海怡原創(chuàng)—本同末異！我們該如何理解Libra？

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摘要:1、Libra和現(xiàn)有的加密數(shù)字貨幣對比的話,簡而言之便是“本同末異”。 2. Libra是區(qū)塊鏈整個行業(yè)又一里程碑事件,對整個行業(yè)是利好。

引言

6月以來,“Libra”這場大戲剛一開場,來自四面八方的看客就已接踵而至,這場牽動這各國政府、科技巨頭以及金融大佬心緒的大戲座無虛席。隨著圍觀的群眾越來越多,對于這場大戲的討論也眾說紛紜。大家的觀點主要集中在以下幾個方面:1、監(jiān)管問題;2、對現(xiàn)有貨幣體系的沖擊問題;3、未來實際落地猜想;4.、技術討論等。(插一張吃瓜群眾看戲的小圖片或表情包)

你肯定會問我:“海怡,你怎么看Libra呀?”在微博上其實我已經對最近Libra的新聞點評過很多次,但我真實的感受就是:“興趣不大”。為什么呢?Libra和現(xiàn)有的加密數(shù)字貨幣對比的話,簡而言之便是“本同末異”,1. Libra無法取代比特幣的地位,BTC才是真正純粹的加密貨幣,Libra則是妥協(xié)的數(shù)字貨幣產物。 2. Libra如果未來可以落地,則會是數(shù)字貨幣及區(qū)塊鏈整個行業(yè)又一里程碑事件,對整個行業(yè)是利好。

Libra簡介

含著Facebook金鑰匙出生的Libra,從2018年1月扎克伯格宣布要進軍區(qū)塊鏈行業(yè),5月內部重組聘請前Coinbase董事會成員David Marcus領導新建的區(qū)塊鏈研發(fā)部門。這場大戲有了“好萊塢出品”+“最熱IP”+“大導演”+“著名演員”,我們這幫吃瓜群眾無法不買單。2019年6月18日,Libra官網正式上線,白皮書問世。如果一切順利Libra預計在2020年上半年正式發(fā)行,目前測試網已在試行階段。

那么我們簡單解釋幾個問題:

1. Libra是什么:Facebook發(fā)起的Libra協(xié)會發(fā)行的將于全球流通的一種加密數(shù)字貨幣,將作為幫助全球更多人解決支付的工具。

2. 為什么發(fā)行Libra:成為更高效,更快,更安全的全球通用型金融支付工具,解決傳統(tǒng)法幣支付的國界性等限制問題。

3. Libra如何使用:最先預計在Facebook內部系統(tǒng)給自有27億用戶使用,作為通證使用各種功能,下一步將在部分國家讓用戶可以在Calibra錢包中以法幣兌換使用,最終擴大到全世界通用。

以上三個回答可以再概括一下:未來27億Facebook用戶不僅僅可以互相交流信息,還可以互相進行轉賬、支付等一系列交易行為。

二、如何理解Libra?

作為一個區(qū)塊鏈行業(yè)的從業(yè)者,我是如何理解Libra的呢?很簡單,我們只需要對比它和流通的法幣、相關支付工具及數(shù)字貨幣即可。

美元(法幣)vs Libra

法幣的強勢主要源自發(fā)行法幣的政府信用強勢,各國的法幣發(fā)行會錨定相應的資產(黃金、債權、外匯等)。但是這背后就存在一個問題,法幣背后的政府是否真的值得信任?像委內瑞拉這樣的落后國家,法幣不用錨定資產想印多少就印多少,這種情況現(xiàn)在是無法解決的,隨之帶來的問題就是法幣弱勢,老百姓手中的錢分分鐘就不值錢了。但是很多擁有成熟健全貨幣體系的發(fā)達國家,法幣強勢就顯而易見。

1.1取代美元 or 幫助美元?

