在國內(nèi)車市預(yù)期滯漲和一片內(nèi)卷聲中，長城汽車卻悄然成為連續(xù)六年銷量破百萬輛的車企。2021年全年銷售1280993輛，同比增長15.2%，不由得讓人感慨“長城兇猛”！
按照2022年1月12日中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)，去年全年國內(nèi)汽車銷售完成2627.5萬輛，同比增長3.8%。這也是經(jīng)歷了2018-2020三年銷量下滑之后出現(xiàn)的正增長。
雖然只是小幅的恢復(fù)性增長，但這項(xiàng)數(shù)據(jù)背后則呈現(xiàn)出不同以往的增長內(nèi)涵：中國汽車品牌競爭力提升、新能源造車領(lǐng)跑以及出口市場向好，使得中國汽車企業(yè)占據(jù)全球市場份額已達(dá)44%，接近歷史最好水平。
將長城汽車代入全行業(yè)發(fā)展和市場格局的大背景下，我們不難發(fā)覺這家成長速度遠(yuǎn)超行業(yè)均值的汽車企業(yè)，其增長邏輯吻合于中國汽車品牌崛起的動(dòng)能：電動(dòng)化、智能化是彎道超車的機(jī)遇，全球化則是直道沖刺的機(jī)會(huì)。
去年6月28日，在長城汽車第八屆科技節(jié)上，公司董事長魏建軍也錨定下了長城汽車新的戰(zhàn)略：至2025年實(shí)現(xiàn)全球年銷量400萬輛，其中80%為新能源汽車，營收超6000億元。
這也意味著，長城汽車在未來4年時(shí)間里，其年銷量復(fù)合增長率要保持在33%以上，營收復(fù)合增長率則要接近50%。
其實(shí)，并不難推測(cè)其實(shí)現(xiàn)2025戰(zhàn)略目標(biāo)的路徑：在繼續(xù)擴(kuò)大國內(nèi)汽車銷售市場存量競爭優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，一是靠新能源車?yán)^續(xù)推高其在增量市場的增速，二是在搶占全球市場份額上全面發(fā)力。
對(duì)于這個(gè)戰(zhàn)略目標(biāo)清晰，增長路徑現(xiàn)實(shí)的中國車企而言，資本市場也早有一波響應(yīng)。自2020年至今，長城汽車（601633.SH）在A股市場的累計(jì)漲幅已超過6倍。
然而，這一波資本市場的反應(yīng)實(shí)際上是基于過去很長一段時(shí)間內(nèi)，長城汽車的增長表現(xiàn)加上新能源汽車的市場預(yù)期拉動(dòng)了整車制造企業(yè)的市值而已。
參照特斯拉萬億美元的市值，這完全是資本市場按照科技型公司估值模型給出的市值，因此對(duì)于正在“向全球化智能科技公司”轉(zhuǎn)變的長城汽車，其市值重塑也是同樣可以預(yù)期的。
彎道超車：
一把“梭哈”搶占新能源技術(shù)制高點(diǎn)
毫無疑問，新能源汽車的發(fā)展是中國車企“彎道超車”、領(lǐng)跑全球汽車制造業(yè)最好的機(jī)會(huì)。
中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2021年國內(nèi)新能源汽車全年銷量超過350萬輛，市場占有率提升至13.4%。而在2020年11月間，國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035）》中，提出到2025年，新能源新車銷量要達(dá)到國內(nèi)汽車總銷量的20%。
相比整體行業(yè)發(fā)展，長城汽車對(duì)于新能源汽車的2025發(fā)展目標(biāo)的設(shè)定上要激進(jìn)得多。魏建軍表示，四年后長城汽車每賣出10輛，其中有8輛會(huì)是新能源車，也就是至少320萬輛。
2021年全年，長城汽車的新能源車實(shí)現(xiàn)銷售136953輛，在總銷量中占比為10.7%。去年上半年明確以“全球更*的汽車品牌”為定位，覆蓋A00-b級(jí)車的
歐拉(參數(shù)|圖片)系列車型，全年保持了快速的環(huán)比增長。
在乘聯(lián)會(huì)剛剛發(fā)布的2021年12月新能源汽車車企銷量排行榜上，長城汽車以20926輛數(shù)據(jù)排在第四位，而歐拉品牌正是當(dāng)前長城汽車打榜新能源車企的絕對(duì)主力。
