智能柜之爭：豐巢快遞柜持續(xù)虧損，共存寄存柜卻日進斗金

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近期，豐巢快遞柜再次變向收費引發(fā)熱議，快遞柜收費一直是敏感問題，而豐巢等快遞柜公司持續(xù)虧損也是不爭的事實。對此，共存智能柜聯(lián)合創(chuàng)始人汪堅認為，快遞柜是一個戰(zhàn)略性項目，而不是盈利性項目，主要服務(wù)于快遞公司，若從財務(wù)模型來看，智能寄存柜的單點收益能力要更強，而近期豐巢已經(jīng)在低調(diào)試點自助寄存項目。

豐巢快遞柜的阿喀琉斯之踵——成本高、收費難

前不久有用戶反應(yīng)有地區(qū)豐巢快遞柜超過4小時就要收費1元，對此市民李先生表示“如果超過24小時沒取需要付費我接受，但超過4小時就要收錢，是不是太不合理了?”

另外，對于豐巢快遞柜求打賞的變向收費也讓不少用戶覺得被坑，主要是因為在取件時豐巢屏幕顯示大字號誘導(dǎo)收件人打賞，而免費取件的字號很小，很難被察覺，有損消費者的知情權(quán)。

快遞柜虧損已是老生常談的問題，主要兩方面問題：一是營收方面，用戶不愿為此付費，而快遞員支付的費用較低；二是成本方面，設(shè)備生產(chǎn)成本較高，同時投放點位租金較高。 這兩個死結(jié)至今無解，或許豐巢是在萬般無奈之下才想出“討賞”這招。

若進一步追問快遞柜虧損緣由的話，主要是快遞柜面對的4個不同主體，在享受快遞柜帶來便利、收益的同時，并不愿分擔(dān)快遞柜的“痛楚”。

其一是用戶認為，已經(jīng)支付了快遞費，快遞柜取件就不應(yīng)該再收費;

其二是快遞員表示，為不同大小的快遞支付0.3、0.5、1元的費用已是極限;

其三是物業(yè)公司覺得，快遞柜每天幾十上百件快遞肯定賺錢，所以必須收入場費;

其四是快遞柜加工廠則明算賬，有一整個廠子工人要養(yǎng)，生產(chǎn)快遞柜要注重利潤。

共存寄存柜日進斗金，用戶愿為此付費，豐巢也在試水

對比豐巢快遞柜的處境，主營自助寄存服務(wù)的共存智能柜聯(lián)合創(chuàng)始人汪堅表示，相同的柜子，可能放在不同的地方，產(chǎn)生效益的能力也有差別。與豐巢主營快遞柜方向不同，共存智能柜選擇從寄存柜市場切入，為景區(qū)、酒吧、醫(yī)院、健身房、交通樞紐等場景的用戶提供付費寄存服務(wù)，時價為1-6元不等，場景方有自主定價權(quán)。

汪堅透露，共存寄存柜的優(yōu)質(zhì)點位日收可達160元以上，劣質(zhì)點位也有50元日收，營收能力要遠遠強于快遞柜，最快可3-4個月回本，最慢1年也可收回成本，目前共存智能柜已與宋城、酒球會、MAO、皇后酒吧、浙醫(yī)一院、浙醫(yī)二院等達成合作。

若真如此，從財務(wù)角度看，寄存柜有一個非常健康的財務(wù)模型 ，值得資本市場關(guān)注，而且市場潛力也足夠大，全國景區(qū)、酒吧、游樂園、醫(yī)院、健身房、火車站、機場、會展中心等點位加起來需求量可達20萬組以上，潛在市場規(guī)模達百億，最主要的是用戶愿意為此付費 ，這是快遞柜做不到的。

哪里有利潤，哪里就會有競爭者出現(xiàn)，汪堅指出在業(yè)界關(guān)注豐巢快遞柜收費問題時，豐巢已在悄然試點自助寄存市場，今年5月豐巢中標(biāo)了杭州周邊17個高鐵站，總計36組寄存柜的訂單，算是初步試點自助寄存服務(wù)，同期“豐巢快遞柜”公眾號更名“豐巢智能柜”，算是擺脫“快遞”的限制，為后期其他產(chǎn)品做準(zhǔn)備。

