獲字節(jié)、小米認(rèn)購(gòu)，優(yōu)矩互動(dòng)IPO能否穩(wěn)坐行業(yè)風(fēng)口？

　 域名預(yù)訂/競(jìng)價(jià)，好“米”不錯(cuò)過(guò)

從短視頻出現(xiàn)到廣泛接受，短視頻已成為如今大眾的主要娛樂(lè)方式之一，用戶也越來(lái)越多。

據(jù)CNNIC數(shù)據(jù)顯示，2020年6月，我國(guó)短視頻用戶規(guī)模已經(jīng)達(dá)到81786萬(wàn)人，使用率高達(dá)87%。這一數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)拉動(dòng)了中國(guó)短視頻營(yíng)銷(xiāo)市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，也讓在線短視頻營(yíng)銷(xiāo)方案提供商迎來(lái)了良好的發(fā)展。

2020年，寶盛科技和云想科技借著這一波好利登陸資本市場(chǎng)。近日，又一在線營(yíng)銷(xiāo)方案解決商——優(yōu)矩互動(dòng)（UJU HOLDING LIMITED）通過(guò)聆訊，并于10月26日開(kāi)啟招股，這意味著優(yōu)矩互動(dòng)即將登陸港交所。

本次赴港上市，優(yōu)矩互動(dòng)引入了字節(jié)跳動(dòng)及小米集團(tuán)作為基石投資人，擬募資8.84億港元。據(jù)華盛通數(shù)據(jù)顯示,截止發(fā)稿，優(yōu)矩互動(dòng)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)為1.49倍。

據(jù)了解，優(yōu)矩互動(dòng)是一家提供一站式服務(wù)的線上營(yíng)銷(xiāo)解決方案企業(yè)，主要為線上短視頻提供營(yíng)銷(xiāo)解決方案，也為廣告主客戶營(yíng)銷(xiāo)它們的產(chǎn)品與服務(wù)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是優(yōu)矩互動(dòng)作為中間商，在短視頻平臺(tái)買(mǎi)廣告位，轉(zhuǎn)賣(mài)給合作客戶；優(yōu)矩互動(dòng)為廣告主客戶制作視頻，宣傳產(chǎn)品和服務(wù)來(lái)獲得盈利。

在優(yōu)矩互動(dòng)目前已有合作的媒體伙伴中，不乏有抖音、快手、阿里這些國(guó)內(nèi)知名的互聯(lián)網(wǎng)巨頭。在眾多在線營(yíng)銷(xiāo)解決商中，大廠為何會(huì)選擇優(yōu)矩互動(dòng)？寶盛科技、云想科技在前，優(yōu)矩互動(dòng)又帶著怎樣的故事隨波而來(lái)？

吃著抖音、快手的紅利

優(yōu)矩互動(dòng)自2018年開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，作為在線媒體和廣告主客戶的中間人，在媒體方面獲取流量，為合作客戶投放短視頻。至今不過(guò)短短幾年，優(yōu)矩互動(dòng)從名不經(jīng)傳到成功站在上市大門(mén)，并成為中國(guó)五大在線營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)提供商之一，在這個(gè)過(guò)程中，優(yōu)矩互動(dòng)是如何成長(zhǎng)起來(lái)的？

一方面或是源于短視頻的風(fēng)口。

由于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，新興的視頻方式——短視頻出現(xiàn)。因?yàn)闀r(shí)間短，內(nèi)容自由創(chuàng)作、新穎的特點(diǎn)而吸引了大眾的目光。發(fā)展至今成為也已成為娛樂(lè)的主要形式，具有較大的流量，成為流量的代名詞。

加之，短視頻行業(yè)的規(guī)模在迅速增長(zhǎng)，于2019年市場(chǎng)規(guī)模就已達(dá)到1006.5億元，邁進(jìn)了萬(wàn)億市場(chǎng)級(jí)別。隨著用戶和使用率的進(jìn)一步增長(zhǎng)，短視頻企業(yè)變現(xiàn)成為剛需，在一定程度上推動(dòng)了在線營(yíng)銷(xiāo)行業(yè)的快速發(fā)展。

