本文來自：零售資本論，作者：財報分析師
截至2019年6月30日的2020財年第一財季財報（注：阿里巴巴財年與自然年不同步，從每年的4月1日開始，至第二年的3月31日結束）。
阿里巴巴集團2020財年第一季度總營收為1149.2億元人民幣，市場預期為1117.34億元人民幣，去年同期為809.2億元人民幣。
阿里巴巴第一季度調(diào)整后每股收益12.55元人民幣，市場預估10.28元人民幣。2020財年第一季度中國零售平臺的年度活躍消費者人數(shù)為7.55億，去年同期為5.76億。
分析師預計，阿里營收將同比增長36%至158億美元，每股收益將增長26%至1.46美元。分析師對阿里第一財季營收預期共識為1118億元，去年同期為809.2億元。
相關數(shù)據(jù)統(tǒng)計，阿里在過去10份財報公布后，有6次股價是上漲的。 該公司今年股價累計上漲18%，而標普500指數(shù)累漲13%。
據(jù)統(tǒng)計，覆蓋阿里的51個分析師中，有50個給予買入評級，1個為持有評級，平均目標價為213.99美元，較美東時間8月14日收盤價高32%。
零售資本論分析師參加了8月15日阿里巴巴6月份季度業(yè)績會電話會議，根據(jù)阿里巴巴集團（BABA.N）CEO張勇及阿里巴巴集團（BABA.N）首席財務官武衛(wèi)的解讀和分析師提問及回答，整理了以下內(nèi)容。
張勇先簡單介紹了財報的主要數(shù)據(jù)和業(yè)務情況
本財年伊始，我們實現(xiàn)了強勁的季度業(yè)績，營收增長42%，未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤實現(xiàn)34%的同比增長。
超過30%的年活躍消費者來自發(fā)展中地區(qū)，我們本季度的很多增長是由于用戶的增加。
我們用更多促銷策略幫助消費者愿意花錢，并有效激活用戶的消費欲，用更值錢的產(chǎn)品吸引用戶。我們?yōu)閭鹘y(tǒng)超市的革命提供多種新零售解決方案，包括淘鮮達等。
菜鳥APP的快遞可以2小時內(nèi)取件，基本覆蓋大多數(shù)地區(qū)和國家。
優(yōu)酷會更專注于優(yōu)質(zhì)的原創(chuàng)內(nèi)容，以確保投資的回報。
阿里巴巴數(shù)字經(jīng)濟要感謝目前的消費群體，他們也很好的定位了自己的消費需求。
隨后武衛(wèi)對阿里巴巴集團的財務數(shù)據(jù)和業(yè)務發(fā)展做了詳細匯報
我們以一個強勁的季度為本財年揭開序幕，收入同比增長42%，經(jīng)調(diào)整EBITDA同比增長34%。很高興可以看到我們平臺上用戶互動及消費者支出均在持續(xù)增長。我們將繼續(xù)投資于長期增長，同時提升投資領域的成本效益。
餓了么、口碑都有很好的財務增長，增加了物流的開拓、訂單量。
本季度，超70%的中國零售平臺年度活躍消費者增長來自下沉市場 ，這證明平臺搭載的商品和服務進一步激發(fā)和滿足了中國人多元化的消費需求。
天貓6月16日第1個小時成交就達到去年618期間的全天業(yè)績；4700個“百萬爆款團”、180個“千萬爆款團”在聚劃算誕生，隨著菜鳥智能物流骨干網(wǎng)的提速，全國354個城市享受到包裹“當日達”。
截至6月30日，盒馬鮮生已開店150家。
此次天貓618，超120個品牌成交破億元。據(jù)此前公布的數(shù)據(jù)，聚劃算旗下天天特賣為產(chǎn)業(yè)帶商家?guī)?.66億筆訂單，至少有上百個產(chǎn)業(yè)帶的新品牌銷售業(yè)績快速爆發(fā)，與大牌同臺競爭。
截至目前，超過一半的中國A股上市公司和80%中國科技類企業(yè)在使用阿里云的服務。 企業(yè)上云后IT綜合成本可下降一半，穩(wěn)定性可提升10倍以上，安全性可提升50倍。
5G帶來更快連接，和數(shù)據(jù)的交互，IOT技術用于服務和制造業(yè)，設備需要大量的數(shù)據(jù)來管理。
最后是分析師問答環(huán)節(jié)
問：在低線城市消費者的如何鞏固？
答：來自消費基礎和經(jīng)驗，有一半的新消費者加入了阿里巴巴生態(tài)，我們會爭取更多的客戶。我們有本地的服務和支付寶提供線上支付，我們能獲得更多的用戶忠誠度。
問：如何提高利潤率？
答：收入增長很快，我們在市場上花很多錢。我們的團隊有很多的能量，有很強的增長曲線。
問：市場份額如何？當?shù)胤杖绾瓮茝V？
答：本地服務方面有很大進展。我們在活躍用戶數(shù)量上有很大優(yōu)勢，可以建立強大的數(shù)據(jù)庫。
問：平臺用戶擴張？
答：超過一半以上的欠發(fā)達地區(qū)的人口都是我們的用戶。我們會給他們提供很多服務，有很多促銷的平臺。同時我們提升了用戶的購買率。支付寶和當?shù)氐纳虘艉献鳎o用戶進入我們的購物平臺提供了入口。
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