對于半路殺入一個巨頭級競爭對手，汪堅表現(xiàn)的并不在意，其認為豐巢目前的戰(zhàn)略重心仍是快遞柜，不會花太多精力在寄存柜市場糾纏，而自助寄存市場并不只是投入設(shè)備那么簡單，還需要后續(xù)一系列的運營維護工作，豐巢沒有集中公司之力做這件事，對共存的發(fā)展就夠不成太大威脅，反倒會助推業(yè)界對自助寄存市場的關(guān)注。

事實上，豐巢早已開始嘗試營收多樣化，如進行社區(qū)洗衣服務(wù)、自助購彩服務(wù)、豐巢柜售貨服務(wù)，以及在微信上開設(shè)了主營水果、美妝、酒水、家居的“豐巢特惠商城”等，豐巢嘗試寄存業(yè)務(wù)或許只是營收多元化的又一次嘗試，主要目的還是增強自身的營收能力。

豐巢沒有利潤但有營收，單組設(shè)備月收300-600

截止2016年12月31日，豐巢的資產(chǎn)總額約為13億元，負債總額為6.3億元，全年營業(yè)收入2,255萬元，凈利潤-2.5億元，而在17年1月豐巢完成A輪融資25億元，估值55億元。彼時約投放4萬組智能快遞柜，格口數(shù)量達300萬(平均1組75格)。

截止2017年12月31日，豐巢的資產(chǎn)總額為45.86億元，負債總額為17.57億元，凈資產(chǎn)為28.28億元，全年營業(yè)收入3.084億元，凈利潤-3.85億元，而在今年1月份豐巢完成新一輪融資20億元，估值已達90億元。去年9月完成對e棧的并購后，豐巢快遞柜數(shù)量達7.4萬組，計劃17年底總投放9萬組。

截至2018年5月31日，豐巢的資產(chǎn)總額為63.11億元，負債總額為17.32億元，凈資產(chǎn)為45.79億元;2018年1月至5月的營業(yè)收入為2.88億元，凈利潤為-2.49億元。豐巢計劃今年再增加投放5萬組快遞柜。

豐巢的虧損在連年增加的同時，營收能力也在快速提升，16年營收只有2255萬元，到了17年營收已達3.084億，同比增長1236.6%，18年前5個月的營收已達2.88億逼近17年全年的3.084億。

豐巢的營收能力快速提升主要有四個方面，一是市場覆蓋量的翻倍增長，形成規(guī)模效應(yīng)，吸引更多快遞員付費使用；二是不斷壓縮免費使用時間，從最長免費72小時到現(xiàn)在最短免費4小時；三是主推微信公眾號取件，吸引了4000多萬公眾號粉絲，公號頭條廣告報價高達100萬（實際至少要65萬）；四是在今年上半年開始推出“討賞”模式，用戶不自覺間為快遞柜服務(wù)付費。 另外，豐巢還有柜面、屏幕、手機提示等廣告以及用戶寄件收入。

我們不妨粗略算一下豐巢快遞柜的單點營收能力 。2016年 4萬組柜機，營收2255萬，全年單點月均營收為47元 ;2017年 9萬組柜機，營收3.084億，全年單點月均營收為286元 ;2018年 前5月營收2.88億元，約投放11.1萬組機柜(9萬+5萬/12*5)，期內(nèi)單點月均營收為519元 。

豐巢CMO李文青曾表示，目前豐巢虧損主要是因為增布新快遞柜，現(xiàn)有快遞柜其實基本可做到收支平衡。對此，汪堅也表示，若能達到單點月收520元基本可以實現(xiàn)已有點位運營成本的收支平衡，但無法收回設(shè)備投放成本，部分點位也無法滿足物業(yè)的場租要求，所以豐巢應(yīng)該也是迫不得已才會不斷強化收費能力，以致用戶抱怨不斷。

快遞柜是戰(zhàn)略性項目，越虧越值錢，賺錢押注未來

從數(shù)據(jù)來看，快遞柜公司是越虧越值錢。

豐巢16年虧損2.5億，估值55億；17年虧損3.85億，估值已增長到90億，這主要是資本市場對未來快遞產(chǎn)業(yè)發(fā)展普遍有著積極的看法，現(xiàn)在虧損是為搶占市場，屬于戰(zhàn)略性虧損，所以公司才會越虧越值錢 。

