AI+軟件，為什么可以看多用友？

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文 / 七公

出品 / 節(jié)點(diǎn)商業(yè)組

2023年，“ChatGPT”的問世讓人工智能（AI）空前興奮和繁盛。有人高呼這是“iPhone時刻”，有人振臂這是第四次工業(yè)革命，也有人驚嘆這是新一代的“火”和“電”。

總而言之，這場史無前例的大變革，正在復(fù)刻2015年前后的“互聯(lián)網(wǎng)+”行情，推動“AI+”成為未來十幾年的發(fā)展主流，并以通用的底層技術(shù)力量，重塑千行百業(yè)，改變甚至顛覆既定的競爭格局。

而在軟件領(lǐng)域，中信證券研報指出，AI+軟件的快速融合，將給全球軟件產(chǎn)業(yè)帶來長周期、深遠(yuǎn)的影響。針對底層算法模型，第三方軟件服務(wù)商需要結(jié)合自身專有數(shù)據(jù)集積累、技術(shù)&資金能力、產(chǎn)品形態(tài)等，在閉源方案、開源生態(tài)之間做出抉擇，彼此優(yōu)劣勢亦十分明顯。

換言之，資源稟賦、比較優(yōu)勢和助推產(chǎn)業(yè)落地的能力，將決定誰能最后勝出。觀察業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)用友，憑借深厚的數(shù)智技術(shù)沉淀，AI加持的創(chuàng)新動力，以及35年服務(wù)企業(yè)的實戰(zhàn)經(jīng)驗，已然具備該種潛質(zhì)。

“ChatGPT”式創(chuàng)新，進(jìn)化增長極

“ChatGPT”一鳴驚人，也把軟件底座推至前臺，引發(fā)全球范圍內(nèi)的廣泛關(guān)注和討論。

原因不難理解。涉及到“ChatGPT”背后的數(shù)據(jù)、算力、算法三大基礎(chǔ)要素，軟件好比藏在隱秘處的中樞，是不可或缺的支撐，這使市場意識到它在引領(lǐng)前沿科技時發(fā)揮的作用和充當(dāng)?shù)慕巧?jù)此考量哪些公司已搶先“上車”？

今年4月，用友網(wǎng)絡(luò)執(zhí)行副總裁兼CTO樊冠軍宣布：用友已啟動企服大模型訓(xùn)練。

事實上，用友在應(yīng)用信創(chuàng)框架部署、鋪排AI已久，儲備非常充足。

一方面，從早期基于規(guī)則的數(shù)據(jù)和流程自動化，到AI和大數(shù)據(jù)賦能的智能化，再到通過虛擬人實現(xiàn)人格化，用友已在數(shù)字化、智能化領(lǐng)域形成了橫縱雙向的AI普惠化布局：橫向，用友BIP建立了感知智能、認(rèn)知智能到群體智能的技術(shù)演進(jìn)路徑；縱向，用友BIP打造了由采集智能、分析智能直至決策智能的價值賦能鏈條。

比如，引領(lǐng)用友BIP走向AI數(shù)字孿生世界的3.0階段的數(shù)智員工，能以超寫實的姿態(tài)，游走在企業(yè)經(jīng)營和管理領(lǐng)域，化身為營銷服務(wù)官、采購合規(guī)官、數(shù)智財務(wù)官、運(yùn)營服務(wù)官等，身兼多職，輔助人完成數(shù)據(jù)采集、技能訓(xùn)練、入轉(zhuǎn)調(diào)離、績效考核等日常事務(wù)處理，且全時在線，7*24小時不間斷工作。

另一方面，秉持“ChatGPT”式創(chuàng)新精神，使用友更容易締結(jié)出“新物種”。

眾所周知，創(chuàng)新有兩種形式。一種是“開天辟地”，新技術(shù)、新產(chǎn)品從無到有，催生出新市場、新需求，就像“ChatGPT”的出現(xiàn)；另一種是“存量替代”，新技術(shù)、新產(chǎn)品取代舊技術(shù)、舊產(chǎn)品，直接搶占已有的市場就夠了，就像智能手機(jī)淘汰功能手機(jī)。

