隨著中國經(jīng)濟社會數(shù)字化轉型深入推進，國內(nèi)企業(yè)級SaaS市場的天花板不斷被突破。
其中，作為幕后支持性業(yè)務，人力資源賽道長期比較低調(diào)，但是HR SaaS行業(yè)并不風平浪靜。
隨著越來越多的人力資源服務商開始強調(diào)“一體化、生態(tài)化”等概念，加上注重對“人”的管理從而產(chǎn)生的投資回報的人力資本管理（HCM）迎來需求爆發(fā)，綜合類的HCM形式的SaaS企業(yè)市場快速增長。根據(jù)灼識咨詢，2021年至2027年，中國HCM市場將以16.2%的復合年增長率增長至16259億元，且中國云端HCM解決方案市場復合年增長率將達到32.9%。
受到廣闊的市場前景吸引，金蝶、用友、飛書、釘釘?shù)葟S商紛紛奔赴而來，而北森、肯耐珂薩等原生玩家也全力以赴地迎戰(zhàn)。
近日，據(jù)港交所披露，中國最大的云端人力資本管理（HCM）解決方案提供商北森控股有限公司（簡稱“北森”）遞表主板，摩根士丹利及中金公司為聯(lián)席保薦人。該公司曾于2022年1月10日、2022年7月11日遞表港交所主板。
朝著“HR SaaS第一股”沖刺，北森的競爭優(yōu)勢何在？它能否繼續(xù)領跑這條賽道？
大客戶、一體化、PaaS構建，打造云端HCM解決方案“一哥”
早在2010年前后，國內(nèi)人力資源服務領域就開始了SaaS化，而從2015年開始，云端屬性不斷強化。
成立于2005年的北森，是這個市場最早的參與者之一。2010年，北森嘗試通過免費軟件形式拓展市場，但這樣的B端路線難以走通。
于是，2014年，北森主動調(diào)整策略，從此沿著“大客戶、一體化、PaaS構建”的道路大步向前。
事實證明，這是最適合中國市場的發(fā)展路徑。2016年至今，北森已連續(xù)多年位列中國HR SaaS市場占有率第一。根據(jù)灼識咨詢，于2021年按收入計，北森是中國最大的云端HCM解決方案提供商，市場份額約11.6%，這一數(shù)字高于第二及第三大企業(yè)的總和。
“大客戶”是指，北森收獲了眾多大型企業(yè)的青睞，客戶資源積淀充足。根據(jù)招股書，截至2022年9月30日，北森的客戶群包括4900多家企業(yè)，涵蓋科技、房地產(chǎn)、金融服務以及汽車及制造行業(yè)的絕大部分前十企業(yè)。
值得一提的是，《財富》中國500強中超過70%是北森的客戶。
“一體化”是指把若干領域聯(lián)合，組裝進一個統(tǒng)一的產(chǎn)品中。比如，“業(yè)人一體”，即以戰(zhàn)略和業(yè)務為牽引，用數(shù)字化平臺賦能經(jīng)理、員工和HRBP， 實現(xiàn)人力資源與業(yè)務運營之間的深度融合。
在2022年春季發(fā)布會上，北森CEO紀偉國指出，人力資源的終極目標是業(yè)務成功。他補充道：“在當前的環(huán)境下，以職能為中心的人力資源管理模式已經(jīng)無法適應變化，人力資源必須走向前臺，以業(yè)務為中心、以業(yè)務為起點，實現(xiàn)業(yè)務人力一體化。”
而在以業(yè)務為中心的架構下，人力資源部門使用的傳統(tǒng)軟件已經(jīng)無法滿足企業(yè)需求。所以，北森推出“業(yè)人一體”，發(fā)布了“HR +業(yè)務經(jīng)理”“HR +門店店長”以及“HR +BP”等新功能。
“一體化”的產(chǎn)品思維，是北森適應HR角色變化的體現(xiàn)。而北森控股也是業(yè)內(nèi)首個、唯一一家提供全套云端應用的平臺，涵蓋企業(yè)與員工全生命周期的HCM需求。
“PaaS構建”是指iTalentX平臺整體構建于云端PaaS基礎設施之上。
北森通過iTalentX平臺為企業(yè)提供云原生SaaS產(chǎn)品，以幫助企業(yè)高效地招聘、測評、管理、發(fā)展及留用人才。