國家郵政局數(shù)據(jù)顯示，2017年快遞業(yè)務(wù)總量達到400.6億件，業(yè)務(wù)收入達到4957億元，《郵政業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》預(yù)計，2020年快遞業(yè)務(wù)量將達到700億，業(yè)務(wù)收入接近8000億元。

另外，據(jù)統(tǒng)計，2017年底國內(nèi)已投放智能快遞柜數(shù)為20.6萬組，較2016年增加一倍以上，通過智能快遞柜投遞快件占投遞總量7%，同比提高了近4個百分點。根據(jù)國家郵政局2018年的工作計劃，智能快遞柜投遞率將提高2個百分點，2020年，快遞入柜率有望達到15%。

2020年快遞總量700億件，15%入柜率約105億件，日均2876.7萬件，按照平均1組75個格口計算，若各組設(shè)備的使用率均達100%，至少也約需38.4萬組。 按照豐巢的規(guī)劃，預(yù)計今年底全國范圍總計投放可達14萬組，中郵速遞易擴張速度與之相當(dāng)，也有可能達到14萬組的規(guī)模，再加菜鳥驛站今年加強快遞柜投放，預(yù)計38.4萬組在19年中即可完成。

今年9月初，豐巢與鏈家達成合作時稱，日均派件量達900萬+，這意味著豐巢年派件量高達32.85億件，不過這個均值的取值范圍是1-9月，還是7-9月，并沒有詳細介紹，相應(yīng)多少會存在水分。我們不妨簡單一下，在去年9月收購中集e棧時，豐巢自稱6萬組柜機日均包裹量400萬件，約66.7件/組/日，如今日均900萬件，約需13.5萬組。

考慮到豐巢去年并購?fù)阤棧后計劃年底投放量達9萬組，若要實現(xiàn)日均900萬單，到今年8月底要有13.5萬組終端，這就需要在前8個月時間投放4.5萬組，而豐巢計劃18年全年總投放5萬組，雖然4.5萬組在計劃之內(nèi)，但8個月幾乎完成全年的投放目標(biāo)，多少還是有些出入的，900萬件可以能是其峰值。

其實，豐巢是8個月投放4.5萬組，還是12個月投放5萬組根本不重要，按照豐巢快遞柜的鋪點速度，真實達到日均900萬件也只是時間問題。年派件量32.85億件意味著什么？如果每件快遞可以賺1塊，僅收件業(yè)務(wù)年收入可達38.25億，就算每件賺5毛，也有14.625億的營收 。

按照這個故事講下去，現(xiàn)在每年虧損3-4億根本不算多大的事，現(xiàn)階段的目標(biāo)就是搶占市場，擴大規(guī)模，提升占有率，即便現(xiàn)在不賺錢，可一旦政策有變或者用戶支付意愿出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，快遞柜的營收能力還是非常強勁的。

就像最初用戶不愿意為視頻、音樂、網(wǎng)文、游戲付費，但現(xiàn)在大部分網(wǎng)民已經(jīng)養(yǎng)成了為網(wǎng)絡(luò)虛擬服務(wù)付費的意愿，未來也很有可能會為快遞柜服務(wù)付費 ，到那時快遞柜豈不是躺賺?

豐巢前路漫漫，隱患已顯而易見，想壟斷后躺賺？沒那么容易！

躺賺的事情誰都喜歡，但真正能做到躺賺的互聯(lián)網(wǎng)公司需要形成寡頭壟斷的地位，在2017年豐巢快遞柜的市場占有率已達40%-50%，按照這個進度發(fā)展，豐巢已具備躺賺潛質(zhì) 。然而還未等到躺賺之時，持續(xù)虧錢的快遞柜市場這兩年發(fā)生了合縱連橫的變化，這對豐巢的未來打上了一個新問號。

去年菜鳥與豐巢以數(shù)據(jù)名義開撕，埋下了行業(yè)變局的種子。2017年6月1日凌晨菜鳥指責(zé)順豐宣布關(guān)閉對菜鳥的數(shù)據(jù)接口，隨后順豐曝出猛料稱是菜鳥率先發(fā)難封殺豐巢，當(dāng)時雙方吵的不可開交，最終由國家郵政局出面調(diào)停，此事才在表面上平息，而暗地里則催化了快遞柜行業(yè)變局。