作為長城汽車最鮮明的品類創(chuàng)新品牌，歐拉也被長城汽車內(nèi)部視為實(shí)現(xiàn)2025戰(zhàn)略的核心品牌之一，四年后的預(yù)期銷量要達(dá)百萬輛。
當(dāng)然，要實(shí)現(xiàn)320萬輛以上的新能源汽車銷售量目標(biāo)，長城汽車不可能單押在歐拉一個(gè)品類上。“以中高端新能源產(chǎn)品矩陣，開拓新能源市場藍(lán)海”，通過制造端的“零碳工廠”和產(chǎn)品端的加速投放，2025年之前預(yù)計(jì)推出50 余款新能源車型，這才是其未來的全貌。
劃重點(diǎn)：“中高端”“產(chǎn)品矩陣”“50 余款新能源車型”。
去年11月的廣州車展上，長城汽車獨(dú)立孵化的沙龍品牌首發(fā)亮相，引人關(guān)注的是定價(jià)區(qū)間在40萬-80萬元的沙龍，號(hào)稱“中國豪華純電第一品牌”，車型覆蓋轎車、SUV跑車等全經(jīng)典品類布局。
與此同時(shí)，搭載長城汽車自主設(shè)計(jì)研發(fā)，具備完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，擁有199項(xiàng)專利的“檸檬混動(dòng)DHT技術(shù)”的魏牌
瑪奇朵DHT-PHEV(參數(shù)|圖片)也同步上市。在混動(dòng)車型領(lǐng)域，還有魏牌拿鐵、
哈弗(參數(shù)|圖片)
赤兔(參數(shù)|圖片)、哈弗
神獸(參數(shù)|圖片)等一長串“檸檬混動(dòng)”車型正在排隊(duì)上市。
而在更早的去年3月，長城汽車還發(fā)布了其氫能戰(zhàn)略，即建立國際級(jí)一體化供應(yīng)鏈生態(tài)。隨氫能戰(zhàn)略一同端出的還有其國際領(lǐng)銜的車規(guī)級(jí)“氫動(dòng)力系統(tǒng)”全場景解決方案——“氫檸技術(shù)”。
實(shí)際上，長城汽車早就在新能源造車領(lǐng)域籌謀多路線并舉的發(fā)展策略，橫跨純電、混動(dòng)和氫能三大領(lǐng)域進(jìn)行“飽和式”精準(zhǔn)投入，因而成為國內(nèi)目前新能源布局最完整的車企。
魏建軍之所以敢喊出，2025年長城汽車400萬輛的汽車銷量中新能源車型要占八成，新能源技術(shù)生態(tài)的加持才是達(dá)成這一目標(biāo)的根本所在。
對(duì)于任何一個(gè)車企而言，如果能夠在某一新能源領(lǐng)域掌握技術(shù)制高點(diǎn)，實(shí)際上就已經(jīng)足夠“能打”了，而長城汽車卻在純電、混動(dòng)、氫能三個(gè)領(lǐng)域一把“梭哈”，全部“All in”，以此來搶占新能源技術(shù)制高點(diǎn)。
純電領(lǐng)域，長城汽車自主研發(fā)電池，電驅(qū)等核心零部件，并布局能源上下游產(chǎn)業(yè)，擁有完整產(chǎn)業(yè)鏈；電驅(qū)領(lǐng)域，圍繞“集成、高壓、高速、高效”四個(gè)維度，打造出國際一流的電驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品；氫能領(lǐng)域，研發(fā)“氫動(dòng)力系統(tǒng)”全場景解決方案，實(shí)現(xiàn)六大核心技術(shù)完全自主化，核心零部件國產(chǎn)化率100%，“卡脖子”也不是問題。
然而，這不正是外界相信長城汽車在新能源汽車領(lǐng)域立下的flag，必將實(shí)現(xiàn)的最重要理由嗎？
直道沖刺：
實(shí)現(xiàn)6000億銷售的全球化拼圖
中國汽車產(chǎn)銷量已經(jīng)連續(xù)13年位居世界第一，但中國卻沒有具備全球競爭力的汽車企業(yè)，這聽上去多少令人沮喪，但這個(gè)說法未必準(zhǔn)確。
畢竟，在汽車制造領(lǐng)域已經(jīng)做了多年的追趕者，我們擁有了相對(duì)完備地工業(yè)制造體系和相關(guān)產(chǎn)業(yè)配套能力。而在新一輪汽車產(chǎn)業(yè)變革中，中國車企已經(jīng)儲(chǔ)備好了足夠的競爭力。缺的，或許只是“拉出去溜溜”了。