iTalentX是云原生、多租戶架構，可以滿足客戶對從作為基礎的PaaS基礎設施到為決策提供信息的數(shù)據(jù)洞見，以及從自主開發(fā)建立在PaaS基礎設施之上的云端HCM解決方案到與此類軟件深度集成的人力科學專業(yè)知識及專有技術的需求。
云端PaaS基礎設施能夠更高效地且以更低的成本增強北森HCM解決方案的可擴展性及場景適應能力。比如，通過PaaS基礎設施所提供的低代碼或無代碼開發(fā)工具，開發(fā)者可簡單地拖放預先配置的模塊及功能，且?guī)缀鯚o需代碼便可迅速開發(fā)新應用程序。
此外，根據(jù)招股書，北森Paas基礎設施提供了一個開發(fā)者在預計流量激增時可快速建立并擴展模塊的軟件開發(fā)共享平臺，而無需如傳統(tǒng)部署模式通常所要求的，購買額外的算力、存儲及網(wǎng)絡容量。
找準發(fā)展方向后，北森深耕國內(nèi)企業(yè)數(shù)字化轉型需求，一步一步成長為云端HCM解決方案“一哥”，如今正站在山頂?shù)蕊L來。
HCM市場水大魚大，留住客戶加速突圍
毫無疑問，HCM市場還有更多潛力有待釋放。
當下，中國企業(yè)存在巨大未滿足需求。根據(jù)灼識咨詢，以云端HCM解決方案市場規(guī)模除以整個HCM市場規(guī)模計算，2021年云端HCM解決方案在中國HCM市場中的滲透率僅為0.8%，而美國則為6.9%，這表明云端HCM解決方案提供商仍然擁抱著市場發(fā)展的紅利。
后疫情時代，企業(yè)對數(shù)字化管控能力的需求有望加速增長，來自供給側的革新將推動HCM市場發(fā)展。
有道是水大魚大。一個千億規(guī)模的增長賽道中，頭部企業(yè)有望享受更多發(fā)展紅利。正如在消費互聯(lián)網(wǎng)時代，騰訊、阿里、美團等To C市場各個細分領域的巨頭，它們收割的互聯(lián)網(wǎng)紅利遠超同行其他玩家。
但是，北森也面臨著新的挑戰(zhàn)。隨著中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的主題轉向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，企服市場的競爭愈發(fā)激烈。北森面臨的挑戰(zhàn)不止來自業(yè)內(nèi)的競爭對手，金蝶、用友、飛書、釘釘?shù)葟S商蜂擁而至，為HR SaaS賽道帶來更多不確定性，行業(yè)尚未行至終局。
值得一提的是，HR SaaS是一門“慢生意”。市場從本地部署到加速云化必然要經(jīng)歷一個循序漸進的過程，而業(yè)內(nèi)玩家們需要承擔起促進行業(yè)加速轉型的重任，只有一步步做大蛋糕，才能兌現(xiàn)商業(yè)價值，獲取更多收益。
“美國企業(yè)SaaS服務教父”David Skok曾說：運營一家企服公司，主要需要解決獲取客戶、留住客戶和從客戶身上獲得營收這三點，其中留住客戶是最為重要的一點。
北森的收入基本都來自B端客戶，包括HCM解決方案向客戶收取的訂閱費，以及向客戶提供一系列付費專業(yè)服務，主要包括實施服務及增值服務。
所以，北森長期從客戶需求入手，持續(xù)推動平臺場景滿足度、平臺化能力等方面的進化，抓住客戶抓住未來。
憑借著多年豐富經(jīng)驗和客戶資源積淀，北森在HCM賽道的專業(yè)性毋庸置疑，滿足客戶需求的能力一直是其優(yōu)勢所在。根據(jù)招股書，截至2022年9月30日止過去12個月，北森實現(xiàn)了113%的訂閱收入留存率。
如今，隨著眾多大廠跑步入場，HRSaaS行業(yè)即將步入下半場。北森客戶資源積累豐富，關鍵指標留存率等表現(xiàn)優(yōu)秀，選擇上市以獲得資本助推，是其整合資源加速擴張的必經(jīng)之路。
文章來源：港股研究社（公眾號：ganggushe）—旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道港股企業(yè)，對港股感興趣的朋友趕緊關注我們
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