一個月后，中郵資本、復(fù)星集團、菜鳥網(wǎng)絡(luò)三家公司參與了速遞易的重組，雖然速遞易重組計劃在去年4月份就已有計劃，但最后菜鳥以及親阿里的復(fù)星參與其中，更多的目的是拉攏速遞易成為體系盟友，以便牽制豐巢的發(fā)展。

這還沒完，去年7月的數(shù)據(jù)之爭是豐鳥矛盾全面爆發(fā)的導(dǎo)火索，現(xiàn)在來看兩家公司已經(jīng)結(jié)下了不解的梁子，大有拼死一戰(zhàn)的架勢。今年1月菜鳥快遞柜悄然立項，5月底菜鳥牽頭組建浙江驛站，中通、圓通、申通、韻達、百世等快遞公司紛紛出資加入，共計增資31.67億，儲備了足夠多的資金彈藥。

一周后，申通、韻達宣布退出豐巢，雖然表面上聲稱還將持續(xù)進行合作，但申通和韻達站隊阿里的態(tài)度已不言自明。再加去年本就不是豐巢股東的圓通曾要求嚴(yán)禁將快件放入順豐旗下豐巢自提柜，提倡自建終端，對于一次未妥投的快件，可以放在就近的菜鳥驛站。自此菜鳥與豐巢已經(jīng)從輿論戰(zhàn)演變成全面的市場對抗。

目前還無法直觀的體會到雙方激烈交戰(zhàn)的境況，菜鳥方面表現(xiàn)的是非常堅決的，在完成浙江驛站增資建設(shè)后，菜鳥正加速向市場投放快遞柜終端。不過，線下終端投放需要較長的發(fā)展時間，拓展點位、投放安裝以及終端生產(chǎn)，都需要時間，不可能一蹴而就。

在菜鳥全面完成快遞柜投放工作之前，通達系快遞公司不可能徹底與豐巢翻臉，畢竟快遞柜大幅提升了快遞員的工作效率，很多點位都需要使用豐巢快遞柜。

但我們不妨往未來想一下，一旦菜鳥完成快遞柜布局，就意味著通達系有了替代品，到時很有可能會要求快遞員不準(zhǔn)用豐巢快遞柜，只許用菜鳥快遞柜或者中郵速遞易，豐巢有被徹底封殺的潛在隱患 。

要知道，快遞柜的業(yè)務(wù)來自各家快遞公司。快遞員養(yǎng)活了快遞柜，一旦失去了單量來源，將產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。首先通達系的快遞員不再為豐巢快遞柜付費，這將失去現(xiàn)階段主要的收入來源；其次，失去了快遞單量就意味著用戶流失，用戶也不會再為豐巢快遞柜付費，更沒有打賞；再進一步看，用戶流失將會使豐巢的廣告價值下降，導(dǎo)致營收銳減。

根據(jù)豐巢提供的2016年各家快遞公司“豐巢”快遞柜使用量數(shù)據(jù)信息顯示，中通使用量占比22%、圓通占比18%、申通占比14%、韻達占比14%、百世占比10%、順豐占比6%，京東、EMS、天天等瓜分剩下的份額。不難發(fā)現(xiàn)，順豐一家快遞公司無法獨自養(yǎng)活豐巢快遞柜 。

對于豐巢而言，菜鳥的對抗策略目前還算不上是危機，但卻是不得不在意的隱患。

未來的不確定性：用戶不滿、物業(yè)收費、郵政競爭、盟友鬧掰、菜鳥補刀、京東進場

最后可以再全盤看一下，影響豐巢的幾點不確定性因素：

一、用戶對收費不滿。長遠看，5年后也許絕大部分用戶會養(yǎng)成為快遞柜付費的使用習(xí)慣，但短期內(nèi)用戶對快遞柜收費仍充滿敵意，這將導(dǎo)致豐巢短期內(nèi)都是難以盈利的局面。