另一方面是在線短視頻營(yíng)銷(xiāo)行業(yè)的稀缺性。

在各種形式的在線營(yíng)銷(xiāo)解決方案中，在線短視頻營(yíng)銷(xiāo)是乘著短視頻的出現(xiàn)，有著較大的流量紅利才出現(xiàn)的細(xì)分賽道，在2015年還只有1%的行業(yè)占比，到2020年增至24.1%，發(fā)展迅速。但是目前而言，這條賽道還處于一個(gè)較分散的狀態(tài)，沒(méi)有較為頭部的企業(yè)顯現(xiàn)。加上受互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展以及營(yíng)銷(xiāo)工具化發(fā)展趨勢(shì)影響，廣告主客戶的營(yíng)銷(xiāo)重心也逐漸由線下轉(zhuǎn)為線上兩方面影響，也使得優(yōu)矩互動(dòng)等在線營(yíng)銷(xiāo)解決商獲得更多的關(guān)注。

最后，不得不說(shuō)到企業(yè)本身對(duì)市場(chǎng)的洞察力。一家企業(yè)能否快速抓住風(fēng)口，其實(shí)很大程度上需要依賴團(tuán)隊(duì)本身對(duì)市場(chǎng)商機(jī)的洞察能力，優(yōu)矩互動(dòng)能夠在短短幾年內(nèi)一躍成為上市選手，這其實(shí)也從側(cè)面反映了其本身不錯(cuò)的運(yùn)營(yíng)能力。

但I(xiàn)PO并不是一家公司發(fā)展的終點(diǎn)，甚至在某種程度上來(lái)講，IPO可以說(shuō)是一家公司的起點(diǎn)。所接受的市場(chǎng)關(guān)注度也會(huì)更高，歸根結(jié)底，這就需要企業(yè)從產(chǎn)品上做到對(duì)客戶的俘獲。

缺乏增長(zhǎng)內(nèi)生力，優(yōu)矩互動(dòng)如何說(shuō)好IPO故事？

在現(xiàn)階段，短視頻行業(yè)已經(jīng)從爆發(fā)期轉(zhuǎn)向穩(wěn)定期，市場(chǎng)格局漸趨穩(wěn)定，形成以抖音快手為首的頭部企業(yè)。對(duì)短視頻行業(yè)而言，現(xiàn)在正在進(jìn)入探索新商業(yè)模式期，尋求更多元化和更深層次的商業(yè)變現(xiàn)模式。

而對(duì)于依靠短視頻流量的在線營(yíng)銷(xiāo)解決商，在短視頻進(jìn)入下一階段的探索，意味著流量的紅利在短時(shí)間內(nèi)并不會(huì)消失，這無(wú)異于給他們帶來(lái)了更多發(fā)展的可能性。那么，對(duì)于靠抖音、快手等大廠的優(yōu)矩互動(dòng)，現(xiàn)階段也就不用太過(guò)于操心市場(chǎng)流量紅利的問(wèn)題。

加之身處于在線視頻營(yíng)銷(xiāo)這一行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模正在迅速增長(zhǎng)。據(jù)艾瑞咨詢資料顯示，按總營(yíng)銷(xiāo)賬單計(jì)算，中國(guó)的線上營(yíng)銷(xiāo)預(yù)計(jì)2020年的7666億元增至2025年的16573億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為16.7%，進(jìn)入萬(wàn)億市場(chǎng)規(guī)模，為企業(yè)提供了更多的發(fā)展機(jī)會(huì)。

但是縱觀整個(gè)大的行業(yè)，優(yōu)矩互動(dòng)目前的競(jìng)爭(zhēng)依然不小。一方面，來(lái)自于同行對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)，像云想科技這類(lèi)企業(yè)，更多的優(yōu)勢(shì)在于較大程度運(yùn)用大數(shù)據(jù)+AI的方式提供營(yíng)銷(xiāo)解決方案，再通過(guò)搭建泛娛樂(lè)平臺(tái)進(jìn)行精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)。

