)務(wù)板塊，截至2020年12月31日，阿里在中國自營的盒馬門店達到246家;而菜鳥網(wǎng)絡(luò)營收達到了113.60億元，相比于上年同期的75.18億元同比增長51%，菜鳥本季度的經(jīng)營現(xiàn)金流為正。
在云計算業(yè)務(wù)板塊，截至2020年12月31日，阿里第三季度收入同比增長50%至161.15億元。
在數(shù)字媒體和娛樂板塊，通過嚴(yán)格投資內(nèi)容和生產(chǎn)能力，以及優(yōu)化用戶會員計劃，阿里三季度在數(shù)字媒體和娛樂板塊虧損較上年收窄。截止2020年12月31日，阿里三季度收入為80.79億元，同比增長1%，2019年同一季度為80.28億。
營收的高增長，帶來了毛利的新高，阿里巴巴三季度的毛利為998.16億元，較上年同期的771.24億元，增長27.42%。且環(huán)比上季度的650.99億元增長18.47%。
從這份財報數(shù)據(jù)中可以發(fā)現(xiàn)，凈利潤相較上一季度增長明顯。數(shù)據(jù)顯示，阿里巴巴第三季度凈利潤為779.7億元，較上年同期的501.32億元增加56%。
本季度的總成本和支出相較于上年同一季度都有所增加。財報數(shù)據(jù)顯示，本季度總成本和支為1720.81億元，同比增長41.17%;其中，營收成本為1212.68億，相比去年同期的843.32億元增長43.80%;產(chǎn)品開發(fā)費用由110.77億上升到136.07億元;銷售和營銷費用由158.00億上升至253.43億元;一般及行政費用也從74.15億上升至86.92億元。
總的來說，本季度阿里核心電商業(yè)務(wù)依然穩(wěn)健，隨著菜鳥經(jīng)營現(xiàn)金流的轉(zhuǎn)正，新零售業(yè)務(wù)也正被賦予更多的發(fā)展動能，而阿里云的首次扭虧為盈也成為了本季度的一大亮點。值得注意的是，亞馬遜、谷歌也與阿里巴巴在同一天公布了財報，作為云計算領(lǐng)域的幾大巨頭，他們的表現(xiàn)也頗受市場關(guān)注。
首次實現(xiàn)盈利，阿里云成阿里帝國“隱形”大梁？
從財報中可以得知，阿里云計算板塊首次實現(xiàn)盈虧平衡。調(diào)整EBITA盈利2400萬元。這是自阿里云2009年成立以來，首次實現(xiàn)轉(zhuǎn)正。從2020財年第三季度阿里云邁入100億大關(guān)后，阿里云不斷貼近盈利點，在本季度拉升至161億元邁入盈利周期，這主要歸功于受規(guī)模效益推動。
毋庸置疑，阿里云的盈利，不管對于當(dāng)下的阿里巴巴還是整個國內(nèi)云計算市場都是一個利好信號。一方面，阿里云的盈利可以從側(cè)面反映出阿里多元化業(yè)務(wù)布局的有效性，另一方面，國內(nèi)云計算虧損狀態(tài)被詬病已久，業(yè)界需要一個突破來提振投資者的信心。
但值得關(guān)注的是，其營收在阿里總營收中的占比相對較小，只占到7%，利潤占比更是微乎其微，同比增速雖然超AWS和谷歌，但卻于微軟持平，相比上一季度的60%下跌10%，不及市場預(yù)期。
相比于AWS、微軟Azure來講，阿里云的成績只能算是“一般”。 2月2日晚，亞馬遜發(fā)布了截至12月31日的2020年第四季度財報。財報顯示，本季度營收1256億美元，凈利潤為72億美元。其中，AWS業(yè)務(wù)營收為127.42億美元，同比增長28%，營業(yè)利潤為35.64億美元。值得一提的是，AWS營收雖然僅占總營收的10%，但利潤卻占總利潤的49.5%。
另一家云巨頭微軟Azure，也取得不俗的成績。1月26日，微軟發(fā)布了2021財年第二財季財報，在發(fā)布財報之際，微軟就表示“云計算業(yè)務(wù)的強勁表現(xiàn)拉升了第二財季的業(yè)績”。
據(jù)微軟財報顯示，截至2020年12月31日，微軟Azure的營收同比增長50%，推動他們的服務(wù)器產(chǎn)品和云服務(wù)業(yè)務(wù)營收在這一季度同比增長26%，受到疫情影響，微軟基于G Suite服務(wù)，有效推動了Azure的發(fā)展。
相比于AWS、微軟Azure的業(yè)績表現(xiàn)，阿里云仍存在不小的差距。對于阿里云而言，經(jīng)調(diào)整后EBITA的轉(zhuǎn)正還并不能代表未來在云計算賽道上的長期走勢，雖然已經(jīng)盈利，但受制資本開支、價格競爭等因素，阿里云短期利潤仍將承壓。