根據(jù)工信部近日發(fā)布的銷售數(shù)據(jù)顯示，2021年中國整車企業(yè)汽車出口首次突破200萬輛（201.5萬輛），同比增幅達(dá)1倍，占汽車銷售總量比重為7.7%，同比上升3.7%。
從細(xì)分車型來看，乘用車出口161.4萬輛，同比增長1.1倍，其中SUV是絕對(duì)主導(dǎo)車型；此外，新能源汽車出口31萬輛，同比則增長了3倍。
中國車企似乎迎來最佳的出海期。在出口量前十的企業(yè)中，同比增速超過百分百的有四家企業(yè)，長城汽車正是其中之一。2021年，長城汽車海外銷售創(chuàng)下歷史新高，達(dá)142793輛，同比增長103.7%，占比其總銷售量11.1%。
截至到2021年底，長城汽車全年出口170多個(gè)國家和地區(qū)，海外累計(jì)銷售超90萬輛。另一個(gè)值得注意的數(shù)據(jù)是長城汽車海外銷售渠道已近700家。
去年8月9日，長城汽車邀請(qǐng)來自俄羅斯、澳大利亞、南非、中東、北非、中南美等60余個(gè)國家和地區(qū)的近200家經(jīng)銷商代表，采用線上直播形式參與其2021海外經(jīng)銷商大會(huì)。
對(duì)于海外經(jīng)銷商大會(huì)的目標(biāo)所指，就是長城汽車要發(fā)動(dòng)一場打贏全球變革的總動(dòng)員，“以產(chǎn)品打贏為龍頭，以用戶運(yùn)營貫穿，在全球變局之下實(shí)現(xiàn)突圍”。
長城汽車在海外市場的“來勢(shì)洶洶”，也讓毗鄰的韓國車企有些坐不住了，甚至作出讓很多海外經(jīng)銷商“選邊站”的選擇。這可是從未有過的，但從一個(gè)側(cè)面也說明了韓國車企已經(jīng)開始忌憚中國車企在全球的發(fā)力了。
但對(duì)于長城汽車而言，海外市場無論是渠道端、產(chǎn)品端，還是制造端、品牌端，2021年都是一個(gè)火力全開的年份。
以長城炮為代表的車型，在全球四大洲50多國上市，開啟中國皮卡全球化元年。與此同時(shí)，在泰國等東南亞市場，長城汽車不僅推出了旗下哈弗、歐拉等新能源汽車，更是面向泰國當(dāng)?shù)厥袌鐾瞥鯣WM品牌和與之配套的全球首座光儲(chǔ)充一體的超級(jí)充電站。
在歐洲，慕尼*展成為長城汽車“秀肌肉”的舞臺(tái)，隨后便在慕尼黑開設(shè)德國子公司，并以其為歐洲總部，拓展歐洲大陸之野心畢露；在南美洲，長城汽車順利收購巴西伊拉塞馬波利斯工廠，以作為打造覆蓋巴西及其他南美國家的“全球智能化生產(chǎn)基地”之一。
長城汽車的造車實(shí)力與品牌成長也引起了全球市場的關(guān)注。去年5月間，長城汽車登榜KANTAR攜手Google谷歌聯(lián)合發(fā)布“2021 BrandZ中國全球化品牌50強(qiáng)”，并躋身印度、巴西等新興市場中國明星品牌20強(qiáng)。
但這遠(yuǎn)不足以說明長城汽車這樣的中國品牌所具備的全球競爭力。雖與日韓為主的東亞造車勢(shì)力崛起有相似之處，但卻亦有本質(zhì)上的不同。
尤其是在能源革命和智能革命兩大領(lǐng)域的造車新技術(shù)浪潮中，中國車企所扮演的是技術(shù)創(chuàng)新的引領(lǐng)者角色。無論是整車集成、車輛部件開發(fā)、電子動(dòng)力系統(tǒng)平臺(tái)開發(fā)和集成，亦或是智能駕駛和車聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，中國車企已經(jīng)跑在了前端。
也正因?qū)ν卣购Ｍ馐袌龀錆M了自信，長城汽車才有底氣提出2025年6000億元人民幣的銷售額目標(biāo)。未來四年達(dá)成5倍的銷售額增速，無疑，海外市場是長城汽車最重要的那塊拼圖。
未來預(yù)期：
走在挑戰(zhàn)萬億市值的征途上
爭朝夕，也爭萬年。從全球汽車制造的發(fā)展趨勢(shì)來說，長城汽車、比亞迪、吉利等中國車企的崛起，是不可逆的潮流，因此他們發(fā)展紅利也就成為資本市場對(duì)中國汽車產(chǎn)業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)所在。
一份來自《蓋世汽車》整理的，2021年12月30日全球車企市值排行中，長城汽車以710億美元的總市值位列第九位。市值TOP10中，另一家中國車企比亞迪則以1233億美元排名第四。
