域名預(yù)訂/競(jìng)價(jià)，好“米”不錯(cuò)過

8月18日美股盤前，獵豹移動(dòng)公布了2020年Q2財(cái)報(bào)。從財(cái)報(bào)的核心數(shù)據(jù)來看，二季度，獵豹移動(dòng)營收超出了市場(chǎng)預(yù)期，凈利潤也維持了不錯(cuò)的同比增長(zhǎng)，交出了一份資本市場(chǎng)比較答卷。截至目前，獵豹移動(dòng)盤前股價(jià)上漲了14.66%。

先來看下財(cái)報(bào)的基本面: 營收3.94億元人民幣，相比去年同期下滑59.4%，但超出上個(gè)季度給出的業(yè)績(jī)指引；

Non-GAAP下歸屬獵豹移動(dòng)股東凈利潤為2.44億元，去年同期為8250萬元；

截至2020年6月30日，獵豹移動(dòng)擁有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限資金及短期投資32.02億元，以及長(zhǎng)期投資20.64億元，共計(jì)52.66億元。

作為最早在海外市場(chǎng)打開局面的中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司代表，獵豹移動(dòng)曾經(jīng)的市場(chǎng)影響力可見一斑。只不過，在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的快速更新迭代之下，時(shí)至今日，獵豹移動(dòng)確實(shí)已不如往日風(fēng)光。

僅從營收體量來看，獵豹移動(dòng)的單季營收從2018年Q4開始一直在走下坡路，從彼時(shí)的13.8億元，下滑至現(xiàn)在的3.9億元?；貧w到這份喜憂參半的財(cái)報(bào)，有哪些價(jià)值點(diǎn)值得我們關(guān)注？

工具及移動(dòng)游戲業(yè)務(wù)仍未終結(jié)“外部因素”的影響

受疫情和海外業(yè)務(wù)下滑的影響，二季度獵豹移動(dòng)的工具和移動(dòng)游戲業(yè)務(wù)營收出現(xiàn)下滑。Q2工具業(yè)務(wù)收入為1.95億元；移動(dòng)娛樂業(yè)務(wù)收入為1.79億元。 上個(gè)季度，獵豹移動(dòng)的工具業(yè)務(wù)收入為2.11億元，環(huán)比下降29.4%，移動(dòng)游戲業(yè)務(wù)為2.85億元。相比之下，二季度這兩個(gè)板塊的營收環(huán)比下滑相當(dāng)明顯。

在財(cái)報(bào)中，獵豹移動(dòng)已經(jīng)解釋稱疫情和海外業(yè)務(wù)的下滑是影響這些業(yè)務(wù)營收的重要因素。如今疫情仍在繼續(xù)蔓延，后續(xù)，工具和移動(dòng)游戲業(yè)務(wù)受到此類因素的影響仍會(huì)是大概率事件。而海外業(yè)務(wù)在目前頗為緊張的國際環(huán)境之下，非商業(yè)因素的影響正在逐步擴(kuò)大。況且，這對(duì)于獵豹移動(dòng)來講，并不是沒有前車之鑒。

2018年底，F(xiàn)acebook終止與獵豹移動(dòng)合作，并在獵豹通過了由Facebook指定的審計(jì)公司對(duì)內(nèi)部數(shù)據(jù)安全和政策遵守情況審計(jì)后仍拒絕恢復(fù)合作；2020年2月，Google在未明確告知合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)情況下，以“APP外廣告”為由單方面終止與獵豹移動(dòng)的廣告合作，全面下架獵豹移動(dòng)相關(guān)APP，包括多款與所謂“App外廣告”完全無關(guān)的游戲應(yīng)用、通過藍(lán)牙連接手機(jī)的小豹AI翻譯棒應(yīng)用以及獵豹投資的直播應(yīng)用等。

近期，頗受關(guān)注的Tik Tok和微信在海外的遭遇已經(jīng)開始向中概股企業(yè)發(fā)出更多的警惕。不過，不可否認(rèn)的是，近兩個(gè)季度的工具業(yè)務(wù)在國內(nèi)市場(chǎng)的改善倒是值得肯定。

比如金山毒霸推出PDF文檔轉(zhuǎn)換/修復(fù)、加密、數(shù)據(jù)恢復(fù)等會(huì)員增值服務(wù)，2020年上半年的會(huì)員業(yè)務(wù)收入為2019年全年?duì)I收的3倍，會(huì)員規(guī)模提升至2019年的2.4倍。若能穩(wěn)定維持付費(fèi)會(huì)員的提升，對(duì)獵豹移動(dòng)而言當(dāng)然是有利于進(jìn)一步改善凈利潤的。