眾所周知,在現(xiàn)有的世界貨幣體系中毫無疑問美元是全球的通用貨幣,可以作為國際貿易計價結算的儲備貨幣,美聯(lián)儲已經成為了隱形的世界央行,“美元霸權”的地位基本無人挑戰(zhàn)。但是由于Libra的發(fā)行中最重要的一條便是錨定的一籃子貨幣,儲備金中就包含了美元。Libra可兌換的不是美元,而是一籃子貨幣。另一方面兌換方不是銀行,也不是Facebook,而是Libra聯(lián)盟單位,清算過程利用區(qū)塊鏈技術進行清算,在整個系統(tǒng)中基本不需要傳統(tǒng)銀行體系參與。

Libra的超主權貨幣特性最大幫助便是在發(fā)生高通脹的國家,人們會更愿意持有Libra,會削弱各國貨幣政策的力量,會將弱勢國家的央行直接擊垮,對強勢國家貨幣體系則形成挑戰(zhàn)。從這個角度理解的話,Libra的存在會對美元形成很大的威脅。

但是我們不可忽視的一點便是在錨定的一系列法幣及金融資產中,美元及美元相關的資產占比較高,馬庫斯在近期聽證會中的表態(tài)也保證美元占到資金比例的一半以上,還將完全接受美聯(lián)儲的監(jiān)管。如果發(fā)生這種情況,那么Libra只會幫助美元繼續(xù)強勢,因為使用Libra的同時相當于將美元的使用范圍拓展到更遠的國家和使用人群。

1.2Libra會不會成為以后數(shù)字貨幣中的穩(wěn)定幣?

在數(shù)字貨幣市場的交易中,我們最常用的便是USDT。USDT與美元基本1:1錨定,但是從近幾年Tether公司的各種“暴雷”操作,讓我們對于USDT的穩(wěn)定性產生嚴重懷疑。Libra的到來其實可以基本宣告USDT的末日,假的真不了,真的假不了。

微信、支付寶、Paypal(第三方支付工具)vs Libra

首先解釋一下第三方支付工具,是由存款二次派生產生的新貨幣工具,通過類似存款派生的信用創(chuàng)造過程擴展了基于法幣的貨幣體系。對于第三方支付工具我們最為熟知的便是國內的微信、支付寶,國外的Paypal。這三個支付工具雖然在使用中存在很多區(qū)別,但是從服務上看都是第三方支付工具。

首先第三方支付工具只是擴展了現(xiàn)有的貨幣體系,但它還是在現(xiàn)有的貨幣體系生存,都需要銀行作為兌換充值機構,支付寶雖然靠自己進行清算,但國家對非金融網絡支付服務出臺了多部法規(guī),依然在現(xiàn)有貨幣體系的監(jiān)管中。

2.1Libra是不是Facebook做的新一代“支付寶”?

Libra的核心概念是“貨幣”,雖然它具有“支付”功能,但是如果按照白皮書的設計的路線發(fā)展,未來Libra則將成為超主權穩(wěn)定貨幣。這種情況一旦形成,將會更改建立新的貨幣體系。發(fā)行貨幣的將不再是各國政府央行,而是Libra聯(lián)盟;錨定的資產是一籃子貨幣;清算方式靠區(qū)塊鏈技術。依靠這種新的設計理念,能更加高效在跨境支付、交易中發(fā)揮作用。原有的貨幣體系從政府出發(fā),由上而下在整個金融體系中將政策作用不斷擴展。而Libra未來想做的則是從各個用戶出發(fā),自下而上的將“貨幣”像一張想分享的“照片”在網絡中擴展傳遞。將降低交易成本,提高可靠性。

2.2Libra的貨幣編程化

對于Libra的討論中,貨幣編程化的特點我們不容忽視,因為我們知道Paypal不會開放相應的API。但是Move編程語言為Libra提供了區(qū)塊鏈安全、可編程的基礎。Libra區(qū)塊鏈中的帳戶作為容器,包含了任意數(shù)量的Move資源和Move模塊。提交給 Libra 區(qū)塊鏈的每個交易都使用 Move 編寫的交易腳本來實現(xiàn)其邏輯。 交易腳本可以通過調用模塊聲明的過程(procedures)來更新區(qū)塊鏈的全局狀態(tài)[1]。貨幣編程化是第三方支付工具無法做到的。