此外，在云計算領(lǐng)域，技術(shù)創(chuàng)新是云廠商搶占全球市場份額的關(guān)鍵因素。像亞馬遜AWS、微軟Azure等都在云計算上有核心競爭力。從時間上來看，相較于AWS。谷歌云而言，目前的阿里云仍處于發(fā)展初期，相比之下仍存在一定的技術(shù)鴻溝。
根據(jù)市場調(diào)研機構(gòu)Canalys的數(shù)據(jù)，截止2020年12月31日，在2020年第四季度全球云計算市場份額中，阿里云排名第四，被谷歌云反超。具體而言，AWS、微軟Azure、谷歌云和阿里云市占率分別達32%、20%、7%和6%，相比于AWS的全球第一市場份額差距仍然較大。
相比國際市場上的競爭對手，國內(nèi)云計算市場也出現(xiàn)越來越多強勁的對手，華為云、騰訊云等都在后面步步緊追。盡管阿里在亞太地區(qū)市場份額第一，但在云計算的戰(zhàn)場上，阿里云難言輕松。
根據(jù)IDC2020年第三季度數(shù)據(jù)顯示，2020年Q3中國公有云IaaS市場規(guī)模達216.4億元人民幣，阿里云、騰訊云、金山云作為互聯(lián)網(wǎng)云服務(wù)商前三企業(yè)。華為服務(wù)器占全球市場份額為4.9%，位居第五位，收入為72億元。
騰訊云作為騰訊公司 toB領(lǐng)域最重要的業(yè)務(wù)，一直保持著較快的增長速度。華為則于近期任命原消費者業(yè)務(wù)的 CEO 余承東為華為云與計算 BG 的總裁，相較于阿里云，華為云比阿里云在產(chǎn)品技術(shù)硬件上存在一定的優(yōu)勢。而華為更是抓住了阿里云在制造業(yè)領(lǐng)域上涉足較淺的空當(dāng)，憑借鴻蒙OS發(fā)起對制造業(yè)的“進攻”。
不過，相比于AWS、微軟Azure，阿里云更多的是深耕技術(shù)層次的發(fā)力。
2020年9月，阿里云宣布進入2.0時代——云+數(shù)字原生操作系統(tǒng)。云計算2.0階段，一方面是傳統(tǒng)企業(yè)開始上云，借助技術(shù)進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新;另一方面，對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，將擁抱一個更徹底的云原生的技術(shù)架構(gòu)，支持?jǐn)?shù)字原生的組織形態(tài)和業(yè)務(wù)模式。
不能否認(rèn)，阿里云在2.0時代最好的產(chǎn)物就是“云釘一體”的出現(xiàn)，“云釘一體”根本目的就在于面向更廣的用戶人群，降低云的使用門檻，為產(chǎn)業(yè)智能化賦能。
阿里云與釘釘?shù)娜诤?，確實可以為企業(yè)開發(fā)應(yīng)用提供了一個全新的平臺，讓應(yīng)用開發(fā)更加容易。目前,釘釘用戶數(shù)已突破4億，基于這一角度，未來阿里在云計算領(lǐng)域的商業(yè)化想象力似乎更大了，然而云巨頭之間的戰(zhàn)爭似乎并沒有終點可言。
微軟Azure、谷歌等云巨頭同樣嗅到了2.0時代的氣息，此前就在這個方向有所布局。
AWS宣布了自己的基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)產(chǎn)品AWS Outposts;
微軟就已經(jīng)通過，類似于“云釘一體”的云計算Azure+Office365組合幫助微軟重回萬億美元市值之巔，并且2017年首次引入Azure Stack，將其云服務(wù)擴展到了客戶的數(shù)據(jù)中心，并發(fā)布了Azure Arc，將Azure Stack的保護傘擴展到更廣泛的硬件和服務(wù)上面;
谷歌也披露了自己的混合云平臺Google Anthos。谷歌旗下云端辦公工具G Suite 更名為(Google Workspace)，作為整合式平臺，涵蓋了即時訊息、視訊會議、文件與工作管理等核心功能。
隨著云計算進入下半場，行業(yè)發(fā)展空間的進一步擴大已毋庸置疑，與此同時，巨頭們之間的技術(shù)比拼或許也只是換了個地方而已。
總的來講，盡管阿里云本季度的表現(xiàn)不錯，但相比于同一天發(fā)布財報的亞馬遜與谷歌還有點相形見絀，并且面對國內(nèi)云計算市場競爭對手的“圍追堵截”，阿里云想要在核心電商業(yè)務(wù)流量成本愈發(fā)高漲的背景下，扛起阿里未來的大梁，或許并不容易。
文章來源：港股研究社，轉(zhuǎn)載請注明版權(quán)。
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