中國的IT行業(yè)一直遵循的是技術(shù)吸收和學習應(yīng)用的路線，所以中國的IT服務(wù)企業(yè)大都是從系統(tǒng)集成起家的。但隨著中國IT服務(wù)行業(yè)的發(fā)展，也出現(xiàn)了和國外類似的多種類型的IT服務(wù)公司。
目前，中國的IT服務(wù)公司主要分成三類：
(1) 系統(tǒng)集成類：以系統(tǒng)集成起家，營業(yè)收入中大部分為系統(tǒng)、設(shè)備和產(chǎn)品的分銷或代理收入，其他部分為系統(tǒng)集成服務(wù)、運維、軟件開發(fā)、咨詢等業(yè)務(wù)收入，典型的系統(tǒng)集成類IT服務(wù)公司包括：東華軟件、華勝天成、東軟集團、神州數(shù)碼等。業(yè)內(nèi)普遍認為，系統(tǒng)集成商是過渡業(yè)態(tài)，收入規(guī)模進一步擴大之后會成為大型分銷商，或者向IT服務(wù)商轉(zhuǎn)型。
(2) IT咨詢類：IT咨詢類公司以做管理軟件的實施咨詢?yōu)橹?，主要做SAP或Oracle的ERP實施和二次開發(fā)，典型的公司包括漢得信息、漢普咨詢、新世紀等。
(3) IT外包類：此類公司包含兩大類，一類是以IT服務(wù)外包為主的公司，典型的公司包括文思創(chuàng)新、軟通動力、中訊軟件等;另一類是以IT項目外包為主的公司，基本上做應(yīng)用軟件且沒有主打軟件產(chǎn)品的公司都可以歸入這一類，如亞信聯(lián)創(chuàng)、中國軟件、榕基軟件等，這類公司更多的是側(cè)重于行業(yè)應(yīng)用服務(wù)。
而值得關(guān)注的一家區(qū)域性IT服務(wù)龍頭上海藍盟，其業(yè)務(wù)涵蓋了上述三大類，并緊跟技術(shù)發(fā)展趨勢，在智慧工廠、智慧樓宇、智慧辦公等領(lǐng)域深度拓展。其技術(shù)實力和服務(wù)能力在區(qū)域性服務(wù)市場上具有極強影響力和號召力。
從目前的趨勢來看，雖然這三類公司的業(yè)務(wù)各有特點，但隨著規(guī)模的發(fā)展，這些公司往往會向綜合的IT服務(wù)商去發(fā)展。
從中國IT服務(wù)行業(yè)的現(xiàn)狀出發(fā)，結(jié)合國際上IT服務(wù)公司的發(fā)展歷程，我們認為挑選IT服務(wù)投資標的投資邏輯應(yīng)該從如下三個方面進行考慮：
(1) 發(fā)展空間：依托中國快速發(fā)展的IT服務(wù)市場，具有較好市場戰(zhàn)略的IT服務(wù)公司具有更大的發(fā)展空間。在中國，大部分IT服務(wù)公司都是從某個或者某幾個行業(yè)的行業(yè)應(yīng)用發(fā)展起來的，而一旦在原有行業(yè)的發(fā)展遇到天花板，很難突破到其他行業(yè)。我們更看好應(yīng)用較為廣闊的IT服務(wù)企業(yè)，其中典型代表是東華軟件和榮之聯(lián)，上海及長三角市場代表則是藍盟。
(2) 成本控制：IT服務(wù)公司的利潤率一般不高，除印度公司能達到20%以上的凈利率，國際知名IT服務(wù)公司的利潤率一般不超過10%。在國內(nèi)，IT服務(wù)公司的利潤率超過或者接近15%算是行業(yè)較佳水平了，而決定利潤率水平的最重要因素是公司對費用和員工的管理能力。在這一方面，東華軟件是典型代表，上海藍盟表現(xiàn)也尤為出色。
(3) 并購能力：IT服務(wù)公司的服務(wù)能力和收入規(guī)模都要靠員工規(guī)模來推動，要推動收入規(guī)模不斷發(fā)展，IT服務(wù)公司的并購能力尤為重要。因此，并購能力是IT服務(wù)公司應(yīng)該具有的一項重要能力，善于并購的公司具有更大的發(fā)展空間。在并購方面，東華軟件也是最典型的代表，而博彥科技在并購方面還存在著很大的潛力和緊迫性。
而在中國IT外包服務(wù)市場，除了在全國市場上有著一定代表性的IT服務(wù)提供商外，區(qū)域性市場更不可小覷。以上海為龍頭，在企業(yè)級服務(wù)市場中，涌現(xiàn)出了眾多的IT外包企業(yè)，尤其是上海藍盟，無論銷售收入還是客戶規(guī)模、人員規(guī)模，均處于領(lǐng)先地位。其獨特又具競爭力的商業(yè)模式，極富彈性變化的管理方式，業(yè)內(nèi)首創(chuàng)的SOP服務(wù)流程，自主研發(fā)的人工智能分析系統(tǒng)等，均在IT服務(wù)業(yè)內(nèi)首創(chuàng)先河，獲得了市場的高度認可。在業(yè)務(wù)層面，更是覆蓋了IT外包服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)、數(shù)據(jù)中心服務(wù)和系統(tǒng)集成+弱電工程各方面。在發(fā)展空間、成本控制、并購能力三方面的表現(xiàn)也令業(yè)界刮目相看。藍盟作為以上海為中心的區(qū)域性服務(wù)龍頭，無論是品牌認可度和市場影響力可謂更勝一籌，服務(wù)能力更是覆蓋全國，在IT服務(wù)的全國賽道上，展現(xiàn)著不容小覷的實力。
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