用友BIP無疑屬于前一種。其沒有沿用ERP或云ERP的名詞，而是開創(chuàng)性地提出了“BIP（商業(yè)創(chuàng)新平臺）”的概念，這是因為BIP融合了全新的數(shù)字和智能技術(shù)，不僅在開發(fā)原理、應(yīng)用范疇、作用層級、商業(yè)模式上展現(xiàn)了“0到1”的突破，更在賦能客戶、喚醒機(jī)能、提振生產(chǎn)力等執(zhí)行側(cè)，與上一代以ERP為代表的企業(yè)軟件有著本質(zhì)的區(qū)別。

簡單解釋，ERP對企業(yè)的關(guān)鍵價值是“流程優(yōu)化，提高效率”，BIP則是“商業(yè)創(chuàng)新，重塑發(fā)展力”，即后者是動態(tài)的和第一性的，重在激發(fā)企業(yè)自身潛能，使之從源頭改善，獲得修渠蓄水、掘井灌溉的原生力和自覺性。

故而，當(dāng)“ChatGPT”新硎初試，用友已把AI+軟件的新范式演繹的游刃有余，且較早進(jìn)入到落地環(huán)節(jié)，為明天更加穩(wěn)健地生長打好地基。

不過，我們?nèi)匀灰獜?qiáng)調(diào)于平滑水面之下的某些真相。

財報顯示，2018年-2022年，用友共計支出研發(fā)費(fèi)用約101億元，研發(fā)投入營收占比超過20%。放眼海內(nèi)外，該費(fèi)率水平都處在前列。

很大程度上，正是這種不懼短期業(yè)績調(diào)整，敢于歷N年之久，擲百億研發(fā)的勇氣，使用友得以在35年的時間里，憑借推陳出新的財務(wù)軟件、ERP軟件、用友BIP等增長極，做超前的適應(yīng)性籌劃，最終穿越周期。

賦能千行百業(yè)，用友BIP做“筑基者”

客觀研發(fā)數(shù)據(jù)的呈現(xiàn)，亦是用友創(chuàng)新力行而不輟的印證。而在數(shù)智化轉(zhuǎn)型轟轟烈烈的當(dāng)下，這又轉(zhuǎn)化為破局市場供需關(guān)系的最優(yōu)解，個體對環(huán)境的應(yīng)激反應(yīng)。

一處不容忽視的實情是，雖然大部分企業(yè)都諳熟數(shù)智化轉(zhuǎn)型的好處和溢出意義，可能否讓它深入肌理，生根、發(fā)芽、壯碩，充分享受技術(shù)變革的規(guī)?；t利與互融互促、共生共贏的生態(tài)優(yōu)勢，這在很多B端仍然存在疑慮。

其實，就是要物盡其用，絕對不空談，把用戶的核心訴求落到實處，落到深處。再直白點(diǎn)說，就是甜頭與否和甜頭多寡的實用主義問題。

用友BIP做出了示范。

目前，用友BIP已經(jīng)建立了2300+企服應(yīng)用模型、70+場景化AI大模型、1000+開箱即用機(jī)器人，基于這些模型誕生的數(shù)智應(yīng)用服務(wù)多達(dá)300+，分布在財務(wù)、人力、采購、制造、營銷等眾多業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

與ChatGPT等面向C端的AI應(yīng)用不同， 用友BIP的AI能力專注ToB行業(yè)，以打造企業(yè)數(shù)智化大腦為出發(fā)點(diǎn)和立足點(diǎn)，輔助企業(yè)做關(guān)鍵業(yè)務(wù)決策。

過去35年來，用友錨定前沿科技，把服務(wù)各行各業(yè)數(shù)百萬客戶的普遍體悟和履踐精髓，提煉、封裝成可復(fù)用、可擴(kuò)展、可運(yùn)營的中臺能力和平臺能力，涵蓋RPA、VPA、智能大搜、規(guī)則引擎、知識圖譜、AI工作坊等多項智能化成果，努力讓自己變得更懂企業(yè)，更懂業(yè)務(wù)。

相較計算機(jī)視覺、自然語言處理、ChatGPT等垂直領(lǐng)域，AI解決的是聽、說、讀、寫、算的單向條、一次性的表象問題，用友BIP的AI能力重在見微知著地提綱挈領(lǐng)和篤行致遠(yuǎn)，重在提升企業(yè)展現(xiàn)級、分析級、控制級、決策級、創(chuàng)新級的全面數(shù)智能力，使之擁有更快的生產(chǎn)力、更靈活的組織力、更敏銳的洞察力和更低的成本。