AI業(yè)務(wù)還能撐起那個(gè)"All in AI"夢(mèng)嗎？

數(shù)據(jù)顯示，截止到2020年7月，獵豹移動(dòng)旗下獵戶星空智能服務(wù)機(jī)器人在全國落地超11000臺(tái)，服務(wù)總?cè)舜纬?億，服務(wù)客戶近1800家。實(shí)現(xiàn)了包括軌道交通、醫(yī)療機(jī)構(gòu)、大型商場(chǎng)、KTV、會(huì)展、通信、旅游、博物館、圖書館、學(xué)校、政務(wù)大廳等20多個(gè)行業(yè)場(chǎng)景的機(jī)器人部署。

截至本季度，在全國32座城市、887家商場(chǎng)，完成部署超7000臺(tái)網(wǎng)紅營銷機(jī)器人豹大屏，構(gòu)建了機(jī)器人互動(dòng)營銷網(wǎng)絡(luò)“AiM目標(biāo)營銷”體系。目前，可精準(zhǔn)觸達(dá)日均客流6240萬，機(jī)器人日總交互次數(shù)超566.7萬，日臺(tái)均交互次數(shù)908次，在機(jī)器人面前的人均停留時(shí)間為70秒。

從這一系列的部署來看，獵豹移動(dòng)在AI業(yè)務(wù)方面?zhèn)鬟f的信息似乎非常穩(wěn)健，但體現(xiàn)在財(cái)報(bào)上的實(shí)際情況到底如何：

在疫情影響下，獵豹移動(dòng)的TO B機(jī)器人銷售在本季度僅實(shí)現(xiàn)了1945萬元的營收，相比上一季度AI業(yè)務(wù)的3176萬元收入而言，環(huán)比下滑不少。盡管，獵豹移動(dòng)表示將繼續(xù)聚焦新零售場(chǎng)景，以此構(gòu)建公司的長(zhǎng)期增長(zhǎng)引擎奠定基礎(chǔ)。但縱觀獵豹移動(dòng)前幾個(gè)季度的財(cái)報(bào)，AI業(yè)務(wù)的表現(xiàn)似乎并不是那么樂觀。

這不禁讓人反問，三年前獵豹移動(dòng)宣布的"All in AI"夢(mèng)何時(shí)才能實(shí)現(xiàn)？

雖然，二季度獵豹移動(dòng)的總成本費(fèi)用同比下滑了47%，環(huán)比下降了22%，其中，Non-GAAP營業(yè)成本同比下降65%，至1.13億元；，Non-GAAP營銷及市場(chǎng)推廣費(fèi)同比下降46%，至2.05億元；研發(fā)費(fèi)用同比下降43%，至1.13億元。成本支出的優(yōu)化，可能也是二季度獵豹移動(dòng)能夠?qū)崿F(xiàn)凈利潤大增的重要因素之一。

但研發(fā)費(fèi)用43%的同比下滑幅度難免讓人有點(diǎn)擔(dān)心獵豹移動(dòng)的AI業(yè)務(wù)能否順利擔(dān)起"All in AI"的重任。

結(jié)語：

在財(cái)報(bào)公布之前，在彭博跟蹤的3為分析師中，2為給予豹移動(dòng)“持有”評(píng)級(jí)，1位予“賣出”評(píng)級(jí)。此前，兩大投行瑞信、杰弗瑞發(fā)布報(bào)告，分別給予獵豹移動(dòng)“中立”、“落后大盤”評(píng)級(jí)。可見，市場(chǎng)主流的情緒并不樂觀。

盡管財(cái)報(bào)公布后盤前股價(jià)大幅上漲，但目前2.66美元的股價(jià)較14美元的發(fā)行價(jià)而言已跌超了七分之五。目前可以預(yù)測(cè)的是，在互聯(lián)網(wǎng)科技行業(yè)快速發(fā)展的時(shí)代里，獵豹移動(dòng)要想翻身找回曾經(jīng)的風(fēng)光已不再是那么簡(jiǎn)單。

作者 高卉卉

本文來源：美股研究社（meigushe）旨在幫助中國投資者理解世界，專注報(bào)道美國科技股和中概股，對(duì)美股感興趣的朋友趕緊關(guān)注我們

申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)報(bào)道，分享創(chuàng)業(yè)好點(diǎn)子。點(diǎn)擊此處，共同探討創(chuàng)業(yè)新機(jī)遇！