在市值榜上，排名第一的既不是全球銷量冠軍2547億美元的日本豐田，也不是曾經(jīng)霸榜多年1477億美元的德國大眾，而是市值躍上萬億美元的特斯拉，甚至特斯拉比排名后九位的車企市值總和還要高。
雖然無法通過仍在動(dòng)態(tài)變化的市值榜來衡量車企的實(shí)力與競爭力，但從資本市場的價(jià)值判斷上，我們能夠很清晰的看到一些全球汽車行業(yè)趨勢(shì)性的變化。
公司成立只有18年，第一款車下線僅14年的特斯拉能夠穩(wěn)坐萬億美元市值，將一眾近百年造車史的巨頭遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋在身后，是因?yàn)樗⒎且患覀鹘y(tǒng)意義上的汽車企業(yè)，或者說制造型企業(yè)，而是一家代表未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的高科技公司。
科技公司與制造企業(yè)在資本市場上的估值模型完全不同，而價(jià)值投資永遠(yuǎn)信奉的是未來發(fā)展預(yù)期，并非當(dāng)下的強(qiáng)大。豐田、大眾賣再多的車，戴姆勒、寶馬賺再多的錢，如果不能擁抱未來，快速完成轉(zhuǎn)型，那么有朝一日重蹈柯達(dá)、摩托羅拉的覆轍，也并不令人驚奇。
在這一點(diǎn)上，中國車企則已經(jīng)展現(xiàn)出了更加靈活的身段。新冠疫情中，比亞迪的一系列驚艷表現(xiàn)為其單押新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，增加了不少技術(shù)影響力，也為其市值崛起疊滿了buff。
相較而言，我們認(rèn)為長城汽車的市值表達(dá)，還處在傳統(tǒng)制造企業(yè)向科技型企業(yè)過渡的階段上。資本市場對(duì)其“全球化智能科技公司”轉(zhuǎn)型，仍需要一個(gè)重新認(rèn)知和價(jià)值重塑的過程。
新技術(shù)浪潮下，未來車企的競爭已經(jīng)不再是某一核心技術(shù)、某個(gè)單項(xiàng)品類、某款爆款車型的線性角逐，而是全方位的技術(shù)生態(tài)比拼。
正是早先就意識(shí)到了這種變化，長城汽車才篤定的要在電動(dòng)化和智能化兩個(gè)方向上營造屬于自己的技術(shù)生態(tài)，以期實(shí)現(xiàn)在新一輪造車技術(shù)浪潮中實(shí)現(xiàn)全面突破。
2021年，長城汽車先是借戰(zhàn)略投資汽車智能芯片頭部企業(yè)地平線，踏進(jìn)汽車芯片領(lǐng)域，而后又推出成立“咖啡智能”生態(tài)聯(lián)盟，與150家合作伙伴企業(yè)共同構(gòu)建未來智慧出行新生態(tài)。
如此種種，無不展示著長城汽車在軟、硬件融合以及智能化、新能源領(lǐng)域前沿技術(shù)應(yīng)用的成果，也是在不斷提升外界對(duì)于其“全球化智能科技公司”的認(rèn)知程度。
毋庸置疑的是，奔向2025戰(zhàn)略目標(biāo)的過程，也將是長城汽車“技術(shù)放量”的階段。參照特斯拉的市值曲線，我們也完全可以預(yù)期長城汽車等中國車企中實(shí)現(xiàn)萬億人民幣市值的那一天，并不遙遠(yuǎn)。
結(jié)語
從國家層面的產(chǎn)業(yè)發(fā)展視角觀察，新能源汽車不僅是汽車產(chǎn)品形態(tài)和交通出行模式的改變，其對(duì)于全社會(huì)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)和社會(huì)運(yùn)行方式都將由此而發(fā)生深刻變革。這樣的變革，百年未有。
從汽車制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展的視角觀察，智能化汽車在制造方式、底層技術(shù)、運(yùn)營邏輯、服務(wù)鏈條等方方面面都與傳統(tǒng)汽車大相徑庭。但這恰恰是沒有“偶像包袱”的中國車企制霸全球市場的良機(jī)。
而這些，在長城汽車等中國車企的發(fā)展沙盤中，已經(jīng)推演了許久，接下來就看他們?nèi)绾卧谌蚧男乱惠喥嚠a(chǎn)業(yè)競爭中，如何脫穎而出吧！
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