換句話說，鐫刻AI基因的用友BIP擁有足夠強(qiáng)的深入腹地，為企業(yè)排憂解惑、提質(zhì)減負(fù)、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等的專業(yè)能力和落地能力。

就拿用友BIP廢鋼智能判級系統(tǒng)來說，融合了AI深度學(xué)習(xí)、無線物聯(lián)網(wǎng)、全自動聚焦拍照、廢鋼3D厚度識別、產(chǎn)品規(guī)?；桓兜燃夹g(shù)，具有廢鋼檢驗遠(yuǎn)程監(jiān)控、廢鋼智能判級、扣雜數(shù)量智能判定，以及危險物報警、超大尺寸廢鋼報警、油污提醒、廢鋼種類分析等功能，把廢鋼實現(xiàn)數(shù)字化，改變了傳統(tǒng)廢鋼產(chǎn)業(yè)定價和業(yè)務(wù)組織管理方式，助力鞍鋼集團(tuán)、敬業(yè)鋼鐵，南京鋼鐵，中信泰富興澄特鋼，濟(jì)源鋼鐵、閩源鋼鐵、鑫陽鋼鐵、新華冶金等等20余家鋼鐵企業(yè)廢鋼智能判級，為企業(yè)降本增效達(dá)千萬元，減排二氧化碳1400余萬噸。

再如飛鶴。引入用友BIP打造的全鏈路數(shù)字化營銷平臺，打通總部-經(jīng)銷商-終端，把供應(yīng)商、制造商、物流商、零售商、客戶納入鏈路，內(nèi)外配合發(fā)力，實現(xiàn)了從奶牛養(yǎng)殖、原奶采購、奶粉加工、渠道流通到消費(fèi)者“拔草”的全程物料追溯和可靠規(guī)范的“透明工廠”；同時，全程高效集成和精準(zhǔn)交互，加速進(jìn)銷存周轉(zhuǎn)率與門店服務(wù)覆蓋率，使訂單處理效率提升80倍、經(jīng)銷商在線率98%、業(yè)績同比增長35.5%。

窺一斑往往能知全貌，真實案例既是用友BIP化解數(shù)智化“落地難”痼疾的生動體現(xiàn)，也是產(chǎn)業(yè)“筑基者”賦能眾業(yè)態(tài)，驅(qū)馳各經(jīng)濟(jì)體攀山越嶺的“抓手”。

進(jìn)一步地，在用友BIP包括業(yè)務(wù)中臺、數(shù)據(jù)中臺、智能中臺、低代碼開發(fā)平臺、技術(shù)平臺和連接集成平臺在內(nèi)的六大平臺能力之下，用友的生態(tài)合作深度打開，商業(yè)信任層層加固，智能力從點(diǎn)狀到團(tuán)式，進(jìn)化邏輯更加清晰，其在明面上改善了企業(yè)的管理、增強(qiáng)了協(xié)同和溝通；內(nèi)在的，跨越空間和時間，從源頭“活水”，激發(fā)企業(yè)根部的創(chuàng)新因子，使之獲得自學(xué)習(xí)、自糾錯、自迭代等多股自驅(qū)力，甚至生長出新的力量，以致往復(fù)循環(huán)的正向表達(dá)。

據(jù)相關(guān)報道，數(shù)字化驅(qū)動的企業(yè)，盈利能力比行業(yè)平均水平高出30%左右。

數(shù)智化時代，用“BIP”的邏輯重估用友

按照云原生架構(gòu)設(shè)計、深嵌AI技術(shù)的用友BIP，毫無疑問促成了廠商與用戶之間的雙向奔赴，更是數(shù)智化時代，事關(guān)產(chǎn)業(yè)躍遷的釋疑與回答。但遺憾的是，市場還常常停留在原地，用ERP“天花板”的老眼光看待用友。

也就是說，投資者應(yīng)該從一些關(guān)鍵信息點(diǎn)出發(fā)（宏觀、中觀、微觀），立足“BIP”的原點(diǎn)和內(nèi)涵，重估用友。

宏觀層面，誠如麻省理工數(shù)字商務(wù)中心主任Erik Brynjolfsson在《第二次機(jī)器革命》中寫到，數(shù)字化（數(shù)智化）是今天的一切，是未來的唯一開端。數(shù)智化的確定性趨勢，已無需贅言。