BTC vs Libra

最后我們從四個方面討論下Libra和現(xiàn)有數(shù)字加密貨幣(以BTC為例)的區(qū)別。

3.1. Libra監(jiān)管面臨巨大困難

近期Libra在兩次美國聽證會的過程我們就能明顯看到,Libra的落地之路將會異常艱辛,甚至由于各國主權機構的監(jiān)管會導致項目流產。Libra項目的發(fā)展將政府的合作及監(jiān)管密不可分,在Libra的設計起初就想找到最好的方法來打擊利用Libra洗錢、避稅或涉及個人隱私的任何其他潛在邪惡目的,同時交易時間、地點和方式都在設定的數(shù)據(jù)結構中被記錄。

比特幣等加密數(shù)字貨幣的匿名性則是其最大的優(yōu)勢,無需個人身份識別或追蹤發(fā)件人和收件人,只要你有幣、錢包地址、私鑰哪怕操作的是機器人,政府也沒法識別和跟蹤。這大大保護了交易隱私和財產不被國家監(jiān)管。雖然這種匿名性在現(xiàn)在的交易環(huán)境逐漸喪失作用。

3.2. 偽去中心化

Libra和BTC的另一大對立問題即是否去中心化。雖然Libra應用區(qū)塊鏈技術,但其實更像是由超級節(jié)點驗證交易聯(lián)盟鏈,這些超級節(jié)點由Libra機構聯(lián)盟運營。Libra區(qū)塊鏈的機構聯(lián)盟目前已經公布的合作伙伴名單有28家,未來將增加到100家。這一設計和比特幣去中心化思路相反,還會引起監(jiān)管上的麻煩。在未來面向更多的用戶對象時,不同地區(qū)、不同用戶的需求不同,聯(lián)盟鏈真的可以解決不斷增加的訴求么?

3.3. 投資屬性基本為0

比特幣的“投資”屬性源自它價格的波動性,由于其通縮屬性以及對抗現(xiàn)有法幣的設計理念,具有一定的“黃金”價值,獨立于現(xiàn)有的貨幣體系。相反Libra則利用一系列措施追求穩(wěn)定。對于Libra的錨定資產描述不再贅述,所以對于Libra的投資屬性直接可以判定為無。

3.4. 理想向現(xiàn)實“妥協(xié)”?

比特幣一直被認定成顛覆傳統(tǒng)貨幣體系的理想主義產物。比特幣誕生這十年以來,承載的價值逐漸提升,去中心化的思想逐漸被大眾認可,安全性也逐漸增強。而Libra更像是向現(xiàn)實“妥協(xié)”的產物,這里的“現(xiàn)實”則是去中心化的理想與現(xiàn)實的矛盾,雖然兩者爭論由來已久,但是沒有任何公司將區(qū)塊鏈技術真正落地普及社會大眾。Libra為了真正落地應用,從設計之初就考慮到如何將區(qū)塊鏈技術的“去中心化”與傳統(tǒng)的“中心化”監(jiān)管矛盾如何化為和合作關系,項目的整體戰(zhàn)略規(guī)劃要想結合現(xiàn)實情況持續(xù)的發(fā)展必然會有一定程度的“妥協(xié)”。

三、結論

經過以上對于Libra與不同貨幣的討論,我們得出以下結論:

1、對于現(xiàn)有的加密數(shù)字貨幣來說,Libra無法取代比特幣的地位,BTC才是真正純粹的加密貨幣,Libra則是“妥協(xié)”的數(shù)字貨幣產物。

2、Libra如果未來可以落地,靠著Facebook的27億用戶基礎,則會是數(shù)字貨幣及區(qū)塊鏈整個行業(yè)又一里程碑事件,將區(qū)塊鏈、數(shù)字貨幣行業(yè)帶入到數(shù)十億人民眼前,對整個行業(yè)是利好。

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