另外，用戶實際對快遞柜是沒有忠誠度可言，在豐巢、速遞易還是菜鳥取快遞沒有本質(zhì)差別，快遞柜只是取件工具，不同快遞柜體驗差別不大。 如果菜鳥快遞柜采取消耗戰(zhàn)略，強推用戶免費使用，定然會使豐巢流失部分用戶。

二、物業(yè)場地費不低。物業(yè)公司是非?，F(xiàn)實的一個群體，無論是社區(qū)、辦公區(qū)還是其他場景的物業(yè)，對快遞柜收費從來不留情面，快遞柜的場地年租從3000到30000不等。

更重要的是，絕大多數(shù)物業(yè)與快遞柜的合作并不排他，價格合適就讓進場 ，美其名曰引入競爭才能提升服務(wù)品質(zhì)。物業(yè)對快遞柜的年租還在不斷上漲，哪家公司給的錢多，優(yōu)先支持哪家公司投放，也就是說豐巢現(xiàn)有點位并非不可撬動 。

三、與郵政競爭激烈。本來速遞易持續(xù)虧損，導(dǎo)致三泰電子已有退市風(fēng)險，眼看豐巢就要贏得快遞柜市場的競爭，而在郵政出面接盤之后，速遞易有了更大的施展空間。

郵政接盤速遞易有好、有壞。好處在于，國資背景進入，不會任由物業(yè)公司惡意的坐地起價，可逐漸控制物業(yè)的場地費要求，不然國有資產(chǎn)流失的惡名誰也擔(dān)當(dāng)不起;壞處在于，政府背景介入民生服務(wù)的快遞柜市場，需要控制營收，賺錢太多也沒辦法交代。

四、老盟友已現(xiàn)裂痕。15年順豐牽頭組建豐巢科技，總投資5億，順豐占35%，申通、中通和韻達各占20%，普洛斯則占5%。昔日抱團服務(wù)終端快遞員，今日已分道揚鑣。

中通、圓通、申通、韻達、百世等快遞公司站隊阿里，一方面是因為與阿里有著密不可分的長期合作關(guān)系，淘寶為其貢獻了絕大部分業(yè)務(wù);另一方面是順豐一直在主導(dǎo)豐巢，以致其他快遞公司淪為出錢、出力、出人的陪跑角色。如今菜鳥一召喚，各公司迅速響應(yīng)。

五、菜鳥執(zhí)意要補刀。菜鳥對快遞柜的態(tài)度隨著豐巢的發(fā)展而不斷轉(zhuǎn)變，最初默許并支持豐巢發(fā)展，后來有意要掌控數(shù)據(jù)接口，再到如今開始實行市場對抗策略。

對于菜鳥而言，快遞柜賺不賺錢并不重要，每年虧損3-4個億也完全可以承受，菜鳥本就是阿里出于大物流戰(zhàn)略的成本項目，阿里在意的是對整個大物流體系的控制權(quán)，如果未來快遞柜的入柜率可以達到15%，那菜鳥必然要獲得數(shù)據(jù)控制權(quán) ，豐巢不配合就只有競爭。

六、京東快遞或攪局。前不久京東正式宣布全面進入個人快遞業(yè)務(wù)，短期內(nèi)京東很難搶下足夠多的個人快遞業(yè)務(wù)，但長遠來看，京東快遞則是一個未知因素。

劉強東不止一次的表態(tài)支持順豐，在采訪中也表示“未來快遞就兩家，京東和順豐!”而在去年豐鳥之爭中更是強勢表態(tài)“我相信順豐的品質(zhì)、王衛(wèi)的為人!”不過，在個人快遞業(yè)務(wù)層面，京東與順豐也存在競爭關(guān)系，未來二者會不會在快遞柜方面有合作還不確定。

雖然在單點營收能力上快遞柜遠不及寄存柜，但當(dāng)快遞柜成為未來快遞行業(yè)重要的終端配送補充時，需從戰(zhàn)略角度看待這一市場，隨著快遞量持續(xù)上漲，人工成本不斷上升，快遞柜市場必然會隨之增長。若豐巢執(zhí)意與菜鳥硬碰硬，可能會對自身的發(fā)展不利，所以豐巢需要考慮多元化經(jīng)營，以便降低單一業(yè)務(wù)的風(fēng)險性，其中自助寄存或是值得豐巢嘗試的方向之一。

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