這里，我們尤其推崇龍頭企業(yè)。之所以這么說，是因為龍頭企業(yè)有其特殊性，代表的是將來時、“風(fēng)向標(biāo)”、“鏈主”。

它在設(shè)定業(yè)績目標(biāo)的時候，也在給行業(yè)明確KPI；它在建立護(hù)城河的時候，也在定義著行業(yè)的護(hù)城河；它在用自己的方式尋求增長的時候，也在給行業(yè)指引增長途徑；它在某個動作上的加碼和解鎖，也在給行業(yè)發(fā)出不同尋常的信號。

中觀層面，我們聚焦競爭格局。

在任何賽道，參與者卷生卷死的終極都是“虹吸現(xiàn)象”+“馬太效應(yīng)”：從大量玩家到少數(shù)幾家玩家，再到三足鼎立或兩軍對壘。越是分散的市場，頭部企業(yè)的機(jī)會就越大。

拉長時間軸，軟件產(chǎn)業(yè)是一個螺旋上升的“慢生意”，氪技術(shù)、氪資金，中途伴隨的N個投資期，可能會引致企業(yè)暫時的利潤失速，甚至“失血”，但那些站在隊伍前列的“排頭兵”，通常能以超前的應(yīng)變眼光和積極的布控舉措，把握住窗口機(jī)遇，進(jìn)而在長線維度上放大價值。

回溯Salesforce、Oracle、微軟、AWS等國外SaaS鼻祖或云計算巨頭“封狼居胥”的經(jīng)歷，無一例外都遵循該規(guī)律。

用友亦然，不爭一時，35年錘煉的技術(shù)力、產(chǎn)品力、品牌力和服務(wù)力，正源源不斷地塑造一世之長。

綜合Gartner報告，用友是全球企業(yè)級應(yīng)用軟件（ERP）TOP10中唯一的亞太廠商，在全球ERP SaaS市場亞太區(qū)廠商排名第一，也是唯一入選Gartner全球云ERP市場指南、綜合人力資源服務(wù)市場指南的中國廠商。同時，IDC數(shù)據(jù)顯示，用友持續(xù)領(lǐng)跑中國企業(yè)云服務(wù)市場，在中國應(yīng)用平臺化云服務(wù)APaaS市場占有率第一、中國企業(yè)應(yīng)用SaaS市場占有率第一。

可以預(yù)見的是，當(dāng)行業(yè)出清拉開序幕，在規(guī)模、技術(shù)、速度、經(jīng)驗上占據(jù)上風(fēng)的選手，將不斷開辟新沃土，擁抱更廣闊的星辰大海。

微觀層面，我們回到用友本體。

顛覆式創(chuàng)新的用友BIP，歷經(jīng)BIP1、BIP2、BIP3三代，對應(yīng)傷筋動骨→強(qiáng)筋壯骨→脫胎換骨的主線，用友已然升騰在“云端”。

最近幾年，用友云服務(wù)收入和占比持續(xù)上行反饋，2019年-2022年，該業(yè)務(wù)收入從19.7億元增長至63.53億元，期間復(fù)合增速超過34%，占比從27.5%擴(kuò)大至68.6%，佐證是公司主要收入來源且成長性高。

從這個角度講，今天的用友，早已不是一家單純的ERP公司，而是一家數(shù)字化與智能化的企業(yè)云服務(wù)與軟件提供商。參考Salesforce、Oracle、微軟近兩年的股價走勢，用友的估值思路自然也該變一變了。

投射到客戶端，則是“執(zhí)牛耳者”拿單底氣的進(jìn)一步充實，特別是在“國產(chǎn)替代”浪潮洶涌的大型企服市場。

據(jù)節(jié)點(diǎn)財經(jīng)了解，截至2022末，用友面向一級央企累計簽約 27 家，包括國家管網(wǎng)、中國電子、中糧集團(tuán)、中鹽集團(tuán)、中國移動、吉利集團(tuán)、碧桂園等一批重量級客戶，且在金融、煙草、汽車等垂直行業(yè)拓展順利，成功拿下中國銀行、中國人保、中國煙草、江鈴汽車等眾多標(biāo)桿客戶，為2023年及以后奠定良好開局。

不難看出，無論是整體的β紅利，還是個體的α收益，用友都足夠豐厚。資本那些關(guān)于概念、題材的糾結(jié)，自然也就有了答案：價格圍繞價值波動，好公司遲早會兌現(xiàn)邏輯。

而對投資者來說，當(dāng)時當(dāng)下，若還只站在場外看多，可能會錯失掉良機(jī)？

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