而在市場(chǎng)份額上，也存在市場(chǎng)較分散的問(wèn)題。按2020 年 線上短視頻廣告以及于線上短視頻平臺(tái)投放廣告產(chǎn)生的總賬單計(jì)算，中國(guó)五大營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)提供商所占的市場(chǎng)份額分別為17.1%、16.9%。這也側(cè)面反映出當(dāng)前在線短視頻營(yíng)銷(xiāo)市場(chǎng)集中度并不高，未來(lái)行業(yè)要想呈規(guī)模性成長(zhǎng)，其實(shí)仍有一定難度。若行業(yè)集中度難以提高，單個(gè)企業(yè)要想獲得更大的發(fā)展還是存在一些行業(yè)阻礙。

另一方面，除去同行競(jìng)爭(zhēng)，線下?tīng)I(yíng)銷(xiāo)也以促銷(xiāo)活動(dòng)、會(huì)展、促銷(xiāo)品營(yíng)銷(xiāo)等手段為客戶提供“一對(duì)一”的品牌宣傳、產(chǎn)品助銷(xiāo)服務(wù)搶占線上營(yíng)銷(xiāo)的客戶群體。

而作為中間商的角色優(yōu)矩互動(dòng)，在收入上超過(guò)48%的營(yíng)收都依賴于五大客戶，這其中就存在較大的風(fēng)險(xiǎn)?；虍?dāng)主要客戶越過(guò)優(yōu)矩互動(dòng)直接對(duì)接媒體平臺(tái)或是選擇其他的營(yíng)銷(xiāo)方案提供商，可以說(shuō)，都是影響優(yōu)矩互動(dòng)營(yíng)收不可忽略的因素。換言之，其實(shí)優(yōu)矩互動(dòng)在增長(zhǎng)內(nèi)生力方面仍然有所欠缺。

另外，我們也許可以從“短視頻營(yíng)銷(xiāo)第一股”的云想科技上市以來(lái)的股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看資本市場(chǎng)對(duì)這一賽道的態(tài)度。

自2020年12月上市以來(lái)，云想科技的股價(jià)跌幅達(dá)到45.42%，這能夠反映出投資者對(duì)短視頻營(yíng)銷(xiāo)行業(yè)還是存在一定的質(zhì)疑。而優(yōu)矩互動(dòng)的商業(yè)模式和云想科技存在一定的相似性，這會(huì)否影響到投資者的態(tài)度，尚未可知。

不過(guò)，優(yōu)矩互動(dòng)正在做一些轉(zhuǎn)型升級(jí)，提升自身的短視頻創(chuàng)作能力。

2019年，推出了短視頻研究中心，分析短視頻背后火爆的原因，反哺自身短視頻的創(chuàng)作能力；2020年4月，推出優(yōu)量引擎平臺(tái)，通過(guò)短視頻營(yíng)銷(xiāo)方案的優(yōu)化、投放、管理，更精準(zhǔn)對(duì)接客戶的需求，進(jìn)一步累積相關(guān)數(shù)據(jù)和信息。

為了契合未來(lái)行業(yè)向AI及5G科技、營(yíng)銷(xiāo)SaaS解決方案等發(fā)展方向和為客戶提供更好的服務(wù)，優(yōu)矩互動(dòng)在招股書(shū)中也提到了后續(xù)會(huì)增加基于SAAS技術(shù)的研發(fā)支出，以及開(kāi)發(fā)優(yōu)量引擎平臺(tái)的數(shù)字化服務(wù)平臺(tái)。

總的來(lái)說(shuō)，短視頻行業(yè)向市場(chǎng)的快速滲透，加快了在線營(yíng)銷(xiāo)行業(yè)的發(fā)展速度。優(yōu)矩互動(dòng)作為在線營(yíng)銷(xiāo)賽道的一員，成功登陸資本市場(chǎng)后，在技術(shù)等層面上也將有更多的資金支持。從目前認(rèn)購(gòu)的倍數(shù)來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)優(yōu)矩互動(dòng)的態(tài)度還是較為樂(lè)觀的。

不過(guò)，在線營(yíng)銷(xiāo)的樂(lè)觀市場(chǎng)預(yù)測(cè)雖巨大，但在這個(gè)市場(chǎng)蛋糕不斷做大的過(guò)程中，說(shuō)到底，任何一家企業(yè)仍然需要回歸當(dāng)下，在自身業(yè)務(wù)上發(fā)力，創(chuàng)造內(nèi)生增長(zhǎng)閉環(huán)，才是獲得投資者青睞的根本。

文|港股研究社（ID：